Společnost Blackrock zpracovala přímé převody bitcoinů do ETF v hodnotě 5 miliard dolarů

Blackrock rozšiřuje swapy v naturáliích s bitcoiny v souvislosti s rozšiřováním přístupu k ETF

Wall Street usnadňuje investorům do kryptoměn přechod ze samosprávy do fondů obchodovaných na burze, aniž by museli nejprve prodávat svá digitální aktiva.

Podle agentury Bloomberg se vkládání aktiv v naturáliích stává u hlavních emitentů stále běžnějším, což investorům umožňuje vkládat bitcoiny přímo do spotového ETF a na oplátku za ně získávat podíly. Tento mechanismus zachovává expozici na trhu a zároveň přesouvá správu aktiv do konvenčního finančního systému.

Největší změnou je přístup. Společnost Blackrock v červenci, kdy byla tato služba poprvé zpřístupněna, snížila minimální objem pro konverze bitcoinů na ETF z 25 milionů dolarů na 1 milion dolarů. Jeho fond iShares Bitcoin Trust (IBIT) již podle Robbieho Mitchnicka, vedoucího oddělení digitálních aktiv ve společnosti Blackrock, zpracoval takové konverze v hodnotě více než 5 miliard dolarů.

„Bude to dále růst, protože neustále rozšiřujeme přístup,“ řekl Mitchnick agentuře Bloomberg.

Minimální limity klesají, jak se proces stává běžnější

Společnost Bitwise se vydala podobnou cestou.

Její první převod bitcoinů v naturáliích vyžadoval transakci v hodnotě nejméně 100 milionů dolarů, aby si zajistila podporu autorizovaných účastníků. Tato hranice se později snížila na 50 milionů dolarů a nyní činí 3 miliony dolarů.

Matt Hougan, investiční ředitel společnosti Bitwise, poznamenal, že ačkoli je celý proces stále přizpůsoben na míru, stává se stále více standardizovaným.

I u dalších emitentů je patrný stabilní nárůst zájmu. U společnosti 21Shares dosáhly dokončené transakce v naturáliích za poslední tři měsíce v průměru přibližně 5 milionů dolarů. Společnost Morgan Stanley uvedla, že takové konverze tvoří zhruba 5 % až 7 % aktiv v jejím spotovém bitcoinovém ETF o hodnotě přibližně 560 milionů dolarů.

Atraktivita této možnosti přesahuje pouhou pohodlnost. Investoři mohou snížit svou závislost na soukromých klíčích a peněženkách a v závislosti na individuální daňové situaci může výměna bitcoinů namísto jejich prodeje za hotovost zabránit okamžitému vzniku daňové povinnosti.

Ether a Solana se připojují k trendu transakcí v naturáliích

Tento model se rozšiřuje i mimo bitcoiny. Společnost Grayscale využívá transakce v naturáliích u produktů založených na etheru, zatímco Bitwise podporuje konverze jak u etheru, tak u Solany.

Ve společnosti Grayscale se tento trend výrazně zrychlil. V březnu bylo 28 % hrubých emisi bitcoinů a 57 % hrubých emisi etheru realizováno v naturáliích. Do června tyto podíly vzrostly na 62 %, respektive 63 %.

Zbývající překážkou je infrastruktura. Transakce stále vyžadují autorizované účastníky nebo tvůrce trhu ochotné obchodovat s kryptoměnami, což zvyšuje náklady a složitost.

Směr je však jasný. S klesajícími minimálními limity a vstupem dalších zprostředkovatelů na trh se přímé výměny bitcoinů, etheru a solany za podíly v ETF posouvají od služeb ve stylu privátních bank určených pro velkorych investory k standardizovanější součásti institucionálního investování do kryptoměn.