Aktivita na trhu s bitcoinovými deriváty vzrostla na bezprecedentní úroveň, přičemž otevřený zájem na futures napříč hlavními burzami dosáhl 79 miliard dolarů a poziční opce signalizují silnou preferenci pro call opce.
Otevřený zájem o Bitcoin futures se blíží $79 miliardám, zatímco opce vykazují býčí sklon
Tento článek byl publikován před více než měsícem. Některé informace nemusí být aktuální.
NAPSAL
SDÍLET
Trh s bitcoinovými deriváty na rekordní úrovni, obchodníci se připravují na pohyby
Podle dat Coinglass celkový otevřený zájem (OI) na BTC futures dosahuje 692,490 BTC, což odpovídá 79 miliardám dolarů. CME vede s 139,350 BTC (15,88 miliardy dolarů), zabírá 20,1 % trhu.
Binance těsně následuje se 121,580 BTC (13,87 miliardy dolarů), což představuje 17,55 % celkového OI. Bybit má 79,250 BTC (9,04 miliardy dolarů), OKX udržuje 37,480 BTC (4,27 miliardy dolarů) a Gate vlastní 69,010 BTC (7,87 miliardy dolarů). Kucoin, Bitget, WhiteBIT, BingX a MEXC uzavírají první desítku burz.
Otevřený zájem na futures se v roce 2025 výrazně zvyšoval spolu s cenou bitcoinu, nyní se pohybuje kolem 5 % pod hranicí 120,000 dolarů. CME s těžkými institucionálními kontrakty a Binance s retailovými toky jsou hlavními hnacími silami růstu, přičemž změna OI na CME je stabilní na hodině, ale vzrostla o 0,20 % za čtyři hodiny, zatímco Bybit zaznamenal skromný nárůst o 0,02 % za poslední hodinu.
Na opčních trzích je otevřený zájem stejně vysoký. Celkový otevřený zájem na BTC opcích činí téměř 60 miliard dolarů, což odráží 232,476 BTC v call opcích (61,43 %) a 145,957 BTC v put opcích (38,57 %). Tento býčí náklon naznačuje, že obchodníci se připravují na potenciální další růst.
V posledních 24 hodinách však došlo k více defensivním tokům. Objem opcí ukazuje 39,64 % v call opcích (19,711 BTC) a 60,36 % v put opcích (30,018 BTC), což naznačuje krátkodobou hedgingovou aktivitu navzdory dlouhodobému býčímu sklonu.
Deribit dominuje trhu s bitcoinovými opcemi. Jeho největší pozicí je call opce na 26. prosince 2025, která dává kupujícím právo zakoupit BTC za 140,000 dolarů; tento kontrakt drží kolem 10,727 BTC v otevřeném zájmu. Těsně za ní je call opce na 26. září 2025 na stejné ceně 140,000 dolarů (9,912 BTC) a call opce na 26. prosince 2025 na 200,000 dolarů (8,614 BTC). Na medvědí straně obchodníci nahromadili přibližně 6,489 BTC do put opce na 8. srpna, která je ochrání, pokud ceny klesnou pod 110,000 dolarů.
Během posledních 24 hodin byly na Deribitu nejčastější obchody s krátkodobými put opcemi – kontrakty, které se vyplácejí, pokud bitcoin klesne. Kontrakt na 29. srpna s úderem na 112,000 dolarů byl obchodován za přibližně 2,068 BTC a put opce na 15. srpna na 115,000 dolarů byla obchodována za zhruba 1,632 BTC. Velká poptávka po těchto zajištěních na snížení rizika zvýšila krátkodobou implikovanu volatilitu, což ukazuje, že obchodníci se připravují na možný pokles.
Data o expiraci opcí odhalují koncentraci kolem 29. srpna, 26. září a 26. prosince se značnou notální hodnotou v obou call a put opcích. Největší rovnováha je na 29. srpna, s důrazem na put opce, ale s robustním zájmem o call opce na úderu 120,000 a 124,000 dolarů.
Trend objemu opcí na Deribitu stálé roste, s výraznými špičkami během nedávných cenových vzestupů. Burza si udržuje dominantní podíl na globální aktivitě BTC opcí, následována vznikající přítomností Binance.
Pozorovatelé trhu si uvědomují, že zvýšený OI napříč futures a opcemi často předchází obdobím zvýšené volatility. S tím, jak se cena BTC konsoliduje poblíž historických maxim, obchodníci vypadají rozdvojeně mezi zajištěním zisků a tlakem na další růst.
Aktuální konfigurace derivátového trhu — vysoká notální expozice, sklon k býčímu OI a krátkodobý objem těžký na put opce — naznačuje, že zatímco dlouhodobá nálada zůstává optimistická, obchodníci se připravují na možné krátkodobé turbulence.
