Obrovská ztráta ve výši 1,9 milionu dolarů zmařila 11 ziskových bitcoinových obchodů velkého investora

Hlavní body:

• Peněženka 0x004e uzavřela 5. května krátkou pozici na 700 BTC a zaznamenala ztrátu 1,94 milionu dolarů z jediného obchodu.
• Tato ztráta smazala zisk 1,71 milionu dolarů, který byl vydělán na 11 po sobě jdoucích ziskových krátkých pozicích v bitcoinech.
• Růst bitcoinu nad 81 000 USD vyvolal rozsáhlý short squeeze, který donutil spekulanty s pákovým efektem krýt ztráty.

Matematika za tímto propadem

Obchodník uzavřel krátkou pozici na 700 BTC v hodnotě 56,68 milionu dolarů a vyšel z ní se ztrátou 1,94 milionu dolarů. Čistým výsledkem všech 12 obchodů byl záporný celkový PnL ve výši přibližně 230 000 dolarů. Jedenáct výher smazalo jedna ztráta.

Čísla jsou jasná, protože jedenáct ziskových krátkých pozic přineslo v průměru zisk přibližně 155 000 dolarů. Poslední obchod, jehož nominální velikost byla téměř 12krát větší než průměrný zisk vyplývající z této série zisků, přinesl obchodníkovi ztrátu 1,94 milionu dolarů. Nepřiměřenost mezi nominální velikostí poslední pozice a rozsahem předchozích obchodů naznačuje významné zvýšení expozice při poslední sázce.

Jedná se o dobře zdokumentovaný vzorec v psychologii obchodování, kdy série po sobě jdoucích výher vede k nadměrné sebedůvěře, což vede obchodníky k navýšení objemu obchodů přesně ve špatný okamžik. Na kryptoměnových trzích s pákovým efektem nejsou důsledky abstraktní, protože se vypořádávají na řetězci, trvale, a jsou viditelné pro kohokoli s přiměřenými analytickými znalostmi.

Spouštěčem byl short squeeze bitcoinu

To, co vynutilo výstup, byl pohyb bitcoinu nad 81 000 USD, k němuž došlo díky souběhu několika faktorů. Například dubnové přílivy do spotových BTC ETF dosáhly 2,44 miliardy USD, což představuje nejsilnější měsíční institucionální nákupy od října 2025. Také společnost Fidelity přidala 19 milionů dolarů do svého produktu FBTC, když komplex ETF přerušil třídenní sérii odlivu, což potvrdilo, že institucionální kupující se rozhodným způsobem vrací na trh.

Uprostřed toho se spekulanti s krátkými pozicemi, kteří se připravili na pokračující oslabení, ocitli na špatné straně trhu s institucionální podporou a makroekonomickými faktory hrajícími do karet. Stoupání bitcoinu přes klíčové úrovně odporu spustilo kaskádu nucených uzavření pozic na hlavních burzách, přičemž peněženka 0x004e byla jednou z nich.

Je známo, že dlouhodobé poklesy vytvářejí prostředí, ve kterém shortaři dosahují ziskových sérií a kde úspěch těchto obchodů posiluje tezi, že klesající trend je trvalý. Když dojde k obratu, a to s velkou silou, je vyrovnání rychlé a bez rozdílu.