Objevují se signály kryptoměnového býčího trhu, zatímco Hyperliquid a Robinhood posouvají finance na blockchain

Oživení bitcoinu vyvolává novou debatu o kryptoměnovém býčím trhu

Kryptoměnové trhy vykazují první známky oživení, přičemž bitcoin posiluje, zatímco technologické akcie oslabují, uvádí Matt Hougan, investiční ředitel společnosti Bitwise.

Ve svém komentáři k vývoji trhu ze dne 22. července Hougan na platformě X poznamenal, že od 1. července bitcoin vzrostl o 9 %, zatímco index Nasdaq-100 poklesl o 6 %. Upozornil také na zlepšující se sentiment a silnější příliv prostředků do ETF, zároveň však varoval, že trh dosud nedosáhl potvrzeného dna.

Tento manažer se domnívá, že příští kryptoměnový cyklus se bude soustředit na konvergenci technologie blockchainu a tradičního finančnictví, spíše než na další cyklus poháněný hlavně spekulacemi. Vysvětlil:

„Příští kryptoměnový býčí trh se bude točit kolem stablecoinů, tokenizace, obchodování 24 hodin denně, 7 dní v týdnu, okamžitého vypořádání a škálování institucionálního DeFi do řádu bilionů, což naruší finanční sektor stejným způsobem, jakým internet na počátku 21. století narušil média a nakupování.“

CIO společnosti Bitwise uvedl, že blockchainová infrastruktura nabízí výhody, mezi které patří rychlejší vypořádání, globální přístup a nepřetržitě fungující trhy. Poznamenal však, že mnoho investorů se stále soustředí na to, zda se kryptoměny zotavily, místo aby se připravovali na širší posun na finančních trzích.

Dřívější výhled pro bitcoin se zaměřoval na institucionální poptávku

Houganovy nejnovější komentáře navazují na jeho předchozí názor, že další fázi kryptoměn bude pohánět přijetí ze strany institucí. Tvrdil, že poptávka po bitcoinových ETF by mohla omezit dostupnou nabídku, protože stále více investorů získává expozici prostřednictvím tradičních finančních produktů.

Vedení společnosti Bitwise také poukázalo na širší tržní síly podporující potenciální oživení kryptoměn, včetně zlepšující se struktury trhu, účasti institucionálních investorů a rostoucí poptávky ze strany tradičních investorů, a to prostřednictvím devíti faktorů, které se spojují a vytvářejí podmínky pro vzestupný trend kryptoměn.

Rovněž tvrdil, že geopolitická nejistota by mohla zvýšit atraktivitu bitcoinu jako globálního aktiva, a nastínil, jak by geopolitický chaos mohl tlačit cenu bitcoinu nahoru, protože investoři hledají alternativy k tradičním finančním systémům.

Hougan zpochybnil kryptoměnové narativy zaměřené hlavně na kapacitu blockchainu a argumentoval, že přijetí kryptoměn bude záviset na praktických finančních use casech. Jeho názory na tezi o komoditním blokovém prostoru odrážejí jeho zaměření na užitečnost v reálném světě.

Hyperliquid a Robinhood představují dvě strany on-chain financí

Hougan označil Hyperliquid a Robinhood za dvě společnosti, které k konvergenci kryptoměn a financí přistupují z různých směrů. Napsal:

„Jak byste se tedy měli začít připravovat na nový býčí trh? Tím, že se podíváte na dvě společnosti, které tuto konvergenci vedou z opačných stran: Hyperliquid (HYPE) a Robinhood (HOOD).“

Hyperliquid představuje kryptoměnový přístup. Blockchain vrstvy 1 začínal obchodováním s věčnými futures, ale rozšířil se i na tradiční trhy, včetně komodit a akciových indexů.

Hougan uvedl, že téměř polovina objemu Hyperliquidu nyní pochází z tradičních aktiv, jako je ropa, stříbro a index S&P 500, čímž zdůraznil expanzi platformy za hranice kryptotrhů. Jako příklady toho, jak mohou blockchainové aplikace propojit využití s hodnotou, poukázal na její model výnosů a zpětný odkup tokenů.

Robinhood představuje tradiční finanční stránku této změny. Tato makléřská společnost spustila 1. července platformu Robinhood Chain na podporu tokenizovaných akcií a decentralizovaných finančních služeb, čímž ukázala, jak se finanční firmy přesouvají od experimentů s blockchainem k reálným produktům. CIO společnosti Bitwise očekává, že konkurenti a významné instituce, včetně Blackrock, Coinbase, Figure, Visa, Stripe a JPMorgan, budou i nadále zkoumat podobnou infrastrukturu.

Investoři se zaměřují na společnosti budující finanční infrastrukturu

Hougan očekává, že široké oživení kryptoměn by mohlo přinést prospěch významným aktivům a veřejně obchodovaným společnostem spojeným s tímto odvětvím, domnívá se však, že některé kategorie mohou být v lepší pozici. Napsal:

„Domnívám se, že nadcházející býčí trh bude dostatečně silný na to, aby pozvedl většinu tohoto sektoru. Jsem optimistický ohledně hlavních kryptoměn – bitcoinu, Etherea, Solany atd. – a také ohledně kryptoměnových akcií. Existují však dva typy investic, které podle mého názoru mají obzvláště výhodnou pozici.“

Mezi tyto kategorie patří kryptoměnové aplikace generující skutečné tržby a tradiční společnosti vyvíjející finanční produkty založené na blockchainu. Tento rozdíl, jak tvrdí tento manažer, oddělí společnosti připravující se na nový finanční systém od těch, které pouze testují blockchainové koncepty.

Hougan tvrdil, že příští býčí trh nastane v okamžiku, kdy se tradiční finance a kryptoměny budou stále více propojovat. Uvedl:

„Jsem stejně jako vždy přesvědčen, že k příštímu býčímu trhu – kdy se tradiční finance a kryptoměny stanou neoddělitelně propojenými – dojde právě v tom okamžiku. Investoři by mezitím udělali dobře, kdyby se na to odpovídajícím způsobem připravili.“

Hougan zastává názor, že přijetí blockchainu se bude stále více rozšiřovat za hranice platforem zaměřených výhradně na kryptoměny a pronikne na širší finanční trhy. S rozvojem tokenizace, stablecoinů a vypořádání prostřednictvím blockchainu by společnosti budující tato propojení mohly ovlivnit způsob, jakým se finanční produkty vytvářejí a obchodují.