Memorandum o porozumění mezi USA a Íránem stlačilo cenu ropy Brent pod 80 dolarů, jelikož obchodníci zohledňují v cenách opětovné otevření Hormuzského průlivu

Závažné škody na infrastruktuře brzdí oživení

Pokles cen ropy pokračoval i v úterý, kdy cena ropy Brent krátce klesla pod 80 USD za barel – a dosáhla tak dvouměsíčního minima – v souvislosti s rostoucím nadšením z memoranda o porozumění (MoU) mezi USA a Íránem. Údaje z trhu ukázaly, že globální referenční cena klesla na denní minimum 79,63 USD za barel, než se opět vrátila nad hranici 80 USD.

Americký referenční index, ropa West Texas Intermediate (WTI), klesl o 4 % na 77,43 USD za barel. Cena ropy WTI od začátku června propadla o téměř 20 %, což podtrhuje trvalý význam Hormuzského průlivu pro ropný trh.

Ačkoli podrobnosti memoranda o porozumění nebyly oficiálně zveřejněny, podle četných zpráv dohoda zavazuje Írán k opětovnému otevření Hormuzského průlivu. Na oplátku země údajně získá zmírnění sankcí, rozmrazení aktiv v hodnotě miliard dolarů a potenciálně investice v řádu miliard dolarů.

Ačkoli uvolnění ropy uvízlé v Perském zálivu může dočasně tlačit ceny dolů, analytici varují, že obnovení produkce na Blízkém východě na předválečnou úroveň může trvat roky, což ponechá trh strukturálně napjatější, než se na první pohled zdá.

Podle příspěvku na sociálních sítích, který zveřejnila platforma pro průzkum trhu Bull Theory, by memorandum o porozumění sice mohlo ukončit konflikt, který zasáhl téměř všechny ropné státy v Perském zálivu, zůstávají však škody na ropné infrastruktuře ve výši 58 miliard dolarů. Mezinárodní energetická agentura (IEA) odhadla, že více než polovina z 80 energetických zařízení napadených během války byla vážně poškozena.

Analýza Bull Theory nastiňuje drsnou realitu, s níž se bude muset globální energetický průmysl vypořádat, jakmile dohoda vstoupí v platnost.

„Před opětovným spuštěním je třeba zařízení zkontrolovat a certifikovat jako bezpečné,“ vysvětlila Bull Theory. „Pracovníci se musí vrátit do zařízení, která byla nedávno napadena. Pojišťovací trhy se nevrátí okamžitě k poskytování pojistného krytí v regionu, který byl minulý týden ve válce.“
K těmto strukturálním obavám se přidává poznámka energetické investiční společnosti HFI Research, která poukazuje na to, že současný výprodej odhaluje obrovský rozpor mezi algoritmickým „papírovým“ obchodováním a fyzickou realitou. Společnost poukazuje na to, že zatímco finanční trhy agresivně započítávají do cen nastolení míru, globální zásoby ropy již klesly na kritická minima kvůli dlouhodobému výpadku dodávek ve výši přibližně 11 milionů barelů denně během konfliktu. Jakmile si obchodníci uvědomí, že papírové sliby nemohou okamžitě vykouzlit fyzické barely z vyčerpaných rezerv, je pravděpodobný prudký obrat směrem nahoru.

Navíc, zatímco memorandum o porozumění stanoví, že Hormuzský průliv bude znovu otevřen do 30 dnů, bude pravděpodobně trvat měsíce či dokonce roky, než se fyzické dodávky, které jím mají protékat, vrátí na plnou kapacitu.

„Právě v této mezeře mezi poklesem cen ropy a skutečným zotavením dodávek energie spočívá problém s inflací pro příštích 12 až 24 měsíců,“ dodala společnost Bull Theory.