Grayscale bude vyplácet čtvrtletní hotovost z odměn za staking ETH a SOL: Jak to funguje

Žádost

Analytik on-chainových dat Wu Blockchain tuto informaci zveřejnil v příspěvku na X s tím, že navrhované změny by vyžadovaly, aby fondy rozdělovaly „čisté odměny za staking důsledně buď v naturáliích, nebo po prodeji za hotovost, a to nejméně jednou za čtvrtletí“.

V případě přijetí by každý fond převáděl ether (ETH) nebo solanu (SOL), které získá prostřednictvím stakingu, na hotovost alespoň jednou za čtvrtletí a výnosy by neprodleně rozdělil po pokrytí nákladů, které dosud nebyly uhrazeny sponzorem. Změna by měla vstoupit v platnost kolem 7. srpna, čímž by investoři získali předvídatelný výplatní kalendář namísto ad hoc výplat.

Tento mechanismus má reálný precedens, protože při výplatě ETHE v lednu 2026 bylo vyplaceno přibližně 0,083 USD na akcii, což činilo celkem asi 9,39 milionu USD – jedná se o raný příklad toho, jak by v budoucnu mohla vypadat standardizovaná čtvrtletní periodicita ve velkém měřítku.

Kolik investoři skutečně dostanou

Nový harmonogram stanovuje načasování, nikoli částky, a výplaty se budou i nadále lišit v závislosti na tom, kolik ETH nebo SOL fondy skutečně vsadí, kolik spotřebují poplatky a jaké je daňové zacházení s každým fondem. Podle pravidel grantor-trustu by američtí držitelé vykázali svůj poměrný podíl na odměnách za staking jako zdanitelný příjem v okamžiku, kdy je trust obdrží (bez ohledu na to, kdy se hotovost později objeví na účtech akcionářů), zatímco jakýkoli ETH nebo SOL prodaný za účelem financování výplaty by mohl samostatně vyvolat kapitálové zisky nebo ztráty.

Podkladový výnos fondu GSOL dává představu o tom, co lze očekávat, vzhledem k tomu, že fond vkládá do stakingu 100 % svých držených SOL, což v současné době generuje hrubé odměny za staking ve výši přibližně 6,1 % ročně, ačkoli částka převedená na hotovost a vyplacená bude očištěna o poplatky a případné srážky daní.

Společnost Grayscale letos také snížila náklady na straně Solany, protože s účinností od 25. června klesl sponzorský poplatek fondu GSOL z 0,35 % na 0,19 %, zatímco poplatek za staking klesl z 23 % na 7 %, čímž akcionářům zůstává větší část tohoto výnosu.

Přeplněné pole ETF s možností stakingu

Krok společnosti Grayscale přichází uprostřed zostřující se konkurence v nabídce kryptoměnových burzovně obchodovaných fondů (ETF) s podporou stakingu. Společnost Morgan Stanley v červenci podala vlastní dodatky k formuláři S-1 pro spotové ETF na ether a Solanu, v nichž jmenovala Coinbase jako správce a poskytovatele stakingu s poplatkem sponzora ve výši 0,14 %; etherový fond plánuje stakovat 50 % až 80 % svých aktiv a solanský fond až 100 %.

Bitcoin.com News rovněž informoval, že původní spuštění ETF společnosti Grayscale zaměřeného na solanu s podporou stakingu přineslo v počáteční fázi výnos přesahující 77 %, než se výnosy ustálily na současné úrovni.

Otázka výplat se stala samostatnou konkurenční frontou, protože předvídatelná čtvrtletní hotovostní výplata je pro poradce a drobné držitele snáze modelovatelná než narůstající odměny, které se v čisté hodnotě aktiv fondu objevují nerovnoměrně.

Uvedené změny však ještě musí projít standardním přezkumem SEC do 7. srpna a první čtvrtletní výplaty v rámci nové struktury by následovaly v následujících měsících. Ether se v současné době obchoduje poblíž 1 857 USD a Solana poblíž 75,89 USD, přičemž obě měny za posledních 24 hodin mírně oslabily.