Glassnode: Prodejci bitcoinů vykazují známky vyčerpání kolem 64 000 dolarů, dno však zatím nenastalo

Prodejní tlak slábne, ale chybí potvrzení

Společnost Glassnode zabývající se on-chain analýzou tento týden uvedla, že prodejcům bitcoinů zřejmě dochází dech, což je signál často spojovaný s pozdějšími fázemi poklesu trhu. Společnost však zatím neprohlásila, že by dno cyklu bylo potvrzeno, i když se bitcoin v první polovině srpna 2026 pohyboval v úzkém pásmu (obchodoval se mezi 63 500 a 65 000 USD).

Výzkumné oddělení burzy Bitfinex nabídlo jedno vysvětlení, proč by prodejci mohli ztrácet sílu, a uvedlo, že více než polovina objemu bitcoinů v oběhu (tj. 54,6 %) je v současné době v zisku. Analytici popsali tuto úroveň tak, že průměrný držitel se tím fakticky nachází na hranici rentability, což je stav, který se historicky spíše shodoval s koncem korekcí než s jejich začátkem.

Vlastní komentář společnosti Glassnode charakterizoval současný trh spíše jako stlačený než jako kapitulující a dodal, že převládající obchodní podmínky jsou „oceněny za nic a reagují na všechno“.

Poptávka po ETF se drží i přes stagnaci cen

Jedním z důvodů, proč analytici nezavrhují oživení, je to, že institucionální poptávka nevyschla spolu s přesvědčením drobných investorů. I když spotové bitcoinové burzovní fondy (ETF) včera zaznamenaly odliv 144,67 milionů dolarů, k tomuto odlivu došlo až po pětidenní sérii nepřetržitých přílivů. Navíc i přes významné prodeje ze strany mnoha velkých investorů a společnosti Strategy vedené Saylorem se BTC podařilo udržet svou cenu.

Jasper De Maere, OTC obchodník ze společnosti Wintermute, spojil scénář oživení přímo s cenovým vývojem a uvedl, že tento scénář bude platit pouze v případě, že bitcoin v blízké budoucnosti přesvědčivě překoná hranici 65 000 USD. Dokud se tak nestane, signál vyčerpání prodejců zůstává spíše datovým bodem než bodem obratu.

Bitcoin.com News již dříve informoval o podobném signálu od Glassnode z loňského roku, kdy se objem realizace ztrát u bitcoinu i etherea snižoval s každým dalším poklesem ceny v návaznosti na výprodej vyvolaný zavedením cel, který stlačil cenu bitcoinu na 74 500 USD. Této epizodě předcházelo oživení, ale trvalo měsíce, nikoli dny, než cena potvrdila to, co již naznačovala data z blockchainu.

Tato paralela však není dokonalá, zejména proto, že současná cena bitcoinu je přibližně o 10 000 USD nižší než v té době, ale přesto znamenala bod obratu v trajektorii BTC.

Rozhodující průlom by mohl změnit status quo

Další vývoj trhu bude pravděpodobně záviset méně na ukazatelích vyčerpání v on-chain datech a více na tom, zda se kupujícím podaří rozhodujícím způsobem protlačit bitcoin přes rezistenci na úrovni 65 000 USD. Čistý průlom by potvrdil tezi o oživení, kterou prosazují Wintermute a další obchodní týmy; další odmítnutí by podpořilo názor, že vyčerpání prodejců je pouze pauzou, nikoli obratem.

V každém případě se analytici Glassnode zdají být přesvědčeni, že prodejci, kteří tlačili cenu bitcoinu dolů na konci července a na začátku srpna, jsou již z velké části vyčerpáni. Zda to stačí k vytvoření trvalého dna, nebo jde pouze o oddech před dalším testováním nižších úrovní, je otázka, na kterou samotná firma zatím neodpověděla.