D'Agostino z Coinbase: Vlády a rodinné investiční kanceláře „rády“ nakupují bitcoiny se slevou

Proč se instituce nezaleknou bitcoinu pod 60 000 USD

Když se bitcoin propadl na nejnižší úroveň roku, John D'Agostino, vedoucí institucionální strategie společnosti Coinbase, nabídl protinázor k pesimistickým prognózám. V pořadu „Squawk Box“ na CNBC uvedl, že investoři s hlubokými kapsami, kteří budují dlouhodobé pozice v bitcoinech, nejsou poklesem znepokojeni (spíše ho vítají), a dodal:

„Rodinné kanceláře, vlády a státní fondy, které vynakládají úsilí na nákup této třídy aktiv, nejsou nešťastné z toho, že ji mohou koupit se slevou.“

Hlavním bodem D'Agostinova argumentu je, že přesvědčení kupující měří hodnotu jinak než obchodníci, kteří se honí za momentálním vývojem. Instituce, které byly ochotné nakupovat bitcoiny za 100 000 a 125 000 dolarů, jsou podle něj ještě více zainteresované v okolí úrovně 60 000 dolarů.

Strateg společnosti Coinbase spojil své komentáře s pozorováními z první ruky z nedávné cesty na Blízký východ. Uvedl, že rodinné kanceláře ve Spojených arabských emirátech spolu s vládními a státními investičními fondy aktivně nakupují bitcoiny za současné ceny. Tito kupující se během výprodeje zdaleka nestáhli, ale slevu naopak vnímali jako příležitost k navýšení své expozice.

Tento názor koresponduje s informacemi, o kterých již dříve informoval Bitcoin.com News, protože D'Agostino opakovaně popisoval státní investiční fondy sázející na bitcoin jako alternativu ke zlatu a prezentoval tuto aktivu spíše jako dlouhodobou uchovatelku hodnoty než jako spekulativní obchod. Tato teze nedávno získala konkrétní podklad, když lucemburský státní fond učinil historický krok do bitcoinových burzovně obchodovaných fondů (ETF) a stal se tak jedním z prvních státních fondů eurozóny, které tak učinily.

Výprodej, který prověřil přesvědčení

Optimismus D'Agostina přichází na pozadí skutečně obtížné situace, vzhledem k tomu, že bitcoin minulý týden klesl na minimum roku 2026 ve výši 59 100 USD, čímž poprvé za několik let stáhl celkovou tržní kapitalizaci pod 2,1 bilionu USD. A nejen to, dokonce i index strachu a chamtivosti v kryptoměnách včera klesl na hodnotu „extrémního strachu“ 8 (za posledních 24 hodin se mírně zotavil o 2 body).

D'Agostino však tvrdí, že situace ETF je odolnější, než naznačují titulky o odlivu kapitálu, a poukazuje na pokračující investice do tržní infrastruktury a základnu dlouhodobých držitelů, kteří se nehrnou k výstupům. Rozlišuje mezi „rychlými penězi“, tj. obchodníky využívajícími pákový efekt, kteří jsou během likvidačních kaskád vytlačováni z trhu, a trpělivým institucionálním kapitálem, který má tendenci se tiše hromadit, když ceny klesají.

Souhrnně lze říci, že bitcoin dozrává v makroaktivum a sofistikovaní alokátoři považují propady, jako je ten, jehož jsme nyní svědky, za příležitosti k nákupu, nikoli za důvody k útěku.

Na co se zaměřit

Skeptici poukazují na to, že vedoucí pracovník Coinbase má zřejmý zájem na tom, aby vyvolával důvěru institucionálních investorů, a že anekdoty o státních kupcích je těžké ověřit v reálném čase. Data o toku na blockchainu a v ETF v nadcházejících týdnech ukážou, zda je nákup se slevou, který popisuje D'Agostino, dostatečně široký na to, aby vytvořil cenové dno.

Pokud vlády a rodinné kanceláře skutečně nakupují v blízkosti několikaměsíčních minim, mohla by tato poptávka tiše absorbovat nabídku, která se na trh dostává od nucených prodejců a nervózních držitelů ETF. Další kapitola tohoto příběhu bude napsána v datech o toku!