Buffett ve své kritice označil predikční trhy za „daň z hlouposti“ a přirovnal je ke sportovním sázkám

Hlavní body:

• Warren Buffett v rozhovoru pro CNBC spojuje predikční trhy se sportovními sázkami.
• Buffett říká, že příjmy státu z hazardu „snižují daně mně nebo jiným bohatým lidem“.
• Společnost Bernstein odhaduje, že objem predikčních trhů v roce 2026 dosáhne 240 miliard dolarů.

Odborný tisk opominul zmínku o predikčních trzích

95letý investor usedl 31. března k rozhovoru s Becky Quickovou z CNBC v rámci svého prvního významného rozhovoru od předání funkce generálního ředitele společnosti Berkshire Hathaway Gregu Abelovi na začátku roku. Z přepisu rozhovoru, který zveřejnila CNBC, vyplývá, že Quicková se Buffetta přímo zeptala, zda nesouhlasí s „predikčními trhy, legalizovanými sportovními sázkami, či dokonce denním obchodováním“.

Buffett tyto kategorie nerozděloval. „Vzhledem k tomu, že státy získávají peníze od lidí, pro které [think] pro ně má dolar skutečně nějakou hodnotu, ve skutečnosti to snižuje daně pro mě nebo jiné bohaté lidi. Chci říct, není to přímé, ale je to čistý efekt.“ Na otázku Quickové, zda tento výklad odpovídá starému výroku jejího otce, že loterie je daní z hlouposti, Buffett souhlasil a prohlásil:

„Je to daň z hlouposti.“

Tento postoj není pro Buffetta nový. Téměř identická slova použil na výroční schůzi společnosti Berkshire v roce 2007, kdy označil hazard obecně za „daň z nevědomosti“ a popsal státem sponzorované sázení jako společensky odpudivé. Nové je explicitní zmínka o predikčních trzích, které posledních 18 měsíců argumentují, že nejde o hazard – stejně jako legální sportovní sázení a maloobchodní denní obchodování. Buffett tento rámec přijal beze změn.

Hlavní média o rozhovoru informovala 31. března a zaměřila se na Buffettovy názory na investice, jeho komentáře k Apple a jeho úvahy o odchodu do důchodu. Téma sportovních sázek se znovu objevilo minulý víkend poté, co moderátor podcastu The Growth Podcast Aakash Gupta vytáhl klip o hazardu a vysvětlil matematiku za Buffettovým argumentem: devět amerických států nemá žádnou státní daň z příjmu, sedm z těchto devíti provozuje státní loterie a sedm z těchto devíti legalizovalo sportovní sázky.

Front Office Sports tento úhel pohledu převzal 27. dubna a Yahoo Sports jej téhož dne publikoval. Žádné z hlavních odborných médií nezmínilo spojení s predikčními trhy, ale jedná se o důležitý vhled do koherentních právních a kulturních argumentů proti rámcování, které prosazují Kalshi, Polymarket a federální operátoři, a to konkrétně, že smlouvy na události jsou deriváty, nikoli sázky. CFTC pod Trumpovou administrativou se výrazně přiklonila k pozici provozovatelů, zatímco státní regulační orgány v Arizoně, New Jersey, Rumunsku a dalších státech nadále tvrdí, že tyto platformy provozují nelicencované hazardní hry pod jinou značkou.

CNBC má vlastní obchodní vztah se společností Kalshi a menšinový podíl v této společnosti, což bylo zveřejněno v reportáži o predikčních trzích ze 14. dubna, ale ne v přepisu rozhovoru s Buffettem.

Adam Hoffer, ředitel pro politiku spotřebních daní v Tax Foundation, řekl Front Office Sports, že chápe Buffettův postoj. „Hazardní hry jsou obecně prohraná sázka,“ řekl Hoffer. „Kasino vždy vyhrává. Zvyšování daní jen zhoršuje návratnost investic pro hráče.“ Hoffer dodal, že bohatší Američané utrácejí menší část příjmů za hazard než domácnosti s nižšími příjmy – což je podle něj vzorec, o kterém „vlády vědí“.

Podle American Gaming Association dosáhly tržby ze sportovních sázek v USA v roce 2025 16,96 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o téměř 23 %. Státem regulované sázkové kanceláře vygenerovaly 3,71 miliardy dolarů na daních, což je o 32,4 % více než v roce 2024. Čtyřicet amerických států a Washington, D.C. nyní nabízí nějakou formu legálních online sportovních sázek.

Zastánci predikčních trhů argumentují, že regulační rámec kolem smluv na události je zásadně odlišný – jedná se o federálně regulované deriváty, nikoli o hazard s licencí od státu. Buffettův rozhovor se tímto argumentem nezabývá. Tyto kategorie považuje za variace stejného základního mechanismu: státem požehnanou sázku, která neúměrně vysává bohatství z lidí, kteří si jeho ztrátu mohou nejméně dovolit.

Zda se tento negativní pohled prosadí, nakonec závisí na tom, jak budou regulátoři a soudy postupovat dál. Nové žádosti o ETF, o nichž minulý týden informovala CNBC, by umožnily retailovým investorům nakupovat expozici vůči smlouvám na události v rámci penzijních účtů – čímž by se tyto produkty dostaly ještě hlouběji do hlavního proudu finančního systému. Souboj mezi státy a CFTC pokračuje. A Buffett, který je nyní v důchodu, ale stále je nejcitovanějším žijícím investorem v americkém byznysu, zařadil predikční trhy jednoznačně na špatnou stranu svého testu „sucker-game“.