পিটার শিফ: বিটকয়েনের সঙ্গে সোনার সহসম্পর্ক কখনোই বাস্তব ছিল না, আর নাসডাকের সঙ্গে এর সংযোগটি মাত্রই ভেঙে গেছে

শিফ তাঁর অ্যান্টি-বিটকয়েন বর্ণনা চালিয়ে যাচ্ছেন

সর্বশেষ আক্রমণটি এক্স-এ বহু বিশ্লেষক তুলে ধরেন, যেখানে শিফের যুক্তি সংক্ষেপে বলা হয়—বিটকয়েন যদি প্রথম থেকেই সোনার মতো করে লেনদেন না করে, তবে তা ডিজিটাল সোনা বলে দাবি করতে পারে না। ইউরো প্যাসিফিক অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের প্রধান অর্থনীতিবিদ গত কয়েক মাস ধরে এই যুক্তি তৈরি করে আসছেন।

তাঁর মূল প্রমাণ হিসেবে ছিল পারফরম্যান্স তুলনা; যেমন আগের একটি পোস্টে শিফ তুলে ধরেছিলেন:

“২০২৬ সালে এখন পর্যন্ত, সোনা ৯% বেড়েছে, রূপা ১১% বেড়েছে, নাসড্যাক ১৩% বেড়েছে, রাসেল ২,০০০ ১৪% বেড়েছে, আর বিটকয়েন ১১% কমেছে। অভিনন্দন, বিটকয়েনাররা। বিটকয়েন অবশেষে সেই অসংশ্লিষ্ট (uncorrelated) সম্পদ হয়ে উঠেছে, যেটা তোমরা আশা করেছিলে। রিস্ক-অন ও রিস্ক-অফ সম্পদ বাড়লেও, বিটকয়েন পড়ে।”

শিফ কেন বলেন সোনার সঙ্গে সংযোগটি ছিল এক ধরনের বিভ্রম

শিফের যুক্তি দুই ধাপে এগোয়। প্রথমত, ধাতুটির শক্তিশালী ২০২৫ সালের র‌্যালির সময় বিটকয়েন সোনার সঙ্গে সঙ্গে বাড়েনি—তিনি বলেন, প্রকৃত সেফ-হেভেন সম্পর্ক থাকলে তখনই তা স্পষ্ট হওয়ার কথা। দ্বিতীয়ত, এখন বিটকয়েন পড়ছে (কখনও সোনার সঙ্গে, কখনও একাই), যা তাঁর মতে প্রমাণ করে যে এই সম্পদটি কখনও সোনার মুদ্রাসুলভ চরিত্র ভাগ করে নেয়নি।

তাঁর যুক্তির দ্বিতীয় অংশটি বিটকয়েন বুলরা একসময় যে আরেক সম্পর্কের কথা বলত, সেটিকেই লক্ষ্য করে। বছরের পর বছর বিটকয়েন প্রযুক্তি শেয়ারের একটি হাই-বেটা “কাজিন” হিসেবে লেনদেন হয়েছে—নাসড্যাকের সঙ্গে ওঠানামা করেছে। কিন্তু শিফের পর্যবেক্ষণ অনুযায়ী, নাসড্যাক ডাবল ডিজিট অগ্রসর হলেও বিটকয়েন পড়ে যাওয়ায় সেই যোগসূত্র এখন ভেঙে পড়েছে।

শিফের বিয়ারিশ মনোভাব নতুন নয়; তিনি গত অক্টোবরে সতর্ক করেছিলেন যে আসন্ন বিটকয়েন ও ইথার ক্র্যাশ থেকে ব্যাপক ক্রিপ্টো ক্ষতি হতে পারে, এবং পরে দাবি করেন বিটকয়েন $75K-এ নেমে যেতে পারে, যে স্তরেরও নিচে বাজার এরপর নেমেছে—আজ এর আগে বিটিসি প্রায় $64,000-এ হাতবদল হচ্ছিল।

বুলরা পাল্টা কী বলছে

স্ট্র্যাটেজির এক্সিকিউটিভ চেয়ারম্যান মাইকেল সেলার যুক্তি দেন, বর্তমান পর্বটি প্রতিষ্ঠানভিত্তিক নির্মাণ পর্যায়—পরবর্তী গ্রহণযোগ্যতার ধাপটি রিটেইল চক্রের বদলে ব্যালান্স শিট দ্বারা চালিত হবে। অন্যদিকে, অনচেইন বিশ্লেষকেরা এটিকে একটি নির্দিষ্ট গতিপথসহ বেয়ার মার্কেট হিসেবে বর্ণনা করেন, চূড়ান্ত পতন হিসেবে নয়। উদাহরণস্বরূপ, ক্রিপ্টোকোয়ান্টের প্রতিষ্ঠাতা কি ইয়ং জু পূর্বাভাস দিয়েছেন যে মন্দা চলতে পারে ২০২৭ সালের শুরুর দিক পর্যন্ত—তারপর পরিস্থিতি পুনরায় স্বাভাবিক হবে।

তবে, যদি বছরের দ্বিতীয়ার্ধে সোনা র‌্যালি অব্যাহত রাখে এবং বিটকয়েন পড়তেই থাকে, তাহলে শিফের এই বক্তব্য আরও শক্ত হবে যে “ডিজিটাল সোনা” বর্ণনাটি গণিতের চেয়ে মার্কেটিং বেশি। অন্যদিকে, সোনা বা ইকুইটির যেকোনোটির সঙ্গে যদি আবার সমলয়তা ফিরে আসে, তাহলে বোঝাবে সম্পর্কগুলো মৃত নয়—কেবল সুপ্ত ছিল। যাই হোক, শিফ স্পষ্ট করেছেন তিনি তা জানার জন্য অপেক্ষা করবেন না, এবং তাঁর পরামর্শ আগের মতোই—সোনা কিনুন।