লিকুইডেশন বাড়ায় বিটকয়েন $74K-এর নিচে, অপশনস ট্রেডারদের লক্ষ্য $72K

দীর্ঘ পজিশনধারীদের লোকসানের কারণে বিটকয়েন ডেরিভেটিভসে ব্যাপক লিকুইডেশন

মঙ্গলবার সকাল বেলায় বিটকয়েনের দাম ১.৩% দৈনিক পতন এবং ৩.৫% সাপ্তাহিক লোকসান নিয়ে প্রবেশ করে, প্রধান ক্রিপ্টোকারেন্সিটি পূর্ব সময় সকাল আনুমানিক ৮:৪৫ টায় $৭৩,৭০৩ এ লেনদেন হচ্ছিল। মূল্য গতিবিধির নীচে, ডেরিভেটিভস বাজারগুলো ঋণাত্মক লিভারেজড পজিশনিং, প্রতিরক্ষামূলক অপশন কার্যক্রম এবং অনুমানভিত্তিক উত্সাহের ম্লান হওয়ার একটি জটিল মিশ্রণ প্রকাশ করছে।

Coinglass-এর লিকুইডেশন লগ অনুযায়ী, গত ২৪ ঘণ্টায় ৮০,৮৯৮ জন ট্রেডার লিকুইডেট হয়েছে, যার ফলে ৩৫৬.১৬ মিলিয়ন ডলারের জোরপূর্বক বন্ধ হয়েছে। লং পজিশনগুলো ২৮০.৪০ মিলিয়ন ডলার শোষণ করেছে, যেখানে শর্ট লিকুইডেশনে ৭৫.৭৭ মিলিয়ন ডলার হয়েছে।

ইথেরিয়াম (ETH)-এ লিকুইডেশন হয়েছে $১১৭.৬১ মিলিয়ন, এর পর বিটকয়েন (BTC)-এ $৮৬.১৪ মিলিয়ন এবং সোলানা (SOL)-এ $২৩.৪৫ মিলিয়ন। BTC লং পজিশনগুলো BTC লিকুইডেশনের ৮২.৩% প্রতিনিধিত্ব করেছে, যেখানে ETH লং পজিশনগুলো ETH-এর মোট লিকুইডেশনের ৮৮.৪% অংশ দখল করেছে।

সবচেয়ে বড় একক লিকুইডেশন ঘটেছিল বিকেন্দ্রীকৃত পার্পিচুয়াল ডেরিভেটিভস (DEX) হাইপারলিকুইডে, যেখানে ১৪.৩১ মিলিয়ন ডলারের BTC-USD লং পজিশন মুছে যায়। ট্র্যাককৃত এক্সচেঞ্জগুলোর মধ্যে বিটফাইনেক্সের অংশ ছিল ৪২.৬%।

এই অস্থিরতা এসেছে নির্বাচনের পরের সংক্ষিপ্ত পুনরুদ্ধারের পর, যা টেকসই গতি তৈরি করতে ব্যর্থ হয়েছিল। বিটফাইনেক্সের বিশ্লেষকরা মঙ্গলবার সকালে Bitcoin.com নিউজকে বলেছেন যে এই অগ্রগতি অর্থবহ স্পট সঞ্চয়ের চেয়ে ডেরিভেটিভস পজিশনিংয়ের ওপর বেশি নির্ভর করেছিল।

বিশ্লেষকরা বলেছেন:

"স্পট বিডের পরিবর্তে পার্পেচুয়াল লং দ্বারা সমর্থিত বাজার স্তরগুলো ধীরে ধীরে ভেঙে ফেলার বদলে একের পর এক স্তর ভেঙে পড়ে, এবং এভাবেই রবিবার খরচ ভিত্তি হারিয়ে গেছে।"

বিটকয়েন অপশনস: ডিসেম্বরে ব্যাপক এক্সপোজার এবং প্রতিরক্ষামূলক ট্রেডিং উন্মোচন

অপশনস বাজার আরেকটি আকর্ষণীয় চিত্র তুলে ধরে। Coinglass-এর বিটকয়েন অপশনস ডেটা মঙ্গলবার দেখিয়েছে যে কল চুক্তিতে রয়েছে ২৪০,১৯৩.৪৩ বিটিসি, যেখানে পুট চুক্তিতে রয়েছে ১৮৬,৯৪৫.৭ বিটিসি, যা মোট অপশনস ওপেন ইন্টারেস্টে কলের ৫৬.২৩% অংশ নিশ্চিত করে।

তবে, সর্বশেষ ২৪-ঘণ্টার ট্রেডিং ভলিউম পুটসকে সমর্থন করে, যা ২২,৩৩৬.৫৭ বিটিসি, তুলনায় কলস ২০,৯২০.১৫ বিটিসি। এই পার্থক্য ইঙ্গিত করে যে যদিও অপ্রচলিত পজিশন আপসাইড এক্সপোজারের দিকে ঝুঁকছে, সাম্প্রতিক ট্রেডিং কার্যক্রম সামান্যভাবে ডাউনসাইড ইনস্ট্রুমেন্টের দিকে ঝুঁকেছে।

Deribit-এর সর্ববৃহৎ তালিকাভুক্ত পজিশন হল ১৩ নভেম্বরের $৮১,০০০ কল, যার ওপেন ইন্টারেস্টে ৮,৩০৬.৮ BTC রয়েছে। ডিসেম্বরের $80,000 কল 8,028.8 BTC নিয়ে এর পরেই রয়েছে, আর 25 ডিসেম্বরের $100,000 কল আরও 6,612.9 BTC প্রতিনিধিত্ব করে।

নিম্ন দিক থেকে, ডিসেম্বরের $60,000 পুটে 6,521.2 BTC রয়েছে, আর $40,000 পুটে 5,504.5 BTC রয়েছে। এই দূরবর্তী স্ট্রাইকগুলো বিটকয়েন কোথায় ট্রেড করবে তার নির্ভরযোগ্য পূর্বাভাস দেওয়ার চেয়ে চলমান পজিশনের বিস্তৃতি তুলে ধরে।

ট্রেডিং ভলিউম ভিন্ন গল্প বলে। ১৩ নভেম্বরের $৭৪,০০০ পুট ৩,৫৬৩.৪ BTC ভলিউম নিয়ে ডেরিবটের র‌্যাঙ্কিংয়ে শীর্ষে রয়েছে, এর পরেই ২৭ নভেম্বরের $৭২,০০০ পুট ২,০৬০.৮ BTC ভলিউম নিয়ে রয়েছে। উভয় স্ট্রাইকই বিটকয়েনের বর্তমান বাজার মূল্যের অনেক কাছাকাছি অবস্থিত। এদিকে, ম্যাক্স পেইন লগ দেখায় যে ডেরিবিটের ১৩ নভেম্বরের স্তর প্রায় $75,000, ২৭ নভেম্বরের মেয়াদোত্তীর্ণতা প্রায় $79,000 এবং বড় ধরনের ২৫ ডিসেম্বরের মেয়াদোত্তীর্ণতা প্রায় $76,000।

সরলভাবে বলতে গেলে, ম্যাক্স পেইন হল সেই তাত্ত্বিক নিষ্পত্তি মূল্য যেখানে বকেয়া অপশন ধারকরা সম্মিলিতভাবে সবচেয়ে বেশি লোকসান বহন করে। এটি অন্তর্নিহিত সম্পদের জন্য কোনো নিশ্চিত গন্তব্য নয়।

ডিসেম্বর মেয়াদোত্তীর্ণতা ডেরিবিটে এর বিশাল নোটেশনাল মূল্যের জন্য বিশেষভাবে লক্ষণীয়, যা প্রায় ১১ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছাচ্ছে। ক্রিপ্টো কোয়ান্টের CME অপশন ডেটাও একাধিক মেয়াদোত্তীর্ণতার উইন্ডো জুড়ে অসামান্য এক্সপোজার দেখায়, যদিও এক্সচেঞ্জের সামগ্রিক পজিশনিং ২০২৬ সালের শুরুভাগের শীর্ষ থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে।

ফান্ডিং রেট ঠাণ্ডা হওয়ার পরেও ফিউচার্স ওপেন ইন্টারেস্ট উচ্চই রয়েছে

বিটকয়েন ফিউচার্স বাজারে এখনও উল্লেখযোগ্য লিভারেজ রয়েছে। মঙ্গলবারের তথ্য অনুযায়ী, বাইন্যান্সের ওপেন ইন্টারেস্ট $১০.৮৪ বিলিয়ন, এর পরে CME-তে $৭.৩৩ বিলিয়ন, বাইবিটে $৬.১০ বিলিয়ন, MEXC-তে $৫.১৫ বিলিয়ন এবং গেটে $৪.৫৪ বিলিয়ন।

২৪ ঘন্টার মধ্যে বাইন্যান্সের ওপেন ইন্টারেস্ট ২.২০% বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে সিএমই ১.৬১% বেড়েছে। বিপরীতে, BingX-এ ২৫.২৭% তীব্র সংকোচন রেকর্ড করা হয়েছে, যা ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম জুড়ে ডেরিভেটিভস কার্যকলাপের অসম বণ্টনকে চিত্রিত করে।

ক্রিপ্টো কোয়ান্টের ফান্ডিং রেট ডেটা আরও একটি উন্মোচনকারী তথ্য প্রদান করে। ফেব্রুয়ারি থেকে মে মাসের অধিকাংশ সময় নেতিবাচক অঞ্চলে থাকার পর, সামগ্রিক বিটকয়েন ফান্ডিং রেট ২০২০ সালের দ্বিতীয়ার্ধে প্রধানত ইতিবাচক হয়ে ওঠে। তবে, বিটফাইনেক্সের বিশ্লেষকরা লক্ষ্য করেছেন যে নির্বাচনের পরের র‍্যালির পর ফান্ডিং উল্লেখযোগ্যভাবে ঠাণ্ডা হয়ে গেছে, এবং তারা বলেছেন:

"সস্তা লিভারেজ আমাদের জানায় যে লং পজিশন আর ভিড়ের মধ্যে নেই, এর মানে এই নয় যে কেউ কিনছে।"

ক্রিপ্টো বাজার বিশ্লেষকরা আরও সতর্ক করেছেন যে স্পট বাজারে আগ্রাসী কেনাকাটার পরিবর্তে শর্ট লিকুইডেশন এবং নির্বাচন-সংক্রান্ত হেজ প্রত্যাহারই অস্থায়ী পুনরুদ্ধারকে ত্বরান্বিত করেছে।

উচ্চ অক্টোবর সিপিআই চাপ বাড়াচ্ছে, বিটকয়েন $72K-এর দিকে এগিয়ে আসার সাথে সাথে

ম্যাক্রোইকোনমিক পরিস্থিতি আরেকটি জটিলতা যোগ করেছে। মঙ্গলবারের অক্টোবর মাসের ভোক্তা মূল্য সূচক (CPI) রিপোর্ট দেখিয়েছে মাসিক ভিত্তিতে হেডলাইন মুদ্রাস্ফীতি ০.৪% বৃদ্ধি পেয়ে পূর্বানুমানিত ০.৩% ছাড়িয়ে গেছে। মূল মুদ্রাস্ফীতি ০.৩% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা প্রত্যাশারও উপরে।

এই পরিসংখ্যানগুলো ফেডারেল রিজার্ভের কঠোর নীতি সম্পর্কে উদ্বেগকে আরও তীব্র করতে পারে, যা ডেরিভেটিভস ট্রেডাররা তাদের এক্সপোজার পুনর্মূল্যায়ন করার সময় বিটকয়েনের পুনরুদ্ধারকে জটিল করে তুলতে পারে। বিটফাইনেক্স বিশ্লেষকরা আশা করছেন, ১৩ নভেম্বরে মেয়াদোত্তীর্ণ অপশনগুলো নির্দেশিত $72,350 থেকে $79,400 পরিসরের মধ্যে বিটকয়েন থাকবে, এবং লেনদেন এর নিম্নার্ধে কেন্দ্রীভূত থাকবে।

তারা $75,900 থেকে $77,500-কে সম্ভাব্য বিক্রির অঞ্চল হিসেবে চিহ্নিত করেছে, যখন টেকসই পুনরুদ্ধারের জন্য নতুন স্পট চাহিদা এবং স্বল্পমেয়াদী হোল্ডারদের খরচ ভিত্তি পুনরুদ্ধার প্রয়োজন।

মূল প্রশ্ন হলো, হ্রাসকৃত জল্পনামূলক লিভারেজ এবং অব্যাহত বুলিশ আশাবাদ কি মূল্য পুনরুদ্ধারের জন্য একটি ভিত্তি তৈরি করতে পারবে, নাকি এটি কেবল আরেক দফা বিক্রির পূর্বাভাস দিচ্ছে। অপশনস ট্রেডাররা উল্লেখযোগ্য এক্সপোজার বজায় রেখেছে, ফিউচার্স পজিশনগুলো উচ্চই রয়েছে, এবং সাম্প্রতিক লিকুইডেশনের পরিসংখ্যান দেখায় যে লিভারেজড আশাবাদ কত দ্রুত ভেঙে পড়তে পারে।

বিটকয়েনের ক্ষেত্রে, যখন প্রকৃত ক্রেতারা স্পষ্টভাবে অনুপস্থিত, তখন সস্তা লিভারেজই তেমন কোনো স্বস্তি দেয় না।