বিটকয়েনের ডেরিভেটিভস বাজার এমন কিছু করছে যা সে এক বছর ধরে করেনি। Derive-এর ডেটা এবং রয়টার্সের প্রতিবেদন বলছে, অক্টোবর ২০২৫-এর শীর্ষ থেকে বিটকয়েন এখনও প্রায় $50,000 নিচে থাকা সত্ত্বেও ট্রেডাররা ডাউনসাইড সুরক্ষার চেয়ে আপসাইডের জন্য বেশি মূল্য দিচ্ছে। ফিউচার্স ওপেন ইন্টারেস্ট দাঁড়িয়ে আছে ভারী $52.64 বিলিয়নে, অপশন ওপেন ইন্টারেস্টের 61.39% দখল করে আছে কলস, এবং সবচেয়ে বড় কয়েকটি পজিশন রাখা আছে $80,000, $85,000 এবং $100,000-এ। কিন্তু সমস্যা? বিটকয়েন এখনও কেবল $78,000-এর কাছাকাছি টিকে থাকার লড়াই করছে।
বিটকয়েন অপশন ট্রেডাররা ১২ মাসে প্রথমবারের মতো ঊর্ধ্বমুখী হয়ে উঠেছে
লেখক
শেয়ার
Key Takeaways
- মোট ওপেন ইন্টারেস্ট ফুলে ভারী $52.64B-এ পৌঁছানোর মধ্যে Binance-এ রয়েছে $11.11B মূল্যের বিটকয়েন ফিউচার্স।
- Deribit কলস এখন অপশন OI-এর 61.39%—ট্রেডাররা ১২ মাসে এমন বুলিশ ঝোঁক দেখায়নি।
- Deribit-এর ২৫ সেপ্টেম্বরের ম্যাক্স পেইন প্রায় $72K-এর কাছে, ফলে $77,769-এ থাকা বিটকয়েন সেই স্তরের আরামদায়কভাবে উপরে।
বিটকয়েন ডেরিভেটিভস ট্রেডাররা আপাতদৃষ্টিতে সিদ্ধান্ত নিয়েছে যে, মাসের পর মাস ফ্লোর নিয়ে দুশ্চিন্তা করার পর, অবশেষে সিলিং-এর দিকে তাকানো এখন গ্রহণযোগ্য। ১৪ সেপ্টেম্বর সকাল ১০টা (EDT)-এ বিটকয়েন লেনদেন হয়েছে প্রায় $78,278-এ, আর ডেরিভেটিভস ডেটা দেখায় 676,820 BTC মূল্যের ফিউচার্স ওপেন ইন্টারেস্ট, যার মূল্য $52.64 বিলিয়ন।
এদিকে, রয়টার্সের উদ্ধৃত সোমবারের Derive ডেটা অনুযায়ী, অপশন ট্রেডাররা ১২ মাসে প্রথমবার বুলিশে ফিরেছে। ২৫-ডেল্টা স্কিউ ২০ আগস্ট পজিটিভ হয়েছে, অর্থাৎ ট্রেডাররা সুরক্ষামূলক পুটের চেয়ে বুলিশ কলের জন্য বেশি দাম দিতে শুরু করেছে। শুনতে বেশ আনন্দদায়ক। তবে বিটকয়েন নিজেই এখনও সে বার্তাটা পায়নি।
$52.64 বিলিয়ন বিটকয়েন ফিউচার্সে বাজি হিসেবে রয়েছে
ফিউচার্স বাজারজুড়ে, Coinglass বিটকয়েন ফিউচার্স মেট্রিক্স দেখায় ওপেন ইন্টারেস্ট (OI) গত ২৪ ঘণ্টায় 2.33% বেড়েছে, যদিও সর্বশেষ এক ঘণ্টায় 0.30% এবং চার ঘণ্টায় 0.15% কমেছে। সহজভাবে বললে, গত দিনে ট্রেডাররা অনেক লিভারেজ যোগ করেছে, কিন্তু কম সময়ের উইন্ডোগুলোতে সেই উৎসাহের কিছুটা গতি কমছে।
Binance-এ ছিল সবচেয়ে বড় অংশ—142,870 BTC, প্রেস টাইমে যার মূল্য $11.11 বিলিয়ন, বা মোটের 21.1%। CME-তে ছিল 108,630 BTC, মূল্য $8.45 বিলিয়ন এবং 16.04% শেয়ার। Gate বহন করেছে $4.94 বিলিয়ন, Bybit $4.83 বিলিয়ন, এবং MEXC $4.39 বিলিয়ন। OKX-এ আরও $2.78 বিলিয়ন OI ছিল।
এক্সচেঞ্জ-লেভেলের মুভগুলো মূলত সবদিকে ছড়ানো। CME ওপেন ইন্টারেস্ট গত ২৪ ঘণ্টায় 1.41% বেড়েছে, আর Binance যোগ করেছে 1.66%, যেখানে Gate 3.03% কমেছে। BingX ছিল সবচেয়ে চমকপ্রদ—এক দিনে 80.18% লাফ দিয়েছে।
অপশন ট্রেডাররা অবশেষে ছাতাটা তুলে রাখল
বড় প্লট টুইস্টটা ঘটছে BTC-এর অপশন ভেন্যুগুলোতে। কলস প্রতিনিধিত্ব করেছে 305,530.06 BTC, অর্থাৎ মোট অপশন ওপেন ইন্টারেস্টের 61.39%, যেখানে পুটসে ছিল 192,126.29 BTC, বা 38.61%। ট্রেডিং অ্যাক্টিভিটিও প্রায় একই গল্প বলেছে: ২৪ ঘণ্টার কল ভলিউম ছিল 18,892.23 BTC, বনাম পুটসে 12,497.93 BTC।
কল মূলত এমন কন্ট্র্যাক্ট যা আপসাইডে লাভবান হয়, আর পুট সাধারণত দাম পড়ে যাওয়ার বিরুদ্ধে সুরক্ষার জন্য ব্যবহৃত হয়। তাই পজিটিভ ২৫-ডেল্টা স্কিউ গুরুত্বপূর্ণ, কারণ ট্রেডাররা ক্র্যাশ ইন্স্যুরেন্সের জন্য আগের মতো প্রিমিয়াম আর দিচ্ছে না। রয়টার্স রিপোর্টার Hannah Lang, Gertrude Chavez-Dreyfuss, and Medha Singh জানিয়েছেন, এই পরিবর্তনটি ১২ মাসে প্রথম বুলিশ রিডিং।
তবুও, ছয় অঙ্কের বিটকয়েন পার্টি এখনই কেউ দিচ্ছে না। Derive-এর ডিসেম্বর পজিশনিং অনুযায়ী $80,000 স্ট্রাইকে প্রায় $710 মিলিয়ন এবং $100,000-এ প্রায় $530 মিলিয়ন রয়েছে। রয়টার্স সোমবার উল্লেখ করেছে যে বিটকয়েন ডেরিভেটিভস ট্রেডাররা অক্টোবর ২০২৫-এর $126,000-এর ওপরে থাকা শীর্ষ পুনরুদ্ধারের সম্ভাবনা প্রায় নেই বলেই ধরে নিচ্ছে।
Deribit ট্রেডাররা $70,000 থেকে $100,000-এর আশপাশে ভিড় করছে
Deribit-এর সবচেয়ে বড় প্রদর্শিত পজিশন হলো ২৫ সেপ্টেম্বরের $70,000 কল, যেখানে ওপেন ইন্টারেস্ট 10,956.7 BTC। এরপর $85,000 কল—9,492.8 BTC, আর $70,000 পুট—9,426.8 BTC। $90,000, $80,000, $100,000 এবং $82,000-এ কলগুলোও বড় পজিশনের মধ্যে রয়েছে।
এটি মোটেও লাজুক বই নয়। সাম্প্রতিক সেপ্টেম্বর পজিশনিং ইতিমধ্যেই প্রতি পুটের বিপরীতে প্রায় 1.8 কল হারে চলছিল, আপসাইড $78,000 থেকে $100,000-এর মধ্যে কেন্দ্রীভূত ছিল এবং ভারী ডাউনসাইড ইন্স্যুরেন্স বসেছিল $60,000-এর আশপাশে ও তার নিচে। ঐতিহাসিকভাবে, গত এক দশক বা তার বেশি সময় ধরে BTC-এর জন্য সেপ্টেম্বর একটি বেয়ারিশ মাস হয়ে এসেছে।
CME আরও সতর্ক একটি গল্প বলে। গ্রীষ্মের নিম্নস্তর থেকে এর অপশন ওপেন ইন্টারেস্ট পুনরুদ্ধার হয়েছে, কিন্তু Cryptoquant-এর স্ট্যাকড চার্ট দেখায় বর্তমান পজিশনিং ২০২৫-এর শেষভাগে দেখা বিশাল স্তূপের অনেক নিচে। নিকট-মেয়াদি এক্সপায়ারি বর্তমান স্ট্যাকের বড় অংশ জুড়ে আছে, আর CME পজিশন চার্ট এখনও দেখায় কলের তুলনায় পুটের আধিক্য।
Deribit-এ ম্যাক্স পেইন বিটকয়েনের নিচে অবস্থান করছে
তারপর রয়েছে ম্যাক্স পেইন—যে দামে সর্বাধিক মূল্যমানের আউটস্ট্যান্ডিং অপশন মূল্যহীন হয়ে এক্সপায়ার করবে। Coinglass-এর Deribit পরিসংখ্যান ২৫ সেপ্টেম্বরের বড় এক্সপায়ারিটিকে প্রায় $72,000-এর আশপাশে রাখে, সেই তারিখের সঙ্গে প্রায় $15 বিলিয়ন নোশনাল ভ্যালু যুক্ত। ২৫ ডিসেম্বরের এক্সপায়ারিতেও বড় নোশনাল ব্লক রয়েছে, ম্যাক্স পেইন প্রায় $71,000।
Binance কিছুটা কম বেয়ারিশ ছবি আঁকে। এর ২৫ সেপ্টেম্বরের ম্যাক্স-পেইন লেভেল প্রায় $75,000-এর আশপাশে, আর পরের এক্সপায়ারিগুলো মোটামুটি $70,000 থেকে $80,000-এর মধ্যে ওঠানামা করে।
সরবরাহকৃত উপকরণে OKX ফিউচার্স ওপেন ইন্টারেস্ট অন্তর্ভুক্ত আছে, কিন্তু OKX ম্যাক্স-পেইন চার্ট বা OKX অপশন ম্যাক্স-পেইন ফিগার নেই, তাই বাইরে কোনো ডেটা সোর্স যোগ না করে নির্ভরযোগ্যভাবে OKX লেভেল বলা যায় না।
বুলিশ বেট বাস্তব দুনিয়ায় পরীক্ষা পায়
ফলে বিটকয়েনের দাম দড়ির ওপর হাঁটছে। অপশন ট্রেডাররা আরও বন্ধুসুলভ হয়েছে, ফিউচার্সে $52 বিলিয়নের বেশি ওপেন পজিশন রয়েছে এবং কল পুটের তুলনায় আরামদায়কভাবে বেশি—তবুও কয়েকটি বড় ম্যাক্স-পেইন লেভেল স্পটের নিচে রয়ে গেছে।
এবং এখন আসে মজার অংশ। ডেরিভেটিভস বাজার বিটকয়েন এরপর কোথায় যেতে পারে তার চারপাশে বিলিয়ন ডলার বসিয়েছে, কিন্তু কন্ট্র্যাক্টগুলো বিটকয়েনকে সেখানে নিয়ে যেতে পারে না। পজিটিভ স্কিউ হলো সেন্টিমেন্ট, ক্রিস্টাল বল নয়, আর $100,000 কল হতে পারে সস্তা লটারি টিকিট—লোহার মতো শক্ত ভবিষ্যদ্বাণী নয়।
এক বছর ধরে ট্রেডাররা সুরক্ষার জন্য বাড়তি দাম দেওয়ার পর, তারা অবশেষে সম্ভাবনার জন্য বাড়তি দাম দিচ্ছে। বিটকয়েন তাদের অনুসরণ করবে কি না—সেটি সম্পূর্ণ ভিন্ন বিষয়।
এই নিবন্ধটি AI ব্যবহার করে ইংরেজি থেকে অনুবাদ করা হয়েছে। মূল ইংরেজি সংস্করণটি নির্ভরযোগ্য উৎস; স্বয়ংক্রিয় অনুবাদে ভুল থাকতে পারে, বিশেষ করে আইনি ও নিয়ন্ত্রক পরিভাষায়।
