ডিএক্সওয়াই ৯৯.৩২-এর কাছাকাছি স্থির থাকায় এবং ১০-বছরের বন্ডের ফলন ৪.৬%-এর দিকে এগোতে থাকায় সোনা ০.৭% কমেছে

এই সপ্তাহে স্বর্ণের সামনে প্রতিকূলতা ছিল

স্পট স্বর্ণ মে ১৭-২৪ সময়পর্ব শুরু করে প্রায় $4,540-এর কাছাকাছি এবং সপ্তাহের বেশিরভাগ সময় $4,480 থেকে $4,566-এর মধ্যে দোলাচলে ছিল। দৈনিক ওঠানামা উভয় দিকেই তীব্র ছিল; কিছু সেশনে ঊর্ধ্বমুখে $25 পর্যন্ত বৃদ্ধি দেখা গেলেও অন্যগুলোতে সর্বোচ্চ $84 পর্যন্ত পতন হয়েছে। একাধিকবার পরীক্ষা হওয়ার পর ধাতুটি $4,480-এর কাছাকাছি একটি তল খুঁজে পায় এবং সপ্তাহের শেষের দিকে ঘুরে দাঁড়ায়।

সময়জুড়ে ইউএস ডলার ইনডেক্স 99.0 থেকে 99.4 রেঞ্জে ছিল এবং ২২ মে নাগাদ প্রায় 99.32-এর কাছে স্থির হয়। শক্তিশালী ডলার অন্য মুদ্রায় লেনদেনকারী ক্রেতাদের জন্য ডলার-নির্ধারিত স্বর্ণের দাম বাড়িয়ে দেয়, এবং সেই ঘর্ষণ স্পট ও ফিউচার্স বাজারে কম চাহিদা হিসেবে দেখা গেছে।

বেঞ্চমার্ক ১০-বছর মেয়াদি ইউএস ট্রেজারি ইল্ড 4.5% থেকে 4.6%-এর দিকে এগিয়েছে, যা এক বছরের উচ্চতার কাছাকাছি। বন্ড যখন এমন রিটার্ন দেয়, তখন স্বর্ণের কোনো ইয়েল্ড না থাকা একটি দুর্বলতা হয়ে দাঁড়ায়। ইটিএফ আউটফ্লো এই পরিবর্তন প্রতিফলিত করেছে, কারণ বিনিয়োগকারীরা সুদ-আয়কারী বিকল্পের দিকে ঘুরে গেছে।

ফেডারেল রিজার্ভ নীতিগত প্রত্যাশাও অতিরিক্ত চাপ যোগ করেছে। মে ২১-এর আশেপাশে প্রকাশিত FOMC মিনিটসে স্থায়ী মুদ্রাস্ফীতির কথা বলা হয়েছে, যা ইঙ্গিত করে যে নিকট ভবিষ্যতে সুদহার কমানোর সম্ভাবনা কম। বাজারগুলো যে কোনো শিথিলতার সম্ভাবনা কমিয়ে এনেছে, ফলে কম বাস্তব সুদহারের বিরুদ্ধে হেজ হিসেবে স্বর্ণের আকর্ষণ সরাসরি কমেছে।

জ্বালানি দামের উচ্চতা—আংশিকভাবে হরমুজ প্রণালী ঘিরে উত্তেজনার কারণে—মুদ্রাস্ফীতি নিয়ে উদ্বেগকে জীবিত রেখেছে। সময়পর্বের যুক্তরাষ্ট্রের CPI তথ্য সেই উদ্বেগকে আরও জোরালো করেছে এবং ফেডকে ধৈর্য ধরে থাকার অবকাশ দিয়েছে। মুদ্রাস্ফীতি তথ্য, হকিশ মিনিটস এবং ইল্ডের চাপ—এই সমন্বয়ই এই সপ্তাহে স্বর্ণের ওপর মূল চাপ তৈরি করেছে।

ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি, যা ২০২৬ সালের বিস্তৃত র্যালির বড় অংশ জুড়ে স্বর্ণকে সহায়তা করেছিল, এই সপ্তাহে তুলনামূলকভাবে কম সহায়তা দিয়েছে। যুক্তরাষ্ট্র-ইরান আলোচনা কর্মকর্তারা যাকে চূড়ান্ত ধাপ বলে বর্ণনা করেছেন, সেখানে প্রবেশ করছে—এমন প্রতিবেদনে প্রান্তিকভাবে নিরাপদ আশ্রয় (সেইফ-হ্যাভেন) চাহিদা কমেছে। ঝুঁকি গ্রহণের মনোভাব উন্নত হওয়ায় কিছু ক্রেতা স্বর্ণ থেকে সরে শেয়ারের দিকে গেছে।

একই সময়ে যুক্তরাষ্ট্রের শেয়ারবাজার বেড়েছে। এসঅ্যান্ডপি ৫০০ সপ্তাহটি 7,473-এ বন্ধ করেছে, টানা অষ্টম সপ্তাহ লাভের ধারাবাহিকতা বজায় রেখে। ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজ 50,579-এ স্থির হয়েছে, প্রায় 2.1% বেড়ে নতুন রেকর্ড ক্লোজ সেট করেছে। নাসডাক কম্পোজিট 26,343-এ শেষ হয়েছে, ডেল ও ওয়ার্কডে-সহ কোম্পানিগুলোর প্রযুক্তি ও এআই-সম্পর্কিত আয় প্রতিবেদনে উত্থান পেয়ে।

বিটকয়েন সপ্তাহজুড়ে প্রায় 1.5% থেকে 3% পিছিয়েছে, প্রায় $78,000 থেকে নেমে $76,500 থেকে $77,000-এর আশেপাশে এসেছে। ইথেরিয়াম 3% থেকে 5% কমে প্রায় $2,060 থেকে $2,120-এর কাছে বন্ধ হয়েছে। মোট ক্রিপ্টো বাজার মূলধন কমে আনুমানিক $2.55 ট্রিলিয়ন থেকে $2.65 ট্রিলিয়নে নেমেছে, একই ডলার ও ইল্ড গতিবিধির চাপে যা স্বর্ণকেও ক্ষতিগ্রস্ত করেছে।

স্বর্ণের সাপ্তাহিক পতনটি একটি বৃহত্তর সংশোধনের অংশ, যা জানুয়ারি ২০২৬-এর সর্বকালের উচ্চতা (প্রতি আউন্সে প্রায় $5,589) থেকে শুরু হয়। সেই শীর্ষ থেকে ধাতুটি প্রায় 16% পড়েছে, তবে এখনও ২০২৫ সালের লেনদেন স্তরের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে ওপরে রয়েছে।

সময়পর্বে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো স্বর্ণের নেট ক্রয় অব্যাহত রেখেছে, যা একটি কাঠামোগত সহায়তা হিসেবে সংশোধনের মধ্যেও দামের ভিত্তি জুগিয়েছে। এই কেনাকাটা ইটিএফ আউটফ্লো ও ফিউচার্স বাজার থেকে আসা স্বল্পমেয়াদি বিক্রির চাপের একটি অংশ অফসেট করেছে।

স্বর্ণকে অনুসরণকারী সমর্থকেরা প্রতি আউন্সে $5,000-এর ওপরে দীর্ঘমেয়াদি মূল্য লক্ষ্যমাত্রা বজায় রেখেছেন, কারণ হিসেবে চলমান কেন্দ্রীয় ব্যাংক বৈচিত্র্যকরণ, দীর্ঘমেয়াদি রাজস্ব উদ্বেগ এবং ভবিষ্যতে ফেডের নীতি শিথিল হওয়ার সম্ভাবনার কথা উল্লেখ করেছেন। তবে স্বল্পমেয়াদি চিত্রটি নির্ভর করবে ইল্ড স্থিতিশীল হয় কি না এবং ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা নিয়ন্ত্রিত থাকে কি না তার ওপর।

মে মাসের শেষ সপ্তাহে স্বর্ণ প্রবেশ করছে; প্রযুক্তিগতভাবে $4,550 থেকে $4,600-এর কাছে রেজিস্ট্যান্স এবং $4,480 থেকে $4,500-এর আশেপাশে সাপোর্ট রয়েছে, আর পরবর্তী দিকনির্দেশক মুভটি সম্ভবত আসন্ন মুদ্রাস্ফীতি তথ্য ও ফেডের দিকনির্দেশনায় যে কোনো পরিবর্তনের সঙ্গে যুক্ত থাকবে।