āĻĻā§āĻŦāĻžāϰāĻž āϚāĻžāϞāĻŋāϤ
Regulation

CFTC-āĻāϰ āĻĒā§āϰāĻĨāĻŽ āύāĻŋāϝāĻŧāĻ¨ā§āĻ¤ā§āϰāĻŖāĻŽā§‚āϞāĻ• āϏāĻŦ⧁āϜ āϏāĻ‚āϕ⧇āϤ⧇āϰ āϏāĻ™ā§āϗ⧇ āĻ¸ā§āĻĒāϟ āĻ•ā§āϰāĻŋāĻĒā§āĻŸā§‹ āĻŸā§āϰ⧇āĻĄāĻŋāĻ‚ āĻŦāĻŋāĻ¸ā§āĻĢā§‹āϰāĻŋāϤ āĻšāϤ⧇ āϚāϞ⧇āϛ⧇āĨ¤

āĻ¸ā§āĻĒāϟ āĻ•ā§āϰāĻŋāĻĒā§āĻŸā§‹ āĻŸā§āϰ⧇āĻĄāĻŋāĻ‚ āϏāĻŽā§āĻĒā§‚āĻ°ā§āĻŖ āĻĢ⧇āĻĄāĻžāϰ⧇āϞ āύāĻŋāϝāĻŧāĻ¨ā§āĻ¤ā§āϰāϪ⧇āϰ āĻĻāĻŋāϕ⧇ āĻ—āϤāĻŋ āĻŦāĻžāĻĄāĻŧāĻžāĻšā§āϛ⧇ āϝ⧇āĻŽāύ CFTC āϜāύāϏāĻžāϧāĻžāϰāϪ⧇āϰ āĻŽāϤāĻžāĻŽāϤ āφāĻšā§āĻŦāĻžāύ āĻ•āϰāϛ⧇, āϝāĻž āϏāϰāĻ•āĻžāϰāĻŋ āĻŽāĻžāĻ°ā§āĻ•āĻŋāύ āĻĢāĻŋāωāϚāĻžāϰ āĻāĻ•ā§āϏāĻšā§‡āĻžā§āĻœā§‡ āϰ⧂āĻĒāĻžāĻ¨ā§āϤāϰāĻŽā§‚āϞāĻ• āĻĒā§āϰāĻŦ⧇āĻļāĻžāϧāĻŋāĻ•āĻžāϰ āĻ¸ā§āĻĨāĻžāĻĒāύ āĻ•āϰāϛ⧇āĨ¤

āϞ⧇āĻ–āĻ•
āĻļ⧇āϝāĻŧāĻžāϰ
CFTC-āĻāϰ āĻĒā§āϰāĻĨāĻŽ āύāĻŋāϝāĻŧāĻ¨ā§āĻ¤ā§āϰāĻŖāĻŽā§‚āϞāĻ• āϏāĻŦ⧁āϜ āϏāĻ‚āϕ⧇āϤ⧇āϰ āϏāĻ™ā§āϗ⧇ āĻ¸ā§āĻĒāϟ āĻ•ā§āϰāĻŋāĻĒā§āĻŸā§‹ āĻŸā§āϰ⧇āĻĄāĻŋāĻ‚ āĻŦāĻŋāĻ¸ā§āĻĢā§‹āϰāĻŋāϤ āĻšāϤ⧇ āϚāϞ⧇āϛ⧇āĨ¤

āύāĻŋāϝāĻŧāĻ¨ā§āĻ¤ā§āϰāĻŋāϤ āĻ¸ā§āĻĒāϟ āĻ•ā§āϰāĻŋāĻĒā§āĻŸā§‹āϰ āϜāĻ¨ā§āϝ āĻĒā§āϰāĻšā§‡āĻˇā§āϟāĻž CFTC āĻāĻ–āύ āĻĒā§āϰāϤāĻŋāĻ•ā§āϰāĻŋāϝāĻŧāĻž āφāĻšā§āĻŦāĻžāύ⧇āϰ āϏāĻžāĻĨ⧇ āωāĻ¤ā§āϤāĻĒā§āϤ āĻšāĻšā§āϛ⧇

āĻ•āĻŽā§‹āĻĄāĻŋāϟāĻŋ āĻĢāĻŋāωāϚāĻžāϰāϏ āĻŸā§āϰ⧇āĻĄāĻŋāĻ‚ āĻ•āĻŽāĻŋāĻļāύ (CFTC) ā§Ē āφāĻ—āĻ¸ā§āϟ āĻ˜ā§‹āώāĻŖāĻž āĻ•āϰ⧇āϛ⧇ āϝ⧇ āĻāϟāĻŋ āĻ¸ā§āĻĒāϟ āĻ•ā§āϰāĻŋāĻĒā§āĻŸā§‹ āϏāĻŽā§āĻĒāĻĻ āϚ⧁āĻ•ā§āϤāĻŋāϰ āĻŸā§āϰ⧇āĻĄāĻŋāĻ‚āϕ⧇ āĻĢ⧇āĻĄāĻžāϰ⧇āϞāĻ­āĻžāĻŦ⧇ āύāĻŋāϝāĻŧāĻ¨ā§āĻ¤ā§āϰāĻŋāϤ āĻĢāĻŋāωāϚāĻžāϰ āĻāĻ•ā§āϏāĻšā§‡āĻžā§āĻœā§‡ āϏāĻŽāĻ°ā§āĻĨāύ āĻ•āϰāĻžāϰ āϜāĻ¨ā§āϝ āĻāĻ•āϟāĻŋ āĻ•āĻžāĻ āĻžāĻŽā§‹ āϤ⧈āϰāĻŋ āĻ•āϰāĻž āĻļ⧁āϰ⧁ āĻ•āϰāĻŦ⧇āĨ¤ āύāĻŋāϝāĻŧāĻ¨ā§āĻ¤ā§āϰāĻ• āĻŦā§āϝāĻžāĻ–ā§āϝāĻž āĻ•āϰ⧇āϛ⧇:

āĻāϟāĻŋ CFTC-āĻāϰ āĻ•ā§āϰāĻŋāĻĒā§āĻŸā§‹ āĻ¸ā§āĻĒā§āϰāĻŋāĻ¨ā§āĻŸā§‡āϰ āĻĒā§āϰāĻĨāĻŽ āωāĻĻā§āϝ⧋āĻ— āϝāĻž āĻĒā§āϰ⧇āϏāĻŋāĻĄā§‡āĻ¨ā§āĻŸā§‡āϰ āĻĄāĻŋāϜāĻŋāϟāĻžāϞ āĻ…ā§āϝāĻžāϏ⧇āϟ āĻŽāĻžāĻ°ā§āϕ⧇āϟāϏ-āĻāϰ āĻ•āĻ°ā§āĻŽā§€ āĻĻāϞ⧇āϰ āĻĒā§āϰāϤāĻŋāĻŦ⧇āĻĻāύ⧇āϰ āϏ⧁āĻĒāĻžāϰāĻŋāĻļāϗ⧁āϞāĻŋ āĻŦāĻžāĻ¸ā§āϤāĻŦāĻžāϝāĻŧāύ⧇ āĻļ⧁āϰ⧁ āĻ•āϰāĻŦ⧇āĨ¤

āĻĒāϰāĻŋāĻ•āĻ˛ā§āĻĒāύāĻžāϟāĻŋ āĻāχ āϚ⧁āĻ•ā§āϤāĻŋāϗ⧁āϞāĻŋāϰ CFTC-āϰ⧇āϜāĻŋāĻ¸ā§āϟāĻžāĻ°ā§āĻĄ āĻŽāύ⧋āύ⧀āϤ āϚ⧁āĻ•ā§āϤāĻŋ āĻŦāĻžāϜāĻžāϰ (DCM) āĻ āϤāĻžāϞāĻŋāĻ•āĻžāϭ⧁āĻ•ā§āϤāĻŋ āĻ…āύ⧁āĻŽā§‹āĻĻāĻŋāϤ āφāχāύāĻŋ āĻ•āĻ°ā§āϤ⧃āĻĒāĻ•ā§āώ⧇āϰ āĻ…āϧ⧀āύ⧇ āĻ…āύ⧁āĻŽāϤāĻŋ āĻĻ⧇āĻŦ⧇āĨ¤ āĻāχ āĻĒā§āϰāĻšā§‡āĻˇā§āϟāĻž āĻĢ⧇āĻĄāĻžāϰ⧇āϞ āύāϜāϰāĻĻāĻžāϰāĻŋāϤ⧇ āĻĄāĻŋāϜāĻŋāϟāĻžāϞ āϏāĻŽā§āĻĒāĻĻ āĻŦāĻžāϜāĻžāϰāϕ⧇ āϏāĻ‚āĻšāϤ āĻ•āϰāĻžāϰ āĻĻāĻŋāϕ⧇ CFTC-āĻāϰ āϏāĻŦāĻšā§‡āϝāĻŧ⧇ āĻ¸ā§āĻĒāĻˇā§āϟ āĻĒāĻĻāĻ•ā§āώ⧇āĻĒāϕ⧇ āωāĻĒāĻ¸ā§āĻĨāĻžāĻĒāύ āĻ•āϰāϛ⧇āĨ¤

āϜāύāϏāĻžāϧāĻžāϰāϪ⧇āϰ āϏāĻšāϝ⧋āĻ—āĻŋāϤāĻž āĻāĻ–āύ āĻļ⧁āϰ⧁ āĻšāϝāĻŧ⧇āϛ⧇, CFTC DCM āϗ⧁āϞāĻŋāϤ⧇ āĻ¸ā§āĻĒāϟ āĻ•ā§āϰāĻŋāĻĒā§āĻŸā§‹ āϏāĻŽā§āĻĒāĻĻ āϚ⧁āĻ•ā§āϤāĻŋāϗ⧁āϞāĻŋāϰ āϤāĻžāϞāĻŋāĻ•āĻž āϕ⧀āĻ­āĻžāĻŦ⧇ āĻ—āĻ āύ āĻ•āϰāĻž āϝāĻžāϝāĻŧ āϤāĻžāϰ āĻĒā§āϰāϤāĻŋāĻ•ā§āϰāĻŋāϝāĻŧāĻž āφāĻšā§āĻŦāĻžāύ āĻ•āϰāϛ⧇āĨ¤ āĻŽāĻ¨ā§āϤāĻŦā§āϝāĻ•āĻžāϰ⧀āĻĻ⧇āϰ āύāĻŋāϝāĻŧāĻ¨ā§āĻ¤ā§āϰāĻ• āĻŦāĻŋāϧāĻžāύ⧇āϰ āĻĒāϰ⧀āĻ•ā§āώāĻžāύāĻŋāϰ⧀āĻ•ā§āώāĻž āĻ•āϰāĻžāϰ āĻ‰ā§ŽāϏāĻžāĻš āĻĻ⧇āĻ“āϝāĻŧāĻž āĻšāĻšā§āϛ⧇, āϝāĻž āĻ•āĻŽā§‹āĻĄāĻŋāϟāĻŋ āĻāĻ•ā§āϏāĻšā§‡āĻžā§āϜ āĻ…ā§āϝāĻžāĻ•ā§āĻŸā§‡āϰ āĻŦāĻŋāĻ­āĻžāĻ— 2(c)(2)(D), CFTC āύāĻŋāϝāĻŧāĻŽā§‡āϰ āĻĒāĻžāĻ°ā§āϟ 40 āĻāĻŦāĻ‚ āĻĒā§āϰāĻžāϏāĻ™ā§āĻ—āĻŋāĻ• SEC āϏāĻŋāĻ•āĻŋāωāϰāĻŋāϟāĻŋāϏ āĻ•āĻžāĻ āĻžāĻŽā§‹ āĻ…āĻ¨ā§āϤāĻ°ā§āϭ⧁āĻ•ā§āϤāĨ¤ āϏāĻ•āϞ āĻŽāĻ¨ā§āϤāĻŦā§āϝ ā§§ā§Ž āφāĻ—āĻ¸ā§āĻŸā§‡āϰ āĻŽāĻ§ā§āϝ⧇ āϜāĻŽāĻž āĻĻāĻŋāϤ⧇ āĻšāĻŦ⧇ āĻāĻŦāĻ‚ āĻāĻœā§‡āĻ¨ā§āϏāĻŋāϰ āĻ“āϝāĻŧ⧇āĻŦāϏāĻžāχāĻŸā§‡ āĻĒā§āϰāĻ•āĻžāĻļā§āϝ āĻ•āϰāĻž āĻšāĻŦ⧇āĨ¤ āϏāĻŽāĻ°ā§āĻĨāĻ•āĻĻ⧇āϰ āĻŽāϤ⧇, āĻāχ āωāĻĻā§āϝ⧋āĻ— āĻŽāĻžāĻ°ā§āĻ•āĻŋāύ āϝ⧁āĻ•ā§āϤāϰāĻžāĻˇā§āĻŸā§āϰ⧇āϰ āύ⧇āϤ⧃āĻ¤ā§āĻŦāϕ⧇ āĻĄāĻŋāϜāĻŋāϟāĻžāϞ āĻŦāĻžāϜāĻžāϰ⧇ āϏāĻ‚āĻšāϤ āĻ•āϰāϤ⧇ āϏāĻžāĻšāĻžāĻ¯ā§āϝ āĻ•āϰāĻŦ⧇, āϝāĻ–āύ āϏāĻŽāĻžāϞ⧋āϚāϕ⧇āϰāĻž āωāĻĻā§āĻ­āĻžāĻŦāύ⧇ āϏāĻŽā§āĻ­āĻžāĻŦā§āϝ āϏ⧀āĻŽāĻžāĻŦāĻ¨ā§āϧāϤāĻžāϰ āĻŦāĻŋāώāϝāĻŧ⧇ āϏāϤāĻ°ā§āĻ• āĻ•āϰ⧇āĨ¤

āĻĒā§āϰ⧇āϏāĻŋāĻĄā§‡āĻ¨ā§āĻŸā§‡āϰ āĻ•āĻ°ā§āĻŽā§€ āĻĻāϞ āĻ—āϤ āϏāĻĒā§āϤāĻžāĻšā§‡ āĻāĻ•āϟāĻŋ āĻ•ā§āϰāĻŋāĻĒā§āĻŸā§‹ āϰāĻŋāĻĒā§‹āĻ°ā§āϟ āĻĒā§āϰāĻ•āĻžāĻļ āĻ•āϰ⧇āϛ⧇, āϝāĻž āĻāĻ•āϟāĻŋ āϏāĻŽāĻ¨ā§āĻŦāĻŋāϤ āύāĻŋāϝāĻŧāĻ¨ā§āĻ¤ā§āϰāĻ• āĻ•āĻžāĻ āĻžāĻŽā§‹āϰ āφāĻšā§āĻŦāĻžāύ āϜāĻžāύāĻŋāϝāĻŧ⧇āϛ⧇āĨ¤ āϰāĻŋāĻĒā§‹āĻ°ā§āĻŸā§‡ āχāω āĻāϏ āϏāĻŋāĻ•āĻŋāωāϰāĻŋāϟāĻŋāϏ āĻ…ā§āϝāĻžāĻ¨ā§āĻĄ āĻāĻ•ā§āϏāĻšā§‡āĻžā§āϜ āĻ•āĻŽāĻŋāĻļāύ (SEC) āĻāĻŦāĻ‚ CFTC āϤāĻžāĻĻ⧇āϰ āĻ•āĻ°ā§āϤ⧃āĻĒāĻ•ā§āώ āĻŦā§āϝāĻŦāĻšāĻžāϰ āĻ•āϰ⧇ āĻĄāĻŋāϜāĻŋāϟāĻžāϞ āϏāĻŽā§āĻĒāĻĻ āĻŦāĻžāϜāĻžāϰ⧇ āĻ¸ā§āĻĒāĻˇā§āϟāϤāĻž āφāύāĻžāϰ āϏ⧁āĻĒāĻžāϰāĻŋāĻļ āĻ•āϰ⧇āϛ⧇āĨ¤ āϰāĻŋāĻĒā§‹āĻ°ā§āĻŸā§‡āϰ āĻĒāϰ, SEC āĻšā§‡āϝāĻŧāĻžāϰāĻŽā§āϝāĻžāύ āĻĒāϞ āĻ…ā§āϝāĻžāϟāĻ•āĻŋāύāϏ “āĻĒā§āϰāĻœā§‡āĻ•ā§āϟ āĻ•ā§āϰāĻŋāĻĒā§āĻŸā§‹â€ āϚāĻžāϞ⧁ āĻ•āϰ⧇āϛ⧇āύ, āϝāĻž āĻ…āύ-āĻšā§‡āχāύ āφāĻ°ā§āĻĨāĻŋāĻ• āĻŦā§āϝāĻŦāĻ¸ā§āĻĨāĻžāϰ āϜāĻ¨ā§āϝ āϏāĻŋāĻ•āĻŋāωāϰāĻŋāϟāĻŋāϏ āύāĻŋāϝāĻŧāĻŽ āĻāĻŦāĻ‚ āĻŦāĻŋāϧāĻŋāĻŽāĻžāϞāĻž āφāϧ⧁āύāĻŋāĻ•āĻžāϝāĻŧāύ āĻ•āϰāĻžāϰ āĻāĻ•āϟāĻŋ āωāĻĻā§āϝ⧋āĻ—āĨ¤ CFTC āϰāĻŋāĻĒā§‹āĻ°ā§āĻŸā§‡āϰ āϏ⧁āĻĒāĻžāϰāĻŋāĻļāϗ⧁āϞāĻŋ āĻŦāĻžāĻ¸ā§āϤāĻŦāĻžāϝāĻŧāύ⧇āϰ āϜāĻ¨ā§āϝ “āĻ•ā§āϰāĻŋāĻĒā§āĻŸā§‹ āĻ¸ā§āĻĒā§āϰāĻŋāĻ¨ā§āĻŸâ€ āĻ˜ā§‹āώāĻŖāĻž āĻ•āϰ⧇āϛ⧇āĨ¤

āĻ…ā§āϝāĻžāĻ•ā§āϟāĻŋāĻ‚ āĻšā§‡āϝāĻŧāĻžāϰāĻŽā§āϝāĻžāύ āĻ•ā§āϝāĻžāϰ⧋āϞāĻŋāύ āĻĢā§āϝāĻžāĻŽ āĻ•āĻŽā§‹āĻĄāĻŋāϟāĻŋ āĻāĻ•ā§āϏāĻšā§‡āĻžā§āϜ āĻ…ā§āϝāĻžāĻ•ā§āĻŸā§‡āϰ āωāĻĒāϰ āĻ•āĻŽāĻŋāĻļāύ⧇āϰ āύāĻŋāĻ­āϰāϤāĻž āĻĒ⧁āύāϰāĻžāϝāĻŧ āĻœā§‹āϰ āĻĻāĻŋāϝāĻŧ⧇āϛ⧇āύ, āϝāĻž āφāϗ⧇ āĻĨ⧇āϕ⧇āχ āϰāĻŋāĻŸā§‡āχāϞ āĻ•āĻŽā§‹āĻĄāĻŋāϟāĻŋ āϞ⧇āύāĻĻ⧇āύ āϝ⧇āĻ–āĻžāύ⧇ āĻŽāĻžāĻ°ā§āϜāĻŋāύ, āϞāĻŋāĻ­āĻžāϰ⧇āϜ, āĻŦāĻž āĻĢāĻŋāύāĻžāĻ¨ā§āϏāĻŋāĻ‚ āϜāĻĄāĻŧāĻŋāϤ, DCM āĻ āϘāϟāĻžāϰ āĻĒā§āϰāϝāĻŧā§‹āϜāύ⧀āϝāĻŧāϤāĻž āϰāĻžāϖ⧇āĨ¤ āϤāĻŋāύāĻŋ āĻœā§‹āϰ āĻĻāĻŋāϝāĻŧ⧇āϛ⧇āύ:

āĻĒā§āϰ⧇āϏāĻŋāĻĄā§‡āĻ¨ā§āϟ āĻŸā§āϰāĻžāĻŽā§āĻĒ⧇āϰ āϏ⧁āĻĒāϰāĻŋāĻ•āĻ˛ā§āĻĒāĻŋāϤ āύ⧇āϤ⧃āĻ¤ā§āĻŦ āĻāĻŦāĻ‚ āĻĻ⧃āĻˇā§āϟāĻŋ āĻĻā§āĻŦāĻžāϰāĻž āĻĒā§āϰāĻ­āĻžāĻŦāĻŋāϤ, CFTC, SEC-āĻāϰ āĻĒā§āϰāĻœā§‡āĻ•ā§āϟ āĻ•ā§āϰāĻŋāĻĒā§āĻŸā§‹āϰ āϏāĻžāĻĨ⧇ āϏāĻŽāĻ¨ā§āĻŦāϝāĻŧ āĻ•āϰ⧇ āĻĢ⧇āĻĄāĻžāϰ⧇āϞ āĻ¸ā§āϤāϰ⧇ āĻĄāĻŋāϜāĻŋāϟāĻžāϞ āϏāĻŽā§āĻĒāĻĻ⧇āϰ āϤāĻžāĻ¤ā§āĻ•ā§āώāĻŖāĻŋāĻ• āĻŸā§āϰ⧇āĻĄāĻŋāĻ‚ āϏāĻ•ā§āώāĻŽ āĻ•āϰāĻžāϝāĻŧ āϏāĻŽā§āĻĒā§‚āĻ°ā§āĻŖ āĻ—āϤāĻŋāϤ⧇ āĻāĻ—āĻŋāϝāĻŧ⧇ āϝāĻžāĻšā§āϛ⧇āĨ¤

āĻĢā§āϝāĻžāĻŽ āϜāĻžāύāĻŋāϝāĻŧ⧇āϛ⧇āύ āϝ⧇ ⧍ā§Ļ⧍⧍ āϏāĻžāϞ āĻĨ⧇āϕ⧇ āϤāĻŋāύāĻŋ āĻāχ āĻĒāĻĻā§āϧāϤāĻŋāϰ āĻĒā§āϰāϚāĻžāϰ āĻ•āϰ⧇āϛ⧇āύ āĻāĻŦāĻ‚ āĻāϟāĻŋ āϞāĻŋāĻ—āĻžāϞāĻ­āĻžāĻŦ⧇ āĻ•āĻžāĻ°ā§āϝāĻ•āϰ āϰāĻžāĻ¸ā§āϤāĻž āĻšāĻŋāϏāĻžāĻŦ⧇ āĻ…āĻŦāĻ¸ā§āĻĨāĻžāύ āĻ•āϰ⧇āϛ⧇āύ āϝāĻž āύāĻŋāϝāĻŧāĻ¨ā§āĻ¤ā§āϰāĻ• āύāĻŋāĻļā§āϚāĻŋāϤāϤāĻž āύāĻž āĻ•āϰ⧇ āĻĻāĻŋāϤ⧇ āĻĒāĻžāϰ⧇āĨ¤ āχāω āĻāϏ āϏāĻŋāĻ•āĻŋāωāϰāĻŋāϟāĻŋāϏ āĻ…ā§āϝāĻžāĻ¨ā§āĻĄ āĻāĻ•ā§āϏāĻšā§‡āĻžā§āϜ āĻ•āĻŽāĻŋāĻļāύ⧇āϰ (SEC) āϏāĻžāĻĨ⧇ āϏāĻšāϝ⧋āĻ—āĻŋāϤāĻž CFTC-āĻāϰ āĻĒāĻĻā§āϧāϤāĻŋāϰ āϕ⧇āĻ¨ā§āĻĻā§āϰ⧀āϝāĻŧ āĻ…āĻŦāĻ¸ā§āĻĨāĻžāύ⧇ āĻĨāĻžāϕ⧇āĨ¤

āĻāχ āĻ—āĻ˛ā§āĻĒ⧇āϰ āĻŸā§āϝāĻžāĻ—