تجمع شركة «ميتابلانيت» 50 مليون دولار عبر سندات بدون فوائد لتوسيع احتياطيها البالغ 40,177 بيتكوين

النقاط الرئيسية:

• أصدرت شركة Metaplanet سلسلة السندات العشرين بدون فائدة في 24 أبريل 2026، وجمعت 50 مليون دولار لشراء البيتكوين.
• كانت الشركة المدرجة في بورصة طوكيو تمتلك 40,177 بيتكوين في نهاية الربع الأول من عام 2026، مما يجعلها ثالث أكبر مالك عام للبيتكوين في العالم.
• تستهدف Metaplanet الوصول إلى 100,000 بيتكوين بحلول نهاية عام 2026، مع قيام EVO FUND بدعم خططها للتمويل بالديون.

ميتابلانيت تسعى لتحقيق هدف 100,000 بيتكوين مع جمع 50 مليون دولار كإشارة على عمليات استحواذ جديدة

تحمل السندات قسيمة بنسبة 0٪، وتستحق في 23 أبريل 2027، وقد اشتركت فيها بالكامل EVO FUND، وهي أداة مالية مقرها جزر كايمان تابعة لمجموعة Evolution Financial Group والتي دعمت كل إصدار سندات سابق في هذه السلسلة. يتم استرداد السندات غير المضمونة بالقيمة الاسمية، مما يعني أن Metaplanet تسدد بالضبط ما اقترضته دون أي مصاريف فائدة طوال مدة الدين.

تتيح هذه الهيكلية لشركة Metaplanet الحصول على رأس المال بدون تكلفة حمل. يتم تحويل العائدات مباشرة إلى استثمارات في عملة البيتكوين (BTC)، مع تدفق أي ارتفاع في السعر إلى الميزانية العمومية للشركة بدلاً من خدمة مدفوعات الفائدة.

تحتفظ EVO FUND بالحق في طلب الاسترداد المبكر بإشعار كتابي قبل خمسة أيام عمل. تنص بند منفصل على أن تقوم Metaplanet باسترداد جزء مقابل من السندات مبكرًا إذا قدمت EVO FUND تمويلًا إضافيًا يصل إلى حدود معينة، مما يحافظ على المرونة لكلا الطرفين.

امتلكت Metaplanet 40,177 بيتكوين (BTC) اعتبارًا من 31 مارس 2026، تم الحصول عليها بتكلفة متوسطة تتراوح بين 97,000 و104,000 دولار تقريبًا لكل عملة. مع أسعار البيتكوين التي تقترب من 78,000 دولار في أواخر أبريل، تقع مراكز الشركة من عملة البيتكوين (BTC) دون هذا المتوسط. قد يضيف جمع 50 مليون دولار ما يقدر بـ 640 إلى 700 بيتكوين إلى خزينتها، على الرغم من عدم ظهور أي تأكيدات شراء في الإيداعات اللاحقة.

أضافت الشركة 5,075 بيتكوين في الربع الأول من عام 2026 وحده، مما يجعلها أكبر شركة حاملة للبيتكوين في اليابان وثالث أكبر شركة بين الشركات المتداولة علنًا على مستوى العالم، حيث تأتي بعد شركة Strategy (المعروفة سابقًا باسم Microstrategy) وشركة أخرى واحدة فقط.

انخفض سهم Metaplanet بنحو 3% إلى 4% عقب الإعلان، حيث تم تداوله عند حوالي 339 ين في بداية التداول بعد صدور الخبر. تعكس هذه الاستجابة أحداث التمويل السابقة، حيث تؤثر مخاوف التخفيف قصير الأجل على الأسهم على الرغم من شروط الديون بدون تكلفة.

قدمت الشركة إشعار السندات عبر نظام الإفصاح الرسمي في اليابان ونشرته على X في نفس اليوم. ووصفت الإدارة التأثير المالي المتوقع بأنه ضئيل على النتائج الموحدة للسنة المالية المنتهية في ديسمبر 2026.

يتبع نموذج خزانة البيتكوين في Metaplanet استراتيجية "الديون مقابل البيتكوين" التي ابتكرتها شركة Strategy في الولايات المتحدة. في اليابان، حيث توفر أسواق رأس المال المحلية والتمويل المهيكل ظروفًا مواتية، نفذت الشركة 20 جولة من هذه الاستراتيجية في غضون عامين تقريبًا.

وقد حددت الشركة علنًا هدفًا يبلغ 100,000 بيتكوين بحلول نهاية عام 2026 و210,000 بيتكوين بحلول نهاية عام 2027. وبالنظر إلى أن رصيدها يبلغ اليوم 40,177 بيتكوين، فإنها تحتاج إلى إضافة ما يقرب من 60,000 عملة أخرى هذا العام لتبقى على المسار الصحيح.
تشير مشاركة EVO FUND المستمرة في جميع سلاسل السندات العشرين إلى علاقة تمويلية دائمة بدلاً من معاملات لمرة واحدة. وتقلل هذه الاستمرارية من مخاطر التنفيذ لعمليات جمع الأموال المستقبلية، بافتراض استمرار ظروف السوق.

استجابت المجتمعات التي تركز على البيتكوين بشكل إيجابي للإعلان، واعتبرته دليلاً إضافياً على اعتماد الخزانة المؤسسية خارج الولايات المتحدة. وقد أشار بعض المراقبين إلى مخاطر الرافعة المالية نظراً لتقلب أسعار البيتكوين، على الرغم من أن هيكل الفائدة الصفرية يزيل نقطة الضغط الأكثر شيوعاً في استراتيجيات التراكم الممولة بالديون.