توفر العملات المستقرة السيولة الأساسية للسوق، لكن الأرصدة الكبيرة غالبًا ما تظل غير مستغلة لتلبية احتياجات التداول الفوري والهامش. وتقول «كوكوين» إنها كشفت عن حل يقلل من المفاضلة بين تحقيق العوائد والحفاظ على فائدة التداول.
Kucoin تطلق منتجًا مدرًّا للعائد لمعالجة مشكلة رأس المال الخامل
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- تدعم العملات المستقرة سيولة التداول، لكن المليارات منها تظل خاملة في الحسابات لتلبية متطلبات الهامش اليومية.
- أطلقت Kucoin عملة KCUSD في 7 سبتمبر، لتقدم عوائد ديناميكية تصل إلى 6% لحل هذه المشكلة المؤسسية.
- تخطط البورصة لدمج KCUSD كضمان للهامش لتوحيد السيولة والعائد وفائدة التداول.
مشكلة رأس المال الخامل
تقول منصة تداول العملات المشفرة Kucoin إنه في حين أن العملات المستقرة تشكل أساس الغالبية العظمى من السيولة في أسواق الأصول الرقمية، فإن احتياطيات ضخمة من رأس المال تظل معطلة عمليًا في حسابات التداول لتلبية متطلبات الهامش الفورية. ورغم أن تخصيص هذه الاحتياطيات لبروتوكولات المشاركة التقليدية أو منتجات العائد المستقلة يحل مشكلة العوائد المفقودة، فإن القيام بذلك يؤدي إلى تجميد الأصول.
يكون هذا الاحتكاك الرأسمالي حادًا بشكل خاص بالنسبة للجهات المؤسسية وصانعي السوق عاليي التردد وشركات التداول المحترفة التي تحتفظ بأرصدة كبيرة من العملات المستقرة على مدى آفاق زمنية طويلة. بالنسبة لهؤلاء المشغلين على نطاق واسع، فإن التكلفة البديلة التراكمية للاحتفاظ برأس المال غير المدرّ للعائد هائلة. لحل هذا الاختناق الهيكلي، يجب على منصات الأصول الرقمية تصميم حل هجين يوفر عائدًا أصليًا دون المساس بالسيولة الفورية أو توفر التداول.
من جانبها، تقول Kucoin إن منتجها الجديد المخصص لتحقيق العائد، KCUSD، يعالج الجانب المتعلق بالعائد من هذا التحدي من خلال نموذج «الاحتفاظ من أجل الكسب»، في حين أن التكامل المخطط له مستقبلاً كهامش يهدف إلى تقليل المفاضلة بين تحقيق العوائد والحفاظ على فائدة التداول.
قال بي سي وونغ، الرئيس التنفيذي لشركة Kucoin: «تدخل أسواق الأصول الرقمية مرحلة جديدة تُقاس فيها البنية التحتية ليس فقط بالوصول والسيولة التي توفرها، بل بمدى كفاءة توزيع رأس المال عبر نظام مالي يعمل على مدار الساعة». "تتمثل رؤيتنا طويلة المدى في أن العائد والسيولة وفائدة المخاطرة لا ينبغي أن تظل مجالات منفصلة. يبدأ KCUSD بمساعدة المستخدمين على توظيف أرصدتهم الخاملة، وهو مصمم للتطور نحو فائدة تداولية أوسع نطاقًا".
تم إطلاق منتج «إيرن» (Earn) من Kucoin في 7 سبتمبر، وهو متاح للمستخدمين الأفراد المؤهلين، وأصحاب الثروات الكبيرة، والمؤسسات، ويدعم الاشتراكات التي تبدأ من 1 USDT أو USDC أو USDG، دون رسوم اشتراك مع خيارات استرداد بنفس الأصل. تم إطلاق المنتج بمعدل فائدة سنوي أساسي ديناميكي (APR) يصل إلى 4٪، ويتيح للمستخدمين تحقيق عائدات من خلال الاحتفاظ بـ KCUSD.
من خلال الجمع بين قدراته على توليد العائدات مع الاستخدام المخطط له في المستقبل كضمان، يهدف KCUSD إلى تحسين كفاءة رأس المال وتعزيز الأصول المدرة للعائدات باعتبارها مكونًا أساسيًا في البنية التحتية لسوق العملات المشفرة. وتقول Kucoin إن المستخدمين المؤهلين الذين يشاركون بأموال جديدة مؤهلة خلال فترة الإطلاق الأولية قد يحصلون على معدل فائدة سنوي ترويجي يصل إلى 6%.
وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع Kucoin أن يصبح منتج العائد هذا طبقة بنية تحتية تربط بين السيولة وإنتاجية الأصول وإدارة المخاطر عبر نظامها البيئي. بدءًا من توليد العائد والتوسع نحو الاستخدامات المتعلقة بالضمانات والتداول، يؤكد هذا المنتج تحول العملات المستقرة من أصول تسوية سلبية إلى رأس مال منتج قادر على دعم وظائف متعددة عبر الأسواق العالمية.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
