اتجاهات 2022: تبخر 26 مليار دولار من سوق العملات المستقرة منذ ذروة مايو

أكبر انخفاض في قطاع العملات المستقرة منذ عام 2022

وفقًا لإحصاءات Defillama التي راجعها مكتبنا الإخباري صباح السبت، انخفضت القيمة السوقية للعملات المستقرة بنسبة 5.36% على مدار 30 يومًا، و1.52% على مدار سبعة أيام، و0.27% خلال الـ24 ساعة الماضية. يحتفظ السوق حاليًا بنحو 91.59% من قيمته السوقية في مايو، مما يعكس تراجعًا مستمرًا عن أعلى مستوى سجلته سابقًا.

لا تزال عملة USDT من تيثر (Tether) هي العملة المستقرة المهيمنة، حيث بلغت قيمتها 175.222 مليار دولار في نهاية هذا الأسبوع على الرغم من انخفاضها بنسبة 4.7% على مدار 30 يومًا. ويليها عملة USDC من شركة Circle بقيمة 69.201 مليار دولار، مما يعكس انكماشًا شهريًّا بنسبة 4.9%. ويشكل هذان العملاقان معًا 244.423 مليار دولار من المعروض المتداول من العملات المستقرة.

وقد عانى العديد من المنافسين من انخفاضات أكثر حدة بكثير. فقد انخفضت عملة «سكاي دولار» (USDS) بنسبة 22.04%، في حين تراجعت عملة «USD1» التابعة لشركة وورلد ليبرتي فاينانشال بنسبة 24.79%. وسجلت العملة المستقرة GHO المرتبطة بالدولار من Aave انكماشًا حادًا بشكل خاص بنسبة 61.47٪، وتراجعت USD.AI بنسبة 54.56٪.

ومع ذلك، لم يكن الانكماش شاملاً. فقد تمكنت العملة المستقرة RLUSD التابعة لـ Ripple من الارتفاع بنسبة 15.12%، وارتفعت USDe التابعة لـ Ethena بنسبة 3.04%، وارتفعت Open USD (OUSD) بنسبة 18.52%. ومن بين العملات الأصغر حجمًا، سجلت عملة M by M0 ارتفاعًا بنسبة 26.02%. وفي حين خرج 26.15 مليار دولار من قطاع العملات المستقرة منذ منتصف مايو، تشير شركة التحليلات Glassnode إلى أن 17 مليار دولار قد تلاشت خلال آخر 30 يومًا.

صناديق الخزانة الأمريكية المرمزة تنضم إلى موجة التراجع

يمتد الانكماش ليشمل الأوراق المالية الحكومية المرمزة. وفقًا لأرقام RWA.xyz التي جمعتها Bitcoin.com News صباح السبت، تمثل صناديق الخزانة الأمريكية المرمزة مجتمعةً 13.91 مليار دولار من القيمة الموزعة، مما يعكس انخفاضًا بنسبة 5.36% خلال آخر 30 يومًا. تشمل هذه الفئة 123 أصلًا مختلفًا و86,320 حاملًا، حيث تمثل أكبر عشرة منتجات فيها حوالي 85.4% من القيمة الموزعة.

شهدت العديد من العروض المؤسسية البارزة انخفاضات كبيرة. انخفض صندوق BUIDL التابع لشركة Blackrock بنسبة 24.39% على مدار 30 يومًا ليصل إلى 1.654 مليار دولار، بينما تقلص صندوق USYC التابع لشركة Circle بنسبة 15.46% ليصل إلى 2.016 مليار دولار. وسجل صندوق WTGXX التابع لشركة Wisdomtree انخفاضًا أكثر حدة بنسبة 36.43٪، في حين تراجع صندوق USTB التابع لشركة Invesco بنسبة 26.63٪. على العكس من ذلك، ارتفع صندوق BENJI التابع لشركة Franklin Templeton بنسبة 88.38%، وصندوق SHVon التابع لشركة Ondo بنسبة 43.84%، وصندوق JLTXX التابع لشركة JPMorgan بنسبة 4.03%.

ماذا يعني تقلص المعروض من العملات المستقرة بالنسبة لسيولة العملات المشفرة؟

تُستخدم العملات المستقرة كرأس مال تداولي، وأدوات تسوية، وضمانات في جميع أنحاء أسواق العملات المشفرة. وقد يشير انخفاض العرض إلى عمليات استرداد، وتراجع الطلب المضاربي، وانخفاض القوة الشرائية المتاحة للبيتكوين والأصول الرقمية البديلة. تؤدي سندات الخزانة المُرمزة وظائف متداخلة، لكنها عمومًا توزع عوائد الاستثمار، مما يجعل انكماشها المتزامن جديرًا بالملاحظة بشكل خاص.

ومع ذلك، فإن انخفاض القيمة السوقية لا يعني بالضرورة حدوث هروب واسع النطاق لرأس المال. فقد تؤثر عمليات إعادة تخصيص الأموال المؤسسية، والتحويلات بين الجهات المصدرة، وتغير تفضيلات الضمانات على العرض دون أن يصاحب ذلك سحب أموال من منظومة العملات المشفرة.

ورغم ذلك، ومع تراجع هاتين الفئتين، فإن توفر السيولة بالدولار القائمة على تقنية البلوكشين لا يزال يستدعي مزيدًا من الاهتمام. وفي حين أن الأرقام وحدها لا يمكنها تحديد الوجهة النهائية لرأس المال المسترد، فإنها تُظهر فرقًا مهمًا بين تقلص المعروض من الرموز الرقمية والهجرة الجماعية للأموال من أسواق العملات المشفرة.