باعت شركة "ستراتيجي" 32 بيتكوين في الفترة ما بين 26 و31 مايو 2026، محققةً عائدات بلغت 2.5 مليون دولار بسعر متوسط قدره 77,135 دولارًا للعملة الواحدة، في واحدة من عمليات التصفية القليلة التي كشفت عنها الشركة منذ أن بدأت في تجميع البيتكوين في أغسطس 2020.
شركة "ستراتيجي" تبيع عملة البيتكوين للمرة الأولى، وتصرف 32 بيتكوين لتمويل أرباح الأسهم الممتازة
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- باعت شركة Strategy 32 بيتكوين مقابل 2.5 مليون دولار بسعر 77,135 دولارًا بين 26 و31 مايو لتمويل أرباح الأسهم المفضلة.
- تمتلك شركة Strategy 843,706 بيتكوين بتكلفة أساسية تبلغ 63.87 مليار دولار على الرغم من البيع، مع احتياطي نقدي يبلغ 900 مليون دولار أمريكي.
- تحمل خمس سلاسل من الأسهم الممتازة لشركة Strategy أرباحًا نشطة مستحقة الدفع في 30 يونيو 2026، مما يمثل إجمالي الالتزامات المتكررة.
لماذا تعتبر عملية البيع مهمة
المبلغ صغير. تمثل 32 عملة مقابل رصيد يبلغ 843,706 بيتكوين جزءًا ضئيلًا من حصص الشركة. لكن سبب البيع يلفت الانتباه: من المتوقع أن تمول العائدات توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة، وفقًا للنموذج 8-K المقدم في 1 يونيو إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
بنت Strategy هويتها بالكامل على التراكم. قامت الشركة بأكثر من 110 عملية شراء مُبلغ عنها على مدار ست سنوات، تم تمويلها من خلال الديون القابلة للتحويل، وعروض الأسهم، والأسهم الممتازة، والنقد التشغيلي. بيع البيتكوين، حتى لو كان 32 عملة، يتعارض مع هذا التوجه.
صورة أرباح الأسهم الممتازة
تمتلك شركة ستراتيجي حاليًا خمس سلاسل من الأسهم الممتازة مع التزامات أرباح نشطة. أعلن مجلس الإدارة عن توزيعات الأرباح النقدية التالية في 30 مايو 2026، وجميعها مستحقة الدفع في 30 يونيو:
- STRF (10.00% Strife): 2.50 دولار للسهم، للربع المنتهي في 30 يونيو
- STRC (معدل متغير ممتد، 11.50٪): 0.9583 دولار للسهم، الشهر المنتهي في 30 يونيو
- STRK (8.00% Strike): 2.00 دولار للسهم الواحد، للربع المنتهي في 30 يونيو
- STRD (10.00% Stride): 2.50 دولار للسهم الواحد، الربع المنتهي في 30 يونيو
- STRE (10.00% ستريم): 2.50 يورو للسهم الواحد، الربع المنتهي في 30 يونيو
تم الإبقاء على السعر المتغير لـ STRC عند 11.50% اعتبارًا من 1 يونيو 2026.
احتياطي الدولار الأمريكي
أنشأت الاستراتيجية احتياطيًا بالدولار الأمريكي في ديسمبر 2025، وهو عبارة عن مجمع سيولة مخصص من قبل الإدارة يهدف إلى تغطية أرباح الأسهم الممتازة وفوائد الديون. اعتبارًا من 31 مايو 2026، يبلغ رصيد هذا الاحتياطي 900 مليون دولار.
إن وجود احتياطي نقدي بقيمة 900 مليون دولار يجعل قرار بيع 32 بيتكوين أكثر بروزًا. اختارت الشركة تصفية كمية صغيرة من البيتكوين بدلاً من سحب احتياطيها بالدولار لتغطية التوزيعات. بعد الإعلان عن الملف، تراجع سعر البيتكوين إلى ما دون 72,000 دولار ليصل إلى أدنى مستوى خلال اليوم عند 71,866 دولار.
كيف يبدو الرصيد الآن
اعتبارًا من 31 مايو، تمتلك ستراتيجي 843,706 بيتكوين تم شراؤها مقابل حوالي 63.87 مليار دولار بسعر شراء متوسط قدره 75,699 دولارًا لكل عملة. كما باعت الشركة 801,994 سهمًا من الأسهم العادية لشركة MSTR بين 26 و31 مايو، مما حقق عائدات صافية قدرها 128.3 مليون دولار في إطار برنامج العرض في السوق. يبلغ إجمالي السعة المجمعة لبرامج MSTR والأسهم الممتازة أكثر من 51 مليار دولار متبقية.
سجل التراكم
قامت شركة Strategy بأول عملية شراء للبيتكوين في أغسطس 2020 بسعر 11,652 دولارًا تقريبًا لكل عملة. وباستثناء عملية بيع بسيطة لـ 704 عملة في ديسمبر 2022 لأغراض ضريبية، لم تعلن الشركة علنًا عن بيع أي بيتكوين. وترفع عملية البيع التي جرت بين 26 و31 مايو إجمالي عمليات التصفية المعلنة إلى مستوى لا يزال ضئيلًا مقارنة بالممتلكات، لكنها تؤكد أن التزامات الأسهم الممتازة تمثل الآن تكلفة حقيقية ومتكررة تستعد الشركة لتغطيتها بالبيتكوين عند الحاجة.
