مؤشر دورة الصعود والهبوط للبيتكوين يتحول إلى اللون الأخضر للمرة الأولى منذ مارس 2023

إشارة صعودية تومض بالقرب من 80,000 دولار

دخل مؤشر دورة السوق الصعودية والهبوطية للبيتكوين من Cryptoquant منطقة الصعود يوم الثلاثاء للمرة الأولى منذ مارس 2023، وفقًا للبيانات التي نشرتها شركة التحليلات. يمثل هذا التحول ما يصفه المحللون بأنه انتقال محتمل من بيئة سوق هبوطية إلى بيئة تفضل فيها الظروف تاريخيًا اتجاهًا صعوديًا مستدامًا.

يعتمد المؤشر على مؤشر الأرباح والخسائر (P&L) من Cryptoquant، الذي يجمع بين ثلاثة مقاييس رئيسية على السلسلة، وهي نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة (MVRV)، وصافي الأرباح والخسائر غير المحققة (NUPL)، ومقارنة بين نسب أرباح الإنفاق للمالكين على المدى الطويل والمالكين على المدى القصير (LTH/STH SOPR). عندما يرتفع مؤشر الأرباح والخسائر فوق متوسطه المتحرك لـ 365 يومًا، يتحول المؤشر إلى اللون الأخضر. وعندما ينخفض إلى ما دون ذلك، يتحول إلى اللون الأحمر.

جاءت آخر إشارة خضراء مؤكدة في مارس 2023، واستمرت حتى أغسطس 2024، وهي فترة شملت أحد أهم دورات الصعود للبيتكوين، حيث ارتفع السعر خلالها من حوالي 20,000 دولار إلى أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 73,000 دولار. وبهذا المقياس، فإن التحول الذي حدث يوم الثلاثاء يحمل وزنًا مهمًا للمتداولين الذين يراقبون نقاط التحول في الدورة.

السياق التاريخي وتوقعات عام 2026

على الرغم من الإشارة الإيجابية، حرصت Cryptoquant على الإشارة إلى تحذير. في مارس 2022، أظهر المؤشر نفسه إشارة خضراء قبل أن يرفض السعر التحرك بسرعة ويستمر في الانخفاض، ليصل في النهاية إلى أدنى مستوى له مع انهيار FTX في نوفمبر من ذلك العام. هذه الإشارة الخاطئة هي السبب في أن المحللين يقولون إن قراءة يوم الثلاثاء يجب أن تعامل كنقطة بيانات يجب مراقبتها، وليس كضوء أخضر مضمون.

يتزامن توقيت هذا التحول مع العديد من التطورات الصعودية الأخرى على السلسلة التي تتراكم في وقت واحد. بلغت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الفورية للبيتكوين في أبريل 2.44 مليار دولار، وهو أقوى شهر تراكم مؤسسي منذ أكتوبر 2025. نمت محافظ الحيتان التي تحتفظ بـ 1000 بيتكوين أو أكثر بمقدار 142 عنوانًا خلال الأشهر الستة الماضية.

علاوة على ذلك، يبلغ مؤشر RHODL من Glassnode حاليًا 4.5، وهو ثالث أعلى قراءة في تاريخ البيتكوين؛ وكانت القراءات السابقة الوحيدة المماثلة قد حدثت عند قاعي دورتي 2015 و2022، وكلاهما أعقبهما أسواق صاعدة مستمرة.

كان مؤشر الصعود والهبوط في منطقة سلبية عميقة حتى فبراير 2026، عندما لاحظت Cryptoquant أنه انخفض إلى أدنى مستوى له منذ قاع FTX. تزامنت تلك الفترة مع تراجع البيتكوين عن ذروته في أكتوبر 2025 بالقرب من 126,000 دولار. كان الانتعاش منذ ذلك الحين تدريجيًا، مع استقرار السعر في نطاق 80,000 دولار وتحوّل تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) إلى إيجابية باستمرار مع اقتراب شهر مايو.

لا تزال توقعات الأسعار لبقية عام 2026 منقسمة، حيث يستهدف كل من ستاندرد تشارترد وبرنشتاين 150,000 دولار بحلول نهاية العام، في حين جادل مدير الاقتصاد الكلي العالمي في فيديليتي، جوريان تيمر، بأن قمة أكتوبر 2025 ربما كانت قمة الدورة، مع اعتبار عام 2026 عام توطيد بدلاً من استمرار.