من المتوقع أن تشهد صعوبة تعدين البيتكوين انخفاضًا حادًا مع تراجع معدل التجزئة عقب انهيار الأسعار

نُشر هذا المقال لأول مرة في مجلة «The Energy Mag». يمكن الاطلاع على المقال الأصلي هنا. تقدم مجلة The Energy Mag (المعروفة سابقًا باسم The Miner Mag) أخبارًا وبيانات ورؤى حول العلاقة بين الطاقة والحوسبة والأسواق.

وفقًا لبيانات شبكة التعدين، من المتوقع حاليًا أن ينخفض التعديل التالي لصعوبة الشبكة بنحو 9.55٪ في غضون ثماني ساعات تقريبًا. سيؤدي هذا الانخفاض إلى إعادة تعيين مقدار العمل الحسابي المطلوب لتعدين كتلة إلى مستوى أقل خلال فترة الأسبوعين القادمة، مما يرفع مقدار البيتكوين الذي يمكن للمعدنين النشطين كسبه مقابل كل وحدة من معدل التجزئة التي يشغلونها.

يأتي التعديل المتوقع في أعقاب انخفاض مستمر في معدل التجزئة للبيتكوين على مدار الأسبوعين الماضيين. وقد تراوح متوسط معدل التجزئة المتحرك للشبكة على مدى سبعة أيام حول علامة 1 زيتا هاش في الثانية (ZH/s) في نهاية مايو، قبل أن ينخفض إلى حوالي 861 EH/s في حوالي 10 يونيو. ومنذ ذلك الحين، تعافى المعدل بشكل معتدل ليصل إلى حوالي 894 EH/s في الأيام الأخيرة.

جاء هذا الانخفاض بعد أن انخفض سعر البيتكوين لفترة وجيزة إلى 60,000 دولار في أوائل يونيو، قبل أن يرتد إلى حوالي 64,000 دولار. أدى هذا البيع المكثف إلى انخفاض سعر التجزئة — وهو مقياس لإيرادات التعدين اليومية لكل وحدة من معدل التجزئة — إلى ما دون 30 دولارًا لكل بيتاهاش في الثانية، مما جدد الضغط على المشغلين الذين يتحملون تكاليف طاقة أعلى أو يمتلكون أساطيل أقل كفاءة.

يعد هذا الحد مهمًا للمعدنين لأنه يدفع المزيد من المواقع إلى الاقتراب من نقطة التعادل الإجمالية أو دونها قبل احتساب النفقات العامة للشركة وخدمة الديون ونفقات التوسع. في حين أن الأساطيل الأكثر كفاءة يمكنها الاستمرار في تحقيق هوامش ربح إيجابية عند مستويات أقل من سعر التجزئة، فإن الآلات من الجيل الأقدم والمشغلين الذين يتحملون تكاليف كهرباء أعلى هم أكثر عرضة للتوقف عن العمل عندما تنخفض الإيرادات.

سيعوض تعديل الصعوبة القادم جزئيًا عن هذا الضغط. إذا بقيت جميع العوامل الأخرى كما هي، فإن انخفاض الصعوبة بنسبة 9.55٪ يزيد من كمية البيتكوين المكتسبة لكل وحدة من معدل التجزئة النشط بأكثر من 9٪، مما قد يرفع سعر التجزئة مرة أخرى إلى ما يزيد عن 30 دولارًا لكل بيتاهش في الثانية إذا ظل سعر البيتكوين ومستويات رسوم المعاملات مستقرة بشكل عام.

في حين يبدو أن جزءًا من انخفاض معدل التجزئة مدفوعًا بعوامل اقتصادية، فإن هناك عاملاً آخر يتمثل في الاستمرار في إعادة توزيع الطاقة بعيدًا عن تعدين البيتكوين نحو الحوسبة عالية الأداء وأعباء عمل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. قام العديد من المعدنين العامين بفصل منصات التعدين أو إبطاء نمو التعدين أثناء قيامهم بتعديل المواقع لاستخدام الذكاء الاصطناعي/الحوسبة عالية الأداء المتعاقد عليها، وهي استراتيجية يمكن أن تزيل معدل التجزئة للبيتكوين حتى عندما تظل الطاقة الكهربائية الأساسية قيد الاستخدام.

قد تساهم ولاية تكساس أيضًا في تقلب معدل التجزئة الأخير. بدأ موسم 4CP في الولاية في يونيو، عندما يحاول كبار مستخدمي الطاقة في ERCOT تجنب التشغيل خلال فترات الذروة المتزامنة الأربعة في الصيف التي تحدد توزيع تكاليف النقل للعام التالي.

بالنسبة لمعدني البيتكوين، تخلق آلية 4CP حافزًا قويًا للتقليص خلال فترات الذروة الشهرية المحتملة، حتى عندما لا تكون أسعار الطاقة في الوقت الفعلي مرتفعة بشكل خاص. يمكن أن يؤدي ذلك إلى إزالة عبء التعدين الكبير مؤقتًا من الشبكة، خاصة وأن تكساس لا تزال واحدة من أكبر أسواق التعدين في أمريكا الشمالية. يشير الانتعاش الأخير في معدل التجزئة للشبكة إلى أن بعض التخفيضات التي حدثت في أوائل يونيو قد تكون مجرد تقليص مؤقت وليس إغلاقًا دائمًا.

نُشر هذا المقال لأول مرة في The Energy Mag. يمكن الاطلاع على المقال الأصلي هنا. تقدم The Energy Mag (المعروفة سابقًا باسم The Miner Mag) أخبارًا وبيانات ورؤى حول العلاقة بين الطاقة والحوسبة والأسواق.