أبلغت «هايبرليكويد» المستخدمين في 19 يوليو أن منتجها الخاص بأسواق النتائج، والمعروف باسم HIP-4، سينتقل إلى النشر بدون ترخيص في إطار ترقية قادمة للشبكة.
«هايبرليكويد» تراهن بقوة على أسواق التنبؤات من خلال مبادرة «HIP-4» التي لا تتطلب ترخيصًا
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- ستسمح Hyperliquid لمطوري HIP-4 بإطلاق أسواق النتائج دون الحاجة إلى ترخيص بعد إجراء تجارب على الشبكة التجريبية في عام 2026.
- يجب على القائمين بالنشر رهن 500,000 HYPE، مقفلة لمدة 6 أشهر، حيث بلغ حجم التداول في Kalshi وPolymarket 44.8 مليار دولار في يونيو.
- سيصوت المصادقون على القوالب ويمكنهم خفض حصص الأسواق التي تظل دون تسوية لأكثر من أسبوع.
جاء هذا الإعلان عبر قناة Telegram الخاصة بالبورصة. وأوضحت Hyperliquid أن عملية الطرح ستتم على مرحلتين. وجاء في رسالة المنصة: «ستدعم HIP-4 (أسواق النتائج) النشر بدون ترخيص في تحديث مستقبلي للشبكة، أولاً على الشبكة التجريبية ثم على الشبكة الرئيسية».
تتيح HIP-4 للمتداولين المراهنة على نتائج ثنائية مرتبطة بأحداث في العالم الحقيقي، تتراوح أسعارها بين 0 و1 لتعكس الاحتمالية. قامت Hyperliquid بتفعيل المنتج على الشبكة الرئيسية في أوائل مايو 2026 مع خيارات ثنائية متكررة لأسعار البيتكوين. وأضافت البورصة منذ ذلك الحين أسواقًا نشرها المُصدِّقون تغطي أحداثًا خارج السلسلة. تتم تسوية العقود بالعملات المستقرة وتشترك في الضمانات مع تداول العقود الأبدية في Hyperliquid، لذلك لا يحتاج المستخدمون إلى إيداع منفصل لوضع رهانات على الأحداث.
لماذا يُعد الوصول غير المقيد أمرًا مهمًا
أوضحت Hyperliquid أن فتح باب النشر لمزيد من المشاركين يتناسب مع حجم السوق التي ترغب في خدمتها. وقالت البورصة: «إن عالم النتائج القابلة للتداول المحتملة واسع للغاية». «ويفوق عدد الأحداث المنفصلة المناسبة للنتائج عدد الأصول الأساسية للعقود الأبدية وترميز العملات الرقمية الفورية».
سيتحكم المُصدِّقون في الجودة من خلال نظام القوالب. سيحدد كل قالب معايير التسوية لفئة معينة من السوق، وستكون مواصفاته موجودة على السلسلة. يختار القائمون بالنشر قالبًا ويبنون سوقهم بناءً عليه. يمكن لعدة قائلين بالنشر استخدام نفس القالب في آن واحد.
وأوضحت Hyperliquid أن المُصدقين سيحافظون على صرامة تلك البنية. وجاء في الإعلان: «ستخضع القوالب لتقييد تصويت المُصدقين لضمان أن تكون سلعًا عامة سليمة وواضحة للنظام البيئي». لا يزال بإمكان المُصدقين نشر الأسواق القياسية مباشرةً، لكن Hyperliquid تتوقع أن تظل هذه الحالات نادرة، وربما أقل من 10 حالات في السنة.
قواعد المشاركة تضع معايير عالية
يجب على المُطوِّرين الذين يرغبون في إطلاق أسواق HIP-4 المشاركة بـ 500,000 HYPE. ويتم تجميد هذه المشاركة لمدة ستة أشهر، بما يتوافق مع الشروط التي تطبقها Hyperliquid بالفعل على مُطوِّري HIP-3. يمكن للمصدقين خفض الرهان إذا قام الناشر بتعريف السوق بشكل سيئ، أو تسويته بشكل غير صحيح، أو تركه دون تسوية لأكثر من أسبوع.
لإلغاء الرهان، يتعين على المُطوِّر تسوية كل سوق أطلقه. وقد أشارت Hyperliquid إلى إحدى العواقب بشكل مباشر. وقالت البورصة: «ينبغي إيلاء اعتبار خاص للنتائج ذات الآجال الطويلة جدًّا»، لأن السوق المفتوح طويل الأجل يبقي رهان المُطوِّر مجمدًا.
يبدأ كل مطلق بحصة مخصصة تبلغ 100 نتيجة، أو 200 توكن نتيجة. وتؤدي تسوية السوق إلى تحرير تلك الحصة لإعادة استخدامها. وتخطط Hyperliquid لإضافة ميزة لاحقة تتيح للمطلقين المزايدة للحصول على حصة أكبر من خلال مزاد.
هيكل الرسوم لا يزال قيد التشكيل
سيتمكن المشاركون من تحديد حصة رسوم تصل إلى 50٪ في الأسواق التي يطلقونها، على الرغم من أن الأدوات اللازمة لتكوين الرسوم بالتفصيل لم يتم تفعيلها بعد. لا تتأهل سوى رموز عروض الأسعار AQAv2 للأسواق HIP-4 بموجب القواعد الحالية. وصفت Hyperliquid جميع الشروط بأنها أولية، وقالت إنها ستنشر وثائق محدثة بمجرد وصول النشر غير المرخص إلى شبكة الاختبار.
مجال مزدحم مع رهانات متزايدة
تدخل Hyperliquid سوقًا شهد نموًا سريعًا. بلغ إجمالي حجم التداول الشهري على Kalshi وPolymarket، وهما أكبر منصتين لأسواق التنبؤ، أكثر من 40 مليار دولار في يونيو 2026، وفقًا لبيانات Dune Analytics. وسجلت مجموعة من عشرة أسواق تنبؤات، من حيث الحجم الاسمي، رقماً هائلاً بلغ 49.9 مليار دولار.
حققت Kalshi ما يقارب 33 مليار دولار من إجمالي يونيو، مدعومة بعقود رياضية متعلقة بكأس العالم، بينما سجلت Polymarket رقمًا قياسيًا بلغ 10.7 مليار دولار. تمتلك Kalshi ترخيصًا تنظيميًا أمريكيًا يتيح لها العمل كبورصة مسجلة على المستوى الفيدرالي. اعتمدت «بوليماركت» على قاعدة مستخدميها العالمية واستثمار بقيمة 600 مليون دولار من «آي سي إي» (ICE)، الشركة الأم لبورصة نيويورك (NYSE)، لمتابعة مسار مماثل للعودة إلى السوق الأمريكية. حتى الآن في شهر يوليو، سجلت أسواق التنبؤ العشرة التي حللتها «دون» حجمًا اسميًا بلغ 38.6 مليار دولار.
يعتمد عرض «هايبرليكويد» للمتداولين على البنية التحتية التي تديرها بالفعل. تعالج البورصة حجم تداول يومي كبير في أسواق العقود الأبدية الخاصة بها، وتشترك عقود HIP-4 في نفس مجمع الضمانات. يمكن للمتداول الذي يمتلك مركزًا بالبيتكوين مع رافعة مالية إضافة رهان على حدث ما دون تحويل الأموال إلى حساب منفصل. وقد ذكرت Hyperliquid أن أسواق نتائج البيتكوين المبكرة الخاصة بها تفوقت في أدائها على الأسواق المماثلة في Polymarket وKalshi بعد فترة وجيزة من إطلاقها، على الرغم من أن البورصة لم تنشر أرقامًا حديثة عن حجم التداول إلى جانب التحديث الصادر في 19 يوليو.
ما الذي يجب على المتداولين مراقبته بعد ذلك
لم يتم إطلاق النسخة المتاحة للجميع بعد. التزمت Hyperliquid فقط بمرحلة شبكة الاختبار (testnet) تليها الشبكة الرئيسية (mainnet)، دون تحديد موعد. يمكن للمتداولين الذين يرغبون في التعرض لـ HIP-4 اليوم الوصول بالفعل إلى الأسواق التي نشرها المُصدِّقون على المنصة.
الإشارة الأهم هي إشارة هيكلية. تعمل Hyperliquid على بناء منصة دخول خاضعة للتصريح، مشروطة بحصة HYPE مكونة من ستة أرقام وإشراف من المُصدقين، بدلاً من فتح أسواق النتائج لأي شخص على الفور. وهذا يعكس الطريقة التي تعاملت بها البورصة مع نشر العقود الأبدية لـ HIP-3 قبل توسيع نطاقها. وإذا استمر هذا النمط، فإن الوصول غير المقيد إلى HIP-4 قد يوسع نطاق الأحداث القابلة للتداول إلى ما هو أبعد بكثير من أسواق البيتكوين المتكررة التي ميزت الأشهر الأولى للمنتج.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
