يقول حسيب قريشي، الشريك الإداري في شركة «دراغونفلاي»، إن رأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة قد يفقد أهميته مع استحواذ المنصات المهيمنة على المزيد من المستخدمين والسيولة. ويأتي هذا التحذير في الوقت الذي ينخفض فيه عدد المستثمرين النشطين في مجال العملات المشفرة إلى أدنى مستوى له منذ أواخر عام 2020.
هاسيب قريشي من شركة «دراغونفلاي» يحذر من احتمال انتهاء تمويل رأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة بحلول عام 2030، مع انخفاض عدد المستثمرين النشطين بنسبة 87% مقارنة بالذروة التي سُجلت في عام 2022
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- حذر حسيب قريشي من أن رأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة قد يواجه موسمه الأخير مع هيمنة المنصات.
- أحصت «كريبتو رانك» 150 مستثمراً نشطاً في يوليو، بانخفاض عن 1,177 مستثمراً في مايو 2022، مما يشير إلى حدوث عملية توحيد.
- تقول شركة «دراغونفلاي» إن عام 2030 قد لا يترك سوى عدد قليل من الشركات الناشئة، مما يصب في صالح المؤسسين الذين يتحكمون في التوزيع والاقتصاد.
Cryptorank تسجل 150 شركة استثمار نشطة فقط، وهو أقل رقم منذ نوفمبر 2020
قد يكون رأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة على وشك الوصول إلى نقطة تحول هيكلية، حتى لو استمرت عملات البيتكوين والإيثريوم والعملات المستقرة في التوسع.
قال حسيب قريشي، الشريك الإداري في دراغونفلاي، إن القطاع قد يصل في نهاية المطاف إلى «الدفعة الأخيرة» حيث يصبح من الصعب على الشركات الناشئة منافسة الشبكات الراسخة.
قال قريشي في مقابلة أجريت معه في 21 يوليو: «في مرحلة ما، قد ينتهي عصر رأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة». «قد يكون هناك جيل أخير فقط».
تحذيره هذا ليس تنبؤًا بأن العملات المشفرة ستختفي. بل إنه يعكس سوقًا حيث الحجم والسيولة وتأثيرات الشبكة تفضل بشكل متزايد مجموعة صغيرة من المنصات الناضجة.
وسائل التواصل الاجتماعي تقدم تحذيرًا
قارن قريشي العملات المشفرة بوسائل التواصل الاجتماعي، التي نمت بسرعة خلال العقد الأول من القرن الحادي والعشرين على الرغم من أن معظم منصاتها الرائدة كانت قد أُنشئت قبل ذلك بسنوات. واصلت «فيسبوك» و«واتساب» و«إنستغرام» و«لينكدإن» التوسع، في حين أصبح تطبيق «تيك توك» التابع لشركة «بايت دانس» المنافس الرئيسي النادر.
قد تسير العملات المشفرة على مسار مماثل.
قال قريشي: «ربما بحلول عام 2030، تكون جميع الشركات المهمة قد تأسست تقريبًا». وقد تستمر المنصات الكبيرة في النمو، تاركةً مجالًا ضئيلًا جدًّا للاعبين الجدد لإحداث تغيير جذري في السوق.
وأقر بأن التوقيت لا يزال غير مؤكد. ومع ذلك، قال إن المستثمرين ربما يتجاهلون احتمال ألا ينتج عن سوق العملات المشفرة المتنامي دائمًا تدفقًا مستمرًا من الشركات الناشئة القابلة للتمويل.
عدد المستثمرين النشطين في العملات المشفرة يصل إلى أدنى مستوى له منذ عدة سنوات
تشير بيانات التمويل الأخيرة إلى نفس الاتجاه.
وذكرت «كريبتورانك» (Cryptorank) أن 150 شركة استثمار مغامرة فريدة فقط شاركت في جولات تمويل العملات المشفرة في يوليو حتى 28 يوليو. وكان هذا أقل رقم شهري منذ نوفمبر 2020، وأقل بكثير من الرقم القياسي البالغ 1,177 مستثمرًا نشطًا في مايو 2022.
يشير هذا الانخفاض الملحوظ إلى أن رأس المال أصبح يتركز في عدد أقل من الصناديق. كما أصبح المستثمرون أكثر انتقائية عند تقييم المشاريع الجديدة.
أبدى قريشي تشككًا خاصًا في الشركات الناشئة التي تُبنى حول منتج مالي واحد على منصات مثل Hyperliquid. وقال إنه بدون السيطرة على التوزيع، تخاطر تلك الشركات بأن تصبح مجرد موردين بدلاً من أن تكون أعمالًا مستدامة.
وقال: «إذا كانت Hyperliquid هي التي تمتلك التوزيع، فأنت في الأساس مجرد موزع. وهذا ليس نموذج عمل مقنعًا للغاية».
من غير المرجح أن تختفي رأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة بين عشية وضحاها. ومع ذلك، قد تفضل مرحلتها التالية عددًا أقل من الشركات، ومنصات أكبر، ومؤسسين يتحكمون في عملائهم والتوزيع والاقتصاديات الخاصة بهم.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
