أظهرت أرقام وزارة الخزانة وقراءات «ساعة الدين» الصادرة في 19 أغسطس أن إجمالي الدين العام بلغ مبلغًا مذهلاً قدره 40.049 تريليون دولار. ويستحوذ القطاع العام على حوالي 32.266 تريليون دولار، في حين أن مبلغ 7.782 تريليون دولار آخر يمثل ديونًا مستحقة فعليًا على واشنطن لحسابات اتحادية، بما في ذلك الصناديق الاستئمانية.
ترامب يفتح الباب أمام البيتكوين مع تجاوز الدين الأمريكي حاجز الـ40 تريليون دولار
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- بلغت ديون الولايات المتحدة 40.049 تريليون دولار في 19 أغسطس مع ارتفاع تكاليف الفوائد الفيدرالية.
- اقتربت عملة البيتكوين من مستوى 70,000 دولار، حيث ساهمت عمليات إعادة الشراء من قبل وزارة الخزانة في تحفيز ارتفاع بنسبة 7% تقريبًا.
- قال ترامب إنه سينظر في مقترحات إنشاء احتياطي من البيتكوين، لكنه لم يعلن عن أي خطة شراء.
وقد تضاعف هذا المبلغ بأكثر من الضعف مقارنة بما كان عليه عند تولي الرئيس الأمريكي دونالد ترامب منصبه لأول مرة في يناير 2017، حيث كان يبلغ حوالي 19.95 تريليون دولار. والأمر الأكثر دلالة هو أن واشنطن أضافت أحدث تريليون دولار في غضون خمسة أشهر بالكاد بعد أن تجاوزت الديون الفيدرالية حاجز 39 تريليون دولار في مارس.
هناك الكثير من اللوم الذي يمكن توجيهه إلى أطراف متعددة. فقد أدى الإنفاق على مكافحة الجائحة في عهد ترامب والرئيس السابق جو بايدن إلى زيادة الاقتراض بشكل كبير، في حين أن الضمان الاجتماعي، وبرنامج «ميديكير» للرعاية الصحية، والسياسة الضريبية، والإنفاق الدفاعي الضخم، والعجز الفيدرالي المزمن، كلها عوامل أبقت هذه الآلة تعمل. وأصبح الآن من الصعب جدًا إخفاء حجم هذه الفاتورة بسبب ارتفاع أسعار الفائدة.
تكاليف الفائدة تحول الدين إلى حلقة مفرغة
تتراوح تكاليف الفائدة الفيدرالية الصافية بالقرب من تريليون دولار سنويًا أو تزيد عنه. ويتوقع مكتب الميزانية التابع للكونغرس أن تبلغ هذه التكاليف حوالي تريليون دولار في السنة المالية 2026، مع احتمال تضخم فاتورة الفائدة لتصل إلى 2.1 تريليون دولار بحلول عام 2036 بموجب القانون الحالي.
وهنا تصبح الحسابات سيئة للغاية. يتعين على واشنطن إعادة تمويل الديون التي يحين استحقاقها مع إصدار المزيد من الديون لتمويل العجز الجديد. تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة تكلفة تجديد الالتزامات القديمة، مما يؤدي إلى تضخم نفقات الفائدة، وتوسيع العجز، وإجبار وزارة الخزانة على العودة فوراً إلى السوق للحصول على قروض إضافية.
ولا يقتصر الألم على واشنطن وحدها. فعوائد سندات الخزانة تحدد المعيار الأساسي للاقتراض في جميع قطاعات الاقتصاد، لذا فإن ارتفاع تكلفة التمويل الحكومي ينعكس على الرهون العقارية وقروض السيارات والائتمان التجاري. وتبلغ الديون التي يحملها الجمهور بالفعل حوالي 100% من الناتج المحلي الإجمالي.
يرى مؤيدو البيتكوين إعلانًا بقيمة 40 تريليون دولار
بالنسبة لمؤيدي البيتكوين، فإن مبلغ 40 تريليون دولار يكفي عمليًا لكتابة الإعلان بحد ذاته. فالبيتكوين لها عرض أقصى مبرمج يبلغ 21 مليون عملة، في حين لا تواجه الحكومات أي سقف مماثل فيما يتعلق بإصدار الديون أو توسيع حجم الدولارات المطلوبة في نهاية المطاف لتمويل تلك الالتزامات.
هذا الاختلاف يفسر لماذا كل معلم بارز في مسار الديون يعيد إحياء الحجة التي ترى في البيتكوين عملة نادرة وغير خاضعة لسيادة أي دولة. الرهان الأعمق هو أن العجز المزمن، وتصاعد فواتير الفوائد، وتقلص المرونة المالية، تجعل من الصعب على المستثمرين تجاهل تدهور قيمة العملة بشكل مطرد.
وقد وفرت عملة البيتكوين الخلفية المثالية يوم الأربعاء، حيث قفزت من نطاق 64,000 دولار في منتصف اليوم نحو 69,000 إلى 70,000 دولار. وكانت الشرارة المباشرة هي قرار وزارة الخزانة بتوسيع عمليات إعادة شراء الأوراق المالية طويلة الأجل إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار لكل عملية، مما خفف الضغط على عوائد السندات طويلة الأجل وساعد في إجبار المضاربين على انخفاض العملات المشفرة على الخروج من مراكزهم المزدحمة.
ترامب يترك الباب مفتوحًا أمام البيتكوين
ثم قدم ترامب لمؤيدي البيتكوين خبرًا رئيسيًّا آخر. وعند سؤاله عن تجميع كميات كبيرة من البيتكوين، أقر بأن الفكرة قد نوقشت وقال إنه سيستمع إلى توصيات المستشارين، بما في ذلك رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بول أتكينز وفريقه.
وعلق ترامب قائلاً: «بالتأكيد تمت مناقشة الأمر. فهذا يخفف الكثير من الضغط عن الدولار. وقد كان ذلك جيدًا جدًا جدًا للدولار». كما أشار ترامب يوم الأربعاء إلى أن الولايات المتحدة ستظل رائدة في مجال العملات المشفرة، وأسواق التنبؤات، والذكاء الاصطناعي (AI).
ولم يكن ذلك وعداً بالبدء في شراء البيتكوين من السوق المفتوحة. فاحتياطي البيتكوين الاستراتيجي الحالي يتكون أساساً من البيتكوين المصادرة التي تحتفظ بها الحكومة من قضايا جنائية، في حين تم تكليف المسؤولين بالفعل باستكشاف طرق لا تؤثر على الميزانية لإضافة المزيد من الحيازات. كما قدم أعضاء الكونغرس تشريعات لدفع فكرة احتياطي البيتكوين هذه إلى الأمام.
الاختبار الحقيقي هو ما إذا كانت خطابات ترامب ستتحول إلى سياسة. سيتابع مراقبو السوق أي مقترحات ملموسة بشأن احتياطي البيتكوين، في حين أن عوائد سندات الخزانة، والعجز الشهري، والمفاوضات الوشيكة حول سقف الدين ستكشف ما إذا كان بلوغ أمريكا عتبة الـ40 تريليون دولار مجرد رقم آخر يلمع لبرهة أم أنه مقدمة لحساب مالي أكثر قسوة.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
