شركة «مارا» تتعهد بتوفير 18,750 بيتكوين لتمويل قروض جديدة مدعومة بالبيتكوين بقيمة 600 مليون دولار

نُشر هذا المقال لأول مرة في مجلة The Energy Mag. يمكن الاطلاع على المقال الأصلي هنا. تقدم مجلة «The Energy Mag» (المعروفة سابقًا باسم «The Miner Mag») الأخبار والبيانات والتحليلات حول العلاقة بين الطاقة والحوسبة والأسواق.

أكملت شركة تعدين البيتكوين القرضين لأجل مع «Coinbase Credit» و«Two Prime Lending» في 4 أغسطس، وفقًا لتقرير ربع سنوي صدر يوم الخميس. وبلغت قيمة الرموز المرهونة حوالي 1.2 مليار دولار عند إتمام المعاملات.

يبلغ إجمالي أصل القرضين 750 مليون دولار، حيث يشمل قرض Coinbase البالغ 450 مليون دولار إعادة تمويل خط ائتمان قائم بقيمة 150 مليون دولار. قدمت Coinbase تمويلاً إضافياً بقيمة 300 مليون دولار، بينما قدمت Two Prime قرضاً منفصلاً بقيمة 300 مليون دولار. وقد تم سحب كلا التسهيلين بالكامل.

يحمل دين Coinbase معدل فائدة متغير يساوي نقطة الوسط في النطاق المستهدف للاحتياطي الفيدرالي زائد 3.875 نقطة مئوية. وهذا يعادل 7.5% في ظل النطاق الحالي الذي يتراوح بين 3.5% و3.75%، والذي حافظ عليه الاحتياطي الفيدرالي في 29 يوليو. ويستحق القرض السداد في 4 أغسطس 2028، مع تمديد تلقائي لمدة عام واحد ما لم يقم أي من الطرفين بإلغائه.

أما قرض Two Prime فيحمل معدل فائدة ثابتًا يبلغ 7.65% ويستحق السداد في 3 أغسطس 2028. وبالمعدلات الحالية، من المتوقع أن يولد هذان التسهيلان نفقات فائدة سنوية تبلغ حوالي 56.7 مليون دولار إذا ظل رأس المال الأصلي دون تغيير.

بلغت قيمة الضمانات حوالي 1.6 ضعف مجموع أصل القرضين عند إتمام الصفقة. يتعين على MARA الحفاظ على مستويات الضمانات المطلوبة، وقد تضطر إلى رهن عملات بيتكوين إضافية في حالة انخفاض سعر العملة الرقمية. ووفقًا للملف المقدم، فإن عدم تلبية طلب تغطية الهامش سيسمح للمقرضين بتصفية العملات المرهونة.

وتمثل الـ 18,750 بيتكوين ما يقارب 53% من الـ 35,577 عملة التي كانت MARA تحتفظ بها في 30 يونيو. وقبل إتمام القروض الجديدة، كانت الشركة قد رهنّت 4,528 بيتكوين كضمان، بما في ذلك 4,253 بيتكوين لضمان خط الائتمان المعاد تمويله من Coinbase.

يُبرز هذا التمويل الاستخدام المتزايد لشركة MARA لخزينة أصولها الرقمية كمصدر للسيولة. وقد باعت الشركة 23,093 بيتكوين مقابل 1.6 مليار دولار خلال النصف الأول من عام 2026، مما خفض مقتنياتها من 53,822 عملة رقمية في نهاية ديسمبر. وبلغت قيمة البيتكوين المتبقية لديها حوالي 2.1 مليار دولار في 30 يونيو.

وقالت MARA إن العائدات الجديدة ستكون متاحة للأغراض العامة للشركة، بما في ذلك جزء من المقابل النقدي لعملية الاستحواذ المخطط لها على شركة Long Ridge Energy & Power LLC من شركة FTAI Infrastructure Inc.

وقد أُعلن عن هذه الصفقة في أبريل، وتبلغ قيمتها المؤسسية حوالي 1.5 مليار دولار، بما في ذلك الديون المتحملة. تمتلك «لونج ريدج» محطة لتوليد الطاقة تعمل بالغاز في هانيبال بولاية أوهايو، تبلغ سعتها الاسمية المتوقعة 505 ميغاواط، بالإضافة إلى أكثر من 1,600 فدان من الأراضي الصناعية. وتخطط «مارا» لاستخدام الموقع لتوليد الطاقة، وتعدين البيتكوين، وإنشاء مجمع محتمل للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.

وكان لدى الشركة 421.3 مليون دولار من النقد وحوالي 2.4 مليار دولار من الديون في نهاية يونيو. وكانت قد خفضت ديونها في وقت سابق من العام من خلال إعادة شراء ما يقارب 1 مليار دولار من السندات القابلة للتحويل، مستخدمةً في ذلك جزئيًا عائدات مبيعات البيتكوين.

سجلت MARA خسارة صافية في الربع الثاني بلغت 611.3 مليون دولار، مقارنة بأرباح قدرها 808.2 مليون دولار في العام السابق، حيث تسبب انخفاض أسعار البيتكوين في خسائر بقيمة 342.7 مليون دولار في القيمة العادلة لممتلكاتها. وانخفضت الإيرادات بنسبة 27% لتصل إلى 174.9 مليون دولار.

نُشر هذا المقال لأول مرة في مجلة The Energy Mag. يمكن الاطلاع على المقال الأصلي هنا. تقدم مجلة The Energy Mag (المعروفة سابقًا باسم The Miner Mag) الأخبار والبيانات والرؤى حول العلاقة بين الطاقة والحوسبة والأسواق.