سايلور يضخ 176 مليون دولار في شركة STRC في إطار استراتيجية تهدف إلى مضاعفة الموارد المخصصة لبرنامج إعادة شراء الأسهم

شركة «ستراتيجي» تضاعف قدرتها على إعادة الشراء

تؤثر هذه الخطوة، التي تم تقديمها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، على الأوراق المالية لشركة «ستراتيجي» في الولايات المتحدة وعلى جهودها الأوسع نطاقًا لتمويل مركز ضخم في البيتكوين. واعتبارًا من 7 سبتمبر، كشفت «ستراتيجي» أنها تمتلك 845,050 بيتكوين و6.5 مليار دولار من الأصول بالدولار الأمريكي، وفقًا لمنشور سايلور على منصة X.

"قامت شركة ستراتيجي بإعادة شراء ما قيمته 176 مليون دولار من STRC وزادت حجم برنامج إعادة شراء الأوراق المالية الائتمانية الرقمية من 1.0 مليار دولار إلى 2.0 مليار دولار. واعتبارًا من 7/9/26، نمتلك 845,050 بيتكوين و6.5 مليار دولار من الأصول بالدولار الأمريكي"، قال سايلور. وقد نُشرت المنشور على منصة X يوم الثلاثاء بدلاً من الاثنين بسبب احتفال الولايات المتحدة بعيد العمال

ويعني إعادة الشراء أن شركة "ستراتيجي" تعيد شراء الأوراق المالية التي يمتلكها المستثمرون بالفعل. وتمنح زيادة حجم البرنامج الشركة مزيدًا من المرونة لإجراء عمليات الشراء هذه.

سايلور يشير إلى تشديد مخاطر الائتمان المتعلقة بالبيتكوين

كما سلط سايلور الضوء في منشور آخر على منصة X على ما تسميه «ستراتيجي» بـ«ائتمان البيتكوين»، وهو مقياس خاص بالشركة مصمم لقياس المخاطر المرتبطة بهيكل رأس المال المدعوم بالبيتكوين.

"انخفض مؤشر BTC Credit الخاص بـ STRC إلى 53 نقطة أساس (-1 نقطة أساس)، بافتراض معدل إيرادات سنوي متكرر (ARR) للبيتكوين بنسبة 10٪، وحجم تداول البيتكوين بنسبة 40٪، وسعر البيتكوين عند 79,809 دولارًا. تعرف على المزيد حول مقاييس BTC Credit الخاصة بشركة Strategy"، كما علق سايلور على منصة التواصل الاجتماعي.

النقطة الأساسية، أو bp، تساوي واحدًا على مائة من نقطة مئوية. يفترض حساب سايلور أن البيتكوين يحقق عائدًا سنويًّا بنسبة 10٪، ويتميز بتقلب بنسبة 40٪، ويتم تداوله عند 79,809 دولارًا. عندما نشر سايلور منشوره، كان سعر البيتكوين يتداول دون هذا النطاق ويكافح للحفاظ على مستوى 78,000 دولار.

شيف يتساءل عما إذا كان الطلب على STRC سيستمر

ثم جاء بيتر شيف، الناقد القديم للبيتكوين، بحماس كبير وتساءل عما إذا كانت عمليات إعادة شراء الأسهم تلبي الطلب الأساسي على STRC، التي توزع أرباحًا بنسبة 12%.

«ما هو هدفك؟ حتى لو أعدت سعر STRC إلى 100 دولار، فلن تتمكن من إصدار المزيد. من الواضح أنه لا يوجد طلب كافٍ عند مستوى توزيعات الأرباح الحالي البالغ 12%. إذا قمتم بالبيع، فسوف ينخفض السعر مرة أخرى وستضطرون إلى استئناف عمليات إعادة الشراء. مجرد إنهاء عملية إعادة الشراء سيؤدي إلى انخفاض السعر"، كتب شيف إلى سايلور.

تتطرق انتقاداته إلى السؤال الأساسي: هل يمكن لـ STRC جذب عدد كافٍ من المستثمرين دون دعم مستمر من شركة «ستراتيجي»؟ هناك اهتمام كبير بهذا التوازن لأن الشركة تمشي على حبل مشدود بين دعم أوراقها المالية والحفاظ على استراتيجيتها المتمحورة حول البيتكوين. ولم يرد مؤسس شركة «ستراتيجي» على تعليق شيف.

المستثمرون يراقبون ما إذا كان الطلب سيكتسب زخماً

كالعادة، يأمل شيف أن يفاجأ سايلور وفريقه، لكن الاختبار التالي بسيط إلى حد ما. يمكن لمراقبي السوق مراقبة ما إذا كان الطلب على أسهم STRC سيبدأ في اكتساب الزخم دون عمليات إعادة شراء مكثفة، أم أن شركة «ستراتيجي» ستضطر إلى مواصلة الشراء.

في الوقت الحالي، لا أحد يستطيع التكهن بما إذا كان البرنامج الموسع بقيمة 2 مليار دولار سيحدث فرقًا ملموسًا أم لا. الأرقام الرئيسية التي يجب مراقبةها هي سعر STRC والطلب عليه، وعمليات إعادة الشراء المستقبلية، وأي تغييرات في مركز شركة ستراتيجي البالغ 845,050 بيتكوين مع استقرار الوضع. كما قوبل تعليق شيف بانتقادات من جانبه، وعلى الرغم من أن سايلور لم يرد، إلا أن آخرين ردوا نيابة عنه.

"عندما يعود سعر STRC إلى قيمته الاسمية، سيكون قد أثبت أنه يدعم STRC بشكل كامل، مما سيعزز الثقة. هل تتذكر عندما قلت إن سعره انخفض إلى 75 دولارًا ووصفته بأنه انتهى أمره؟" سأل أحدهم شيف. كما لم يرد ناقد البيتكوين ومؤيد الذهب على الانتقادات الموجهة لتصريحه يوم الثلاثاء.