بنك إنجلترا يؤجل إصدار قواعد العملات المستقرة إلى يونيو، في الوقت الذي تستهدف فيه المملكة المتحدة وضع إطار عمل بحلول نهاية العام

تحول في تنظيم العملات المستقرة

سيصدر بنك إنجلترا مسودة قواعد للعملات المستقرة النظامية الشهر المقبل، بهدف وضع اللمسات الأخيرة على إطار تنظيمي بحلول نهاية العام بما يتماشى مع الجدول الزمني للولايات المتحدة، حسبما صرح أحد كبار مسؤولي البنك المركزي في 19 مايو. وفي كلمة ألقتها خلال مؤتمر "سيتي ويك 2026" في لندن، أوضحت سارة بريدن، نائبة محافظ بنك إنجلترا لشؤون الاستقرار المالي، رؤية لتحديث النظام المالي في المملكة المتحدة من خلال تبني الأصول الرقمية والترميز وتحسين البنية التحتية للمدفوعات.

وأشارت بريدن إلى أن صانعي السياسات يراجعون نُهجًا بديلة لإدارة مخاطر النقود الرقمية بعد أن قوبلت المقترحات السابقة برفض من القطاع. ويدرس البنك المركزي وضع ضوابط مؤقتة على إجمالي إصدار العملة المستقرة بدلاً من وضع حدود قصوى للحيازة الفردية، وهو تحول يهدف إلى خفض تكاليف الامتثال للشركات مع حماية العرض الائتماني.

وقال بريدن: "في المدفوعات بالتجزئة، نريد نظامًا متعدد العملات يعزز المنافسة والاختيار بين أشكال قوية من النقود". "إلى جانب الودائع المصرفية التقليدية، يجب أن يتمكن الناس من الدفع باستخدام الودائع المصرفية الرمزية، والعملات المستقرة الخاضعة للتنظيم، وربما عملة رقمية للبنك المركزي مخصصة للتجزئة."

وبموجب الإطار المرتقب، سيُسمح للمجموعات المصرفية التقليدية بإصدار عملات مستقرة، شريطة أن يتم ذلك من خلال كيان لا يقبل الودائع ولا يتعرض للإفلاس. ولمنع إرباك المستهلكين والانتشار المحتمل، سيشترط البنك المركزي وجود علامة تجارية مميزة تفصل العملات المستقرة عن الودائع المصرفية التقليدية المؤمنة.

ترميز الأسواق المالية بالجملة

بالنسبة للأسواق المالية بالجملة، شددت بريدن على مكاسب الكفاءة الناتجة عن ترميز الأصول مثل الأسهم والسندات المؤسسية وصناديق الاستثمار. وأشارت إلى أن تقنيات مثل دفاتر الأستاذ المشتركة والعقود الذكية والمبادلات الذرية يمكن أن تقلل بشكل كبير من احتكاك المعاملات وتقلل من المخاطر التشغيلية عن طريق تقليل الوسطاء إلى الحد الأدنى.

لتسريع الانتقال من المشاريع التجريبية إلى الإنتاج التجاري الفعلي، يستفيد بنك إنجلترا وهيئة السلوك المالي (FCA) من بيئة الاختبار الرقمية للأوراق المالية. يعمل البرنامج في إطار تشريعي معدل لإزالة الحواجز القانونية التي تعترض تقنية السجلات الموزعة. تستعد ستة عشر مؤسسة مالية بارزة، بما في ذلك يوروكلير وHSBC ومجموعة بورصة لندن، لإطلاق منصات تداول وأنظمة تسوية في بيئة الاختبار بدءًا من أواخر هذا العام.

كما أعلن بريدن أن هيئة التنظيم الاحترازي (PRA) أكدت أنها ستعامل تعرضات البنوك للأصول الرمزية بنفس الطريقة التي تعامل بها نظيراتها غير الرمزية، شريطة أن تكون المخاطر الأساسية والحقوق القانونية متطابقة. علاوة على ذلك، يخطط البنك المركزي لدعم الإصدار التجريبي للحكومة لأداة سندات حكومية رقمية، والتي من شأنها أن تمثل أول دين سيادي رمزي يصدره أحد دول مجموعة السبع.

ولترسيخ هذه الابتكارات الخاصة سريعة التطور، يقوم بنك إنجلترا بإصلاح أنظمة التسوية الخاصة به. بعد ترقية كبيرة للبنية التحتية الأساسية لنظام التسوية الإجمالية في الوقت الحقيقي (RTGS) العام الماضي، أطلق البنك المركزي استشارة لتوسيع ساعات العمل لتصبح متاحة على مدار الساعة تقريبًا بحلول أوائل الثلاثينيات من القرن الحالي.

وستسمح "خدمة التزامن" المباشرة المقرر إطلاقها في عام 2028 للأسواق الرقمية ودفاتر الأستاذ الموزعة بالتسوية مباشرةً مقابل أموال البنك المركزي بالجنيه الإسترليني. وقال بريدن: "نحن ندعم النمو من خلال تمكين الاعتماد المسؤول للتكنولوجيات الجديدة في مجال التمويل، وخفض التكاليف وتحسين الوظائف للمستخدمين". "من خلال العمل الآن لتمكين الاعتماد المسؤول، يمكننا إتاحة أفضل فرصة لتحقيق فوائد التكنولوجيات الجديدة".