الاتجاه السائد في مجال الترميز الرقمي: «جرايسكيل» تضم «إيثريوم» و«سولانا» و«لينك» إلى سوق تبلغ قيمته 30 مليار دولار

النقاط الرئيسية:

• حددت Grayscale إيثريوم وسولانا وكانتون وأفالانش وBNB Chain وChainlink باعتبارها المستفيدين الرئيسيين من نمو الترميز.
• بلغت قيمة الأصول الرمزية حوالي 30 مليار دولار، بزيادة قدرها 217% على أساس سنوي، بقيادة سندات الخزانة والسلع.
• قد يؤدي اعتماد هذه التكنولوجيا في المستقبل إلى زيادة رسوم البلوكشين والسيولة وعدد المطورين، مع قيام المؤسسات بقيادة الشبكات المبكرة والمفتوحة وتوسيع نطاقها لاحقًا.

Grayscale تحدد بروتوكولات البلوكشين المرشحة للنمو في مجال الترميز الرقمي

حددت Grayscale Research عدة شبكات بلوكتشين تعتبرها أساسية للأسواق الرقمية. في تحليل صدر في 29 أبريل، قدمت الشركة هذه الشبكات باعتبارها البنية التحتية الأساسية لتحوّل محتمل في أسواق رأس المال، حيث يتم إصدار الأصول ونقلها وتسويتها على أنظمة بلوكتشين.

وكتبت Grayscale: "نعتقد أن الاتجاه الكبير نحو الترميز يمثل فرصة استثمارية هائلة … ومع مرور الوقت، نعتقد أن جزءًا كبيرًا من سوق الأوراق المالية البالغة قيمته حوالي 300 تريليون دولار — إلى جانب أنواع أخرى من الأصول مثل العقارات — سينتقل إلى البلوكشين".

لا تزال الأصول المرمزة صغيرة نسبيًا مقارنة بالأسواق التقليدية، لكن النمو قد تسارع. يقدر التحليل الأصول المرمزة بنحو 30 مليار دولار، أو 0.01٪ من أسواق الأسهم والسندات العالمية، مقارنة بنحو 300 تريليون دولار في الأوراق المالية التقليدية. وقد توسع السوق بنسبة 217٪ على أساس سنوي، بقيادة سندات الخزانة الأمريكية المرمزة التي بلغت قيمتها حوالي 15 مليار دولار والسلع التي اقتربت من 5 مليارات دولار. قالت Grayscale Research:

"نعتقد أن البروتوكولات الأفضل وضعًا للاستفادة من الاتجاه الكبير للترميز تشمل إيثريوم وسولانا وكانتون وأفالانش وBNB Chain وChainlink."

يلعب كل بروتوكول دورًا مختلفًا في مجموعة الترميز. تدعم إيثريوم بيئة مالية لامركزية كبيرة، بينما تركز سولانا على سرعة المعاملات وتكاليف أقل. تم تصميم كانتون للاستخدام المؤسسي مع ميزات الخصوصية. تتيح أفالانش نشر بلوكشين قابل للتخصيص. تستفيد سلسلة BNB من التوزيع المرتبط بـ Binance. توفر تشينلينك خدمات مثل توصيل البيانات وإثبات الاحتياطيات عبر شبكات متعددة.

قد تؤدي الترميز إلى زيادة رسوم البلوكشين والسيولة والمطورين

مع توسع الأصول المرمزة، قد يرتفع استخدام البلوكشين من خلال الإصدار والتداول والتحويلات. يمكن أن تدفع هذه الأنشطة الطلب على مساحة البلوك ورسوم المعاملات على منصات العقود الذكية. قد تجذب الشبكات ذات النشاط الأعلى المزيد من السيولة والمطورين ورأس المال بمرور الوقت. كما ينقسم السوق حسب البنية. تمنح الشبكات التي تركز على المؤسسات الأولوية للخصوصية والتراخيص، مما قد يدعم التبني المبكر من قبل المؤسسات المالية. توفر الشبكات المفتوحة الشفافية والوصول الأوسع، مما يتيح مشاركة أوسع وتطوير التطبيقات. تجمع النهج المختلطة بين عناصر كلا النوعين، مما يسمح بالتخصيص مع الحفاظ على الاتصالات بالنظم البيئية الأكبر.
يُصوِّر التحليل الترميز كعملية متعددة المراحل بدلاً من نتيجة لسلسلة واحدة. قالت Grayscale Research:

"في رأينا، ستتراكم القيمة على الرموز المميزة للبلوكشين الأساسية — بما في ذلك ETH و SOL و CC — مع احتمال أن تستحوذ الشبكات التي تركز على المؤسسات على النشاط المبكر، بينما تدفع الشبكات المفتوحة إمكانات الصعود على المدى الطويل."

وأضاف التقرير: "بغض النظر عن كيفية تطور هذا التحول، يبدو أن LINK في وضع جيد لتقديم تعرض متسق ومستقل عن السلسلة عبر مراحل التبني."

قد تقود المنصات التي تركز على المؤسسات التبني المبكر، في حين يمكن للشبكات المفتوحة توسيع دورها مع تطور حلول الخصوصية. وتتمتع Chainlink بقدرة على العمل عبر أنظمة مختلفة من خلال خدمات البرمجيات الوسيطة الخاصة بها. وبشكل عام، تشير التوقعات إلى استفادة العديد من شبكات البلوكشين مع استمرار تطور الترميز عبر الأسواق المالية.