随着Hyperliquid和Robinhood推动金融上链，加密货币牛市信号初现

比特币反弹引发新一轮加密货币牛市争论

据Bitwise首席投资官马特·霍根称，加密货币市场正显现出复苏的早期迹象，比特币上涨的同时，科技股却出现下跌。 在7月22日发布的一篇市场评论中，霍根在X平台指出，自7月1日以来，比特币上涨了9%，而纳斯达克100指数则下跌了6%。 他还指出市场情绪好转且ETF资金流入增强，但同时警告称市场尚未确认触底。 这位高管认为，下一轮加密货币周期将聚焦于区块链技术与传统金融的融合，而非又一个主要由投机驱动的周期。他描述道：

“下一轮加密货币牛市将围绕稳定币、通证化、全天候交易、即时结算以及机构级DeFi规模扩大至数万亿展开，其对金融业的颠覆程度，将如同21世纪初互联网对媒体和购物领域的颠覆一样。”

这位Bitwise首席投资官表示，区块链基础设施具有结算更快、全球可访问以及市场持续运行等优势。但他指出，许多投资者仍专注于加密货币是否已反弹，而非为金融市场的更广泛转变做好准备。

此前对比特币前景的展望侧重于机构需求

霍根的最新评论延续了他此前关于机构采用将推动加密货币进入下一阶段的观点。他曾指出，随着越来越多的投资者通过传统金融产品参与市场，比特币ETF的需求可能会导致可用供应趋紧。

这位Bitwise高管还指出了支撑加密货币潜在复苏的更广泛市场力量，包括市场结构的改善、机构参与以及传统投资者需求的增长——这九大力量共同推动加密货币牛市。

他还指出，地缘政治的不确定性可能会增强比特币作为全球性资产的吸引力，并阐述了地缘政治动荡如何推动比特币价格上涨——因为投资者正在寻求传统金融体系的替代方案。

霍根对主要聚焦于区块链容量的加密货币论调提出了质疑，认为加密货币的普及将取决于实际的金融应用场景。他对“商品区块空间”理论的看法，正体现了他对现实世界实用性的关注。

Hyperliquid与Robinhood代表了链上金融的两个方面

霍根指出，Hyperliquid和Robinhood是两家从不同方向推动加密货币与金融融合的公司。他写道：

“那么，你该如何为新一轮牛市布局？不妨关注两家分别从相反方向引领这一融合趋势的企业：Hyperliquid（HYPE）和Robinhood（HOOD）。”

Hyperliquid代表了加密原生模式。这一第一层区块链最初从永续期货交易起步，随后扩展至大宗商品和股票指数等传统市场。

Hougan表示，目前Hyperliquid近一半的交易量来自原油、白银和标普500指数等传统资产，这凸显了该平台已超越加密货币市场的扩张态势。他以该平台的营收模式和代币回购为例，说明区块链应用如何将使用价值与经济价值相结合。

Robinhood则代表了这一转型中传统金融的一面。 这家券商于7月1日推出了Robinhood Chain，以支持代币化股票和去中心化金融服务，这表明金融机构正从区块链实验转向实际产品。Bitwise首席投资官预计，包括贝莱德（Blackrock）、Coinbase、Figure、Visa、Stripe和摩根大通（JPMorgan）在内的竞争对手及主要机构，将继续探索类似的基础设施。

投资者将目光投向构建金融基础设施的公司

霍根预计，加密货币市场的全面复苏将惠及主要资产及与该行业相关的上市公司，但他认为某些类别可能更具优势。他写道：

“我预计即将到来的牛市规模足够大，足以带动该行业的大部分领域。我对主要加密货币——比特币、以太坊、Solana等——以及加密股票持乐观态度。但我认为有两类投资处于特别有利的位置。”

这些类别包括能产生实际收入的加密应用，以及开发基于区块链金融产品的传统企业。这位高管认为，这一区分将把为新金融体系做准备的企业，与仅仅在测试区块链概念的企业区分开来。 霍根认为，随着传统金融与加密货币的联系日益紧密，下一轮牛市即将到来。他表示：

“我比以往任何时候都更加确信，当下一个牛市来临时——即传统金融与加密货币变得密不可分之时——就是那一刻。在此期间，投资者最好据此调整自己的投资布局。”

霍根认为，区块链的应用将日益超越加密原生平台，向更广泛的金融市场延伸。随着通证化、稳定币和区块链结算的发展，那些构建这些连接的企业将可能影响金融产品的创建和交易方式。