比特币交易量暴跌，与2023年牛市反弹前的走势如出一辙

交易量暴跌重燃2023年比特币周期对比

链上及市场数据分析平台Cryptoquant于5月26日发布分析报告，显示比特币现货交易量较2025年10月水平暴跌81%。 分析指出，当前市场活跃度已回归至2023年熊市尾声时的水平。币安（Binance）交易量从10月的1986亿美元降至364亿美元，Gate.io下降79.6%，Bybit则下跌66%。图表还追踪了OKX、Coinbase、Kraken和Upbit的数据，显示比特币现货市场整体趋于冷清。

该分析将交易放缓归因于整个加密货币行业的参与度下降，而非交易所间的资金转移。在通胀压力及美伊冲突持续引发的宏观经济不确定性时期，交易量出现下滑。投资者已转向大宗商品和传统股指，而比特币现货交易活动则持续疲软。该分析指出，交易活动减弱可能意味着，在经历数月的回调后，抛售压力正在缓解。分析师写道：

“交易活动量的下降表明，当前回调背后的抛售压力正逐渐减弱。”

为何比特币交易量下降可能标志着周期转折

当前比特币交易状况与2023年下半年相似，当时比特币现货交易活动急剧减弱，随后市场波动性回归，看涨动能得以恢复。近期交易所交易活动的下降，再次引发了与此前市场转折点的对比。

Coinglass数据同样显示，现货和衍生品市场的参与度均有所减弱。其仪表盘追踪了各大加密货币平台上的BTC现货交易量、期货未平仓合约、资金费率及清算活动。这些指标表明，与本轮周期之前的峰值相比，投机需求趋于疲软，杠杆率也较低。一旦交易活动反弹，流动性不足还可能放大波动性，因为较小的订单簿往往会导致更剧烈的价格波动。 该分析师补充道：

“从历史经验来看，正是现货交易量崩盘之后，2023年的熊市才宣告结束，随后市场波动性回归，多头趋势得以恢复。”

交易员目前正密切关注，在价格维持当前水平的同时，BTC现货交易活动能否企稳。参与度的回升可能预示着，在近期回调阶段过后，市场信心正在重燃。