Securitize 成为最大规模的代币化股票，该行业交易量达 84.7 亿美元

在Securitize于7月1日完成与Cantor Equity Partners II的业务合并后，该公司股票代码SECZ于7月2日（周四）在纽约证券交易所（NYSE）开始交易。 该股开盘价为12.45美元，盘中最高触及13.70美元，收盘报12.30美元，较前一交易日收盘价11.78美元上涨4.41%。盘后交易中，股价一度升至12.60美元。 当日成交量达839,134股，而日均成交量为853,500股。该公司市值为18.21亿美元。

Securitize不仅在纽约证券交易所上市，还于同日通过其受监管的平台，在Solana和Avalanche区块链上将自身普通股进行了通证化。这一举措使其成为首家自纽约证券交易所开盘铃声响起起，便将股票引入公共区块链的新上市公司。 上市之初，发行或持有的代币化股票价值约为2.95亿至3亿美元，此后该数字已稳定在rwa.xyz目前报告的2.706亿美元左右。

代币化股票的实质

代币化股票既不是合成价格追踪工具，也不是独立的股份类别。以Securitize为例，该代币代表的是在纽约证券交易所（NYSE）以代码SECZ交易的同一只普通股。持有人享有完整的法律所有权，其持股地位记录在发行方的资本结构表中。 他们享有股东权利，包括股息、代理投票权以及参与公司治理的权利。此外，他们还可以将代币存放在自己的钱包中，而无需通过经纪商持有。 正是这种结构，使得代币化股票吸引了那些密切关注链上数据、如同关注行情 ticker 一样专注的交易者。 一种代表真实所有权、在公共区块链上流通且即时结算的代币，使投资者能够近乎实时地观察所有权的转移。对于一个建立在追踪大户钱包和机构资金流基础上的市场而言，这种透明度至关重要。

交易员为何关注

代币化股票全天候交易。7月3日星期五，美国股市因独立日假期休市。SECZ代币在整个假期周末期间仍在Solana和Avalanche上持续交易，使持有人在纽约证券交易所无法交易时仍能进行交易。

在正常交易时段，代币化股票的价格遵循《NMS条例》规定的全国最佳买入价和卖出价。在非交易时段，价格则根据链上供需情况波动。包括Jump在内的做市商协助提供了初始供应，以确保该机制正常运行。

并非任何拥有钱包的人都能参与交易。买家必须通过Securitize平台，完成“了解你的客户”（KYC）和反洗钱（AML）核查，确认符合美国资格规定，然后连接钱包并将稳定币兑换为股份。 现有SECZ股东也可通过直接注册系统（Direct Registration System）将纸质持股转换为代币化形式。

更广泛的代币化股票领域

Securitize以2.706亿美元的市值领先于rwa.xyz追踪的所有其他代币化股票。紧随其后的是xStocks平台上的Strategy PP Variable xStock（STRCx），市值为126,070,909美元。 Circle Internet Group 的 Ondo 代币化股票 (CRCLon) 以 97,637,764 美元位列第三。

榜单前九名中的其余席位包括：iShares Core S&P 500 ETF（Ondo 代币化）市值为 68,007,805 美元， 美光科技（Ondo代币化）以56,775,858美元位列其后，以及基于Algorand的Exodus Movement以45,374,250美元紧随其后。 紧随其后的是SPDR标普500 ETF（Ondo代币化），市值为42,895,210美元；英伟达（Ondo代币化）市值为41,200,608美元；特斯拉xStock市值为40,980,384美元。

排名更靠后的包括：Circle xStock 价值 38,606,777 美元，Hims & Hers Health（Ondo 代币化）价值 37,794,554 美元，Invesco QQQ（Ondo 代币化）价值 36,916,373 美元， SP500 xStock 为 36,764,881 美元，纳斯达克 xStock 为 31,371,116 美元，Strategy 的 MSTR xStock 为 30,384,822 美元，SpaceX xStock 为 28,834,977 美元， Marvell Technology（Ondo 代币化）为 25,555,613 美元，Alphabet A 类股（Ondo 代币化）为 24,026,127 美元。

榜单上由两大平台主导。Ondo 在多条链上发行现有公开上市股票和 ETF 的代币化版本。xStocks 则通过其自有代币封装器实现相同功能。Securitize 则独树一帜，因为它代币化的是自己新上市的股票，而非封装他人发行的股票。

行业数据持续攀升

在整个代币化股票领域，rwa.xyz 的数据显示，分布式价值（RWA）达到 19.6 亿美元，较过去 30 天增长 31.84%。月度转账量达到 84.7 亿美元，同期增长 92.77%。 代币化股票的持有人总数达到403,650人，较上月增长17.18%。尽管持有人数量和转账量均有所增长，但同期月活跃地址数却下降了84.37%。

这种分化——即在同一月份内，持有人数量和转账量增加，而活跃地址数量却减少——表明市场正呈现出新参与者持续涌入、而现有持有人交易频率降低的态势。资金正以更大规模、更低频次的批次流动，而非通过持续的小额交易。

Securitize 自身首次公开募股（IPO）——由贝莱德（Blackrock）等公司支持，并配合以 12.5 亿美元估值完成的 4 亿美元 SPAC 融资——为该行业提供了迄今为止最引人注目的切入点。 该公司通过美国证券交易委员会（SEC）注册的实体开展业务，包括一家经纪自营商、一个替代性交易系统以及一家过户代理机构，这使得区块链记录与合规架构紧密关联，而非采用开放、无许可的转让方式。

这对投资者意味着什么

传统市场将于7月6日（周一）重新开市，但代币化股票的交易从未停止。对于那些像追踪订单簿一样追踪链上资金流向的交易者而言，华尔街休市与区块链持续运行之间的这段时间差，正是最值得关注的故事。