灰度（Grayscale）的Hyperliquid质押ETF（HYPG）于6月3日开始交易，其发行商费用为0.29%，在所有美国上市的HYPE产品中最低，这加剧了发行商之间争夺这一快速增长代币的價格战。 Key Takeaways
灰度（Grayscale）的Hyperliquid质押ETF正式推出，0.29%的管理费率创下美国市场新低
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- 重点摘要： </span></p>
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- <li><span style="font-weight: 400;">灰度（Grayscale）的HYPG于6月3日推出，管理费为0.29%，是美国所有HYPE产品中最低的。 </span></li>
- <li><span style="font-weight: 400;">该基金的费率低于21Shares旗下0.30%的THYP和Bitwise的BHYP，进一步加剧了HYPE ETF的费率战。 </span></li>
- <li><span style="font-weight: 400;">HYPG是第三只在美国上市的Hyperliquid基金，HYPE ETF的资金流入已超过1.32亿美元。</span></li>
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围绕HYPE的费率战愈演愈烈
Grayscale已推出其Hyperliquid质押交易所交易基金（ETF），该产品目前已以代码HYPG正式交易。该基金的发行商费用为0.29%，Grayscale表示这是目前在美国上市的所有基于HYPE的交易所交易产品中最低的总管理费。Grayscale 一直在大力推广该产品的推出，将 HYPE 描述为“驱动 24/7 链上市场的资产”，并指出该平台在推动数万亿美元永续合约交易量方面发挥的作用。
0.29%的费率是一项极具针对性的竞争举措，因其略低于21Shares旗下THYP收取的0.30%，同时也低于Bitwise的BHYP——后者首月免收费用，之后费率调整为0.34%。通过设定最低名义费率，Grayscale显然押注于成本敏感型投资者将青睐其产品，即便HYPE基金市场已日趋拥挤。
HYPG的独特之处
除了价格优势外，HYPG采用质押型ETF结构，这意味着它能让投资者同时获得HYPE的现货价格收益和底层代币产生的质押奖励。质押是指通过锁定代币来帮助保障区块链网络安全以换取收益的过程，随着监管机构对这种结构的接受度日益提高，美国发行商正越来越多地试图将这一功能融入加密货币ETF中。
该基金的上市进程十分迅速。其背后的信托基金于1月成立，并在今日上市前不久将名称从“Grayscale HYPE ETF”更
名为“Grayscale Hyperliquid Staking ETF”。报道显示，该产品已筹集约1.15亿美元的HYPE代币作为种子投资，使其自上市首日便具备规模优势。HYPG是继21Shares和Bitwise之后，第三只在美国上市的Hyperliquid ETF。这使得该代币成为少数几种在首款产品上市数周内便吸引多家美国基金竞相追逐的替代币之一。
HYPE基金初期需求强劲
Bitcoin.com News过去一个月报道称，Hyperliquid ETF在上市首周的资金流入量已超过比特币ETF。此外，截至上月，与HYPE挂钩的ETF累计净流入已超过1.32亿美元，对于这一刚刚进入受监管框架的代币而言，这是一个值得关注的数字。
这种势头有助于解释当前激烈的费用竞争。随着三只基金竞相争夺同一批投资者，发行商正将价格作为主要杠杆，这种动态与此前现货比特币和以太坊ETF之间的费用大战如出一辙。对投资者而言，这种竞争意味着他们能够以更低廉的成本接触到一种不久前仅在加密原生交易场所交易的代币。
接下来的考验在于，HYPG的低费率与质押功能能否从竞争对手那里吸引资金流。随着灰度（Grayscale）、21Shares和Bitwise展开正面交锋，胜负可能不再取决于品牌影响力，而是取决于成本、收益率，以及在HYPE ETF的新鲜感褪去后，哪只基金能保持资金流入的持续增长。
