高盛、Apex Group 和 Archax 共同设立机构级代币化房地产基金

该基金正式名称为LRC代币化房地产基金SCSp, SICAV-RAIF，注册地为卢森堡，并在欧洲经济区范围内进行分销。其首次代币发行于2026年4月27日进行，相关公开信息于6月4日左右披露。

全套受监管参与者

各合作伙伴均承担明确的机构职能。高盛运营其名为GS DAP的许可型分布式账本技术平台，该平台基于Canton Network并采用DAML智能合约构建。该平台负责数字资产的发行、结算、托管及转让，此前曾用于代币化货币市场基金及欧洲投资银行的数字债券。

LRC集团是一家成立于1995年的伦敦房地产投资管理公司，担任本基金的基金管理人。自成立以来，该公司已收购并管理了超过100亿欧元的房地产资产，目前管理规模约为36亿欧元，主要专注于英国及泛欧洲住宅领域。

Apex Group通过其Fundrock LIS实体担任另类投资基金管理人，该集团在52个国家管理着超过3.5万亿美元的资产。此外，其卢森堡业务部门还提供基金行政管理、托管服务及银行服务。 Archax是一家在英国、欧盟、美国和阿联酋开展业务的受监管数字资产平台，担任该基金数字证券的托管人，并作为基金的首家分销合作伙伴。

Ownera 通过其开源的 FinP2P 技术提供互操作性层，连接不同网络和区块链上的参与者，据该公司报告，其基础设施每月协调的交易量达 50 亿美元。

基金架构功能

该基金在受监管的卢森堡实体框架下，直接通过GS DAP发行原生区块链份额，将链上所有权记录与传统基金治理、托管监督及监管报告相结合。目前尚未公开该基金的资产管理规模、底层投资组合构成或业绩指标等具体信息。

高盛数字资产全球主管马修·麦克德莫特（Mathew McDermott）表示，在GS DAP上发行原生区块链基金份额，既能实现对房地产资产的精准投资，也为未来更顺畅的股份转让开辟了路径，称这是该公司迈向数字资产链上市场的又一重要步骤。

Apex Group数字资产全球负责人阿格尼斯·马祖雷克表示，机构级别的通证化依赖于可信且受监管的基础设施，并补充道，房地产是天然的切入点，这种架构展示了如何将链上发行整合到现有的基金模型中，同时不损害治理结构或投资者保护。

该模式在RWA市场中的定位

从机构采用情况来看，房地产历来落后于代币化国债和货币市场基金，这主要源于分销流程的复杂性以及持续的服务要求。该架构通过在现有监管框架内构建全服务提供商体系（而非绕过监管）来同时解决这两个问题。 该基金目前面向机构及专业投资者。 目前尚未公布二级市场交易细节或零售投资者准入计划。 此次推出进一步丰富了主要金融机构在实物资产代币化领域的举措，此前包括贝莱德（Blackrock）在内的多家机构已将代币化基金和债券产品的推出计划推进至2025年及2026年。