比特币巨头违背回购承诺 STRC逼近100美元

承诺

7月27日，当STRC交易价格在80美元区间时，迈克尔·塞勒（Michael Saylor）提出了一条简单规则，并在X平台发文称：

“我们打算在STRC股价低于100美元时，继续以规律且有纪律的方式买入。折扣越大买得越多，STRC接近100美元时买得越少。”

当天的回购量为288,930股，总金额2,500万美元，平均价格为每股86.52美元。

STRC是Strategy公司发行的浮动利率A系列永久性“Stretch”优先股，面值为100美元，每半月派发现金股息，且无到期日。 这是该公司的旗舰“数字信贷”产品，其接近100美元的股价是塞勒团队最密切关注的指标。

回购情况

这一规律近期出现了逆转，Strategy的文件显示，随着STRC股价向面值攀升，回购规模也在扩大：

• 9月28日至9月30日：根据10月5日的文件，回购1,033,168股，总计1.026亿美元，平均每股约99.31美元。未购入任何比特币。
• 10月1日至10月4日：回购740,634股，耗资7,370万美元，每股价格约为99.51美元；同时购入334 BTC，耗资2,870万美元。
• 10月5日至10月11日：购入1,932,145股，总价1.924亿美元，均价约99.58美元；同时购入250枚比特币，总价2,150万美元，据Bitcoin.com News周一报道。

两周内，STRC的总价值达3.687亿美元，而比特币价值为5,020万美元，比例约为7:1。塞勒周一的帖子证实了最近一周的交易情况，并将Strategy的比特币持仓量定为848,250 BTC，有批评者称此举是“又一个未兑现的承诺”。

为何100美元价值1.92亿美元

答案在于Strategy 9月30日的申报文件中：该公司将STRC的股息率维持在每年12%，并表示管理层将建议保持该利率，“直到STRC证明其股价能持续稳定地维持在每股100美元附近”。 每股100美元不仅是一个面子目标，更是写入股息政策中的条件。股票回购同样能减少支出，注销3,705,947股（每股年派息12美元）可削减约4,450万美元的年度股息义务。而且，买家的规模足以影响行情走势。 雅虎财经的STRC交易记录显示，10月5日至10月9日期间成交额约为6.49亿美元，这意味着Strategy的1.924亿美元交易额约占当周成交量的30%。

这一策略奏效了，至少从图表上看是如此——考虑到STRC股价在6月曾跌至71.25美元低点；投资者斯科特·梅尔克（Scott Melker）指出，周一的收盘价创下了五个月以来的新高。该股上次收于100美元还是5月14日。

3.548亿美元的倒计时

资金实力是有限的，Strategy在9月30日其优先股回购计划中尚余6.209亿美元，10月4日剩余5.472亿美元，截至10月11日仅剩3.548亿美元。 按上周的购买速度计算，这笔资金仅够维持不到两周的买入。塞勒曾表示，早在7月时可用资金为9.75亿美元。

从比特币收购情况来看，Strategy的平均购入成本为每枚75,444美元，而截至发稿时，比特币价格徘徊在83,300美元左右，这本身就说明了一切。 最新购入的250枚比特币单价为86,194美元，高于本文撰写时的比特币交易价格。塞勒仍显得从容不迫，周一发文称“空头已得到控制”。

决定性时刻：三个关键日期

• 10月15日：STRC的0.50美元股息的记录日（股息将于10月31日支付），也是Strategy计划在变更通过后宣布11月每日股息的日子。
• 10月28日：特别股东大会将就每日股息进行表决，Strategy表示此举旨在帮助STRC股价更接近100美元。
• 下周一的申报文件：鉴于STRC股价目前已接近面值，回购规模是否会如7月承诺的那样缩减。