迈克尔·塞勒呼吁进行一场超越正统观念的“比特币改革”

塞勒挑战比特币创始时期的教条

Strategy Inc.（纳斯达克代码：MSTR）执行董事长迈克尔·塞勒表示，比特币的下一阶段应将其融入现代金融和政治体系，而非将其孤立于一个意识形态纯粹的经济体系之中。 在8月24日发表的一篇分为14个部分的文章中，塞勒呼吁围绕经济包容性开展“比特币改革”，并指出早期为求生存而确立的原则已固化为限制性的教条。

塞勒所挑战的正统观点将中本聪视为“预言家”，将白皮书视为完整的宪法，将自主托管视为唯一真正的所有权模式，并将与比特币挂钩的证券视为非法的“纸面比特币”。 他主张，比特币在通过银行、保险公司、交易所、企业和政府进行发展的同时，仍能保持其固定供应量、开放参与性和直接所有权选项。 该宣言将中本聪定位为创始人而非先知，将白皮书视为基础而非宪法。塞勒写道：

“比特币最初是点对点的电子现金。它逐渐成熟为数字黄金。如今，它正在成为数字资本：新一代信贷、股权、货币和经济组织的基础。”

比特币无需在日常商业中取代法币就能发挥这一作用。主权货币仍将负责处理税收、工资、合同和支付，而比特币则作为稀缺的非主权资本运作。这场改革并非将货币与国家割裂，而是将基础资本的发行与国家的自由裁量权分离。

自主托管成为一种选择，而非“纯度测试”

自主托管作为退出选项和对中介机构的制衡仍至关重要，但塞勒驳斥了“每位持有者都必须直接管理私钥”的说法。自主托管钱包让用户既持有币，又持有密钥，同时还需承担备份、遗产规划以及防范盗窃或丢失的责任。

机构托管虽能减少操作失误、关键人员风险及物理安全威胁，但也带来了法律风险、集中风险和交易对手风险。美国证券交易委员会（SEC）于2024年1月批准了现货比特币交易所交易产品（ETP）份额，使投资者无需持有钱包或私钥即可参与价格波动。

塞勒指出，Mt. Gox、Bitfinex、FTX、Celsius和Blockfi的倒闭并不意味着所有交易对手都同样危险。 美国当局追回了Bitfinex数据泄露事件中被盗比特币的大部分。他主张对交易对手进行甄别而非一概拒绝，将托管与借贷分离，并综合考量隔离保管、抵押品、审计、保险及提现权等因素。

Strategy发行的六种与比特币挂钩的证券，在分散企业风险、股息权和资本优先级的同时，仍使持有人面临公司财务状况和管理决策的风险。他的评估标准是信息披露、法律索赔权、抵押品、费用、杠杆率及失败模式，而非“纸面比特币”这一标签。

Coldcard事件表明“纯粹性”并非安全模型

当在纯比特币圈内备受青睐的硬件钱包Coldcard生成弱密钥时，其意识形态背景未能提供任何保护。 Coinkite披露，集成错误导致受影响的固件转而使用软件备用方案，而非硬件随机数生成器，使得某些机型的有效搜索空间仅剩约40位，而目标值应为128位。该公司警告称，任何更新都无法修复已生成的种子。

Block的安全团队发现该漏洞正被积极利用，而本文引用的报告称由此造成的损失超过1亿美元。Ledger披露，2020年的一起数据泄露事件导致约27.2万条客户记录外泄，且检察官已对涉嫌绑架和入室抢劫以劫取受害者比特币的人员提起公诉。

比特币的未来通过机构采用而拓展

机构参与是塞勒论点的核心，他认为比特币可以触达那些永远不会亲自持有私钥的用户。他此前曾警告称，拒绝与银行和资本市场整合，可能会使全球大多数人无法享受比特币带来的好处。

该文章在此基础上勾勒出八个层级：数字资本、股权、信贷、债务、货币、资金、衍生品，以及由软件和机器人持有的机器资本。他将比特币的核心突破描述为“数字控制的经济价值”，这一概念适用于个人、家庭、企业、机器乃至国家。

BIP-110的失败揭示了谁在决定比特币的规则

BIP-110的失败表明，比特币的治理依赖于经济层面的采用，而非意识形态上的权威。 8月9日，BIP提案库将该提案标记为“已关闭”，此前其支持者分裂至一条因缺乏算力而停滞的少数派链上，这促使塞勒指出：“信念不等于共识。”开发者可以提出变更建议，但矿工、节点、交易所、托管机构和用户才决定哪些想法能被采纳。

美国证券业和金融市场协会（SIFMA）预计，到2025年全球股票总市值将接近157.8万亿美元，未偿还固定收益证券规模将接近160.7万亿美元；而世界黄金协会则估计，可投资黄金规模约为15万亿美元。比特币无需取代这些资产，也能在全球资本中占据显著份额。

文章结尾列出了十二项原则，从“协议极简主义与经济极致主义”到“包容性作为安全模型”，再到“超越任何托管方的可移植性”。在他看来，主权即选择、验证和退出的权力。文章结尾明确拒绝了文化门槛：

“比特币属于每个人。”