Coinbase 将面向英国专业投资者推出 170 多种衍生品合约

英国专业投资者准入

加密货币交易所Coinbase（纳斯达克代码：COIN）英国负责人基思·格罗斯（Keith Grose）在8月11日发布的一篇公司博客文章中写道，符合条件的英国专业投资者将能够交易期货、永续合约和加密货币期权。 此次推出扩大了该交易所的英国产品线，并通过一个平台将数字资产与传统金融市场连接起来。 格罗斯写道：

“符合条件的投资者可以全天候交易涵盖加密货币、大宗商品、股票和外汇的170多种合约，杠杆率最高可达50倍。”

此次业务扩展源于Coinbase于7月获得的英国投资服务授权，该授权允许其提供受监管的金融工具，同时该公司还拥有单独监管的加密货币产品。这一监管地位支撑着该公司面向专业投资者的“全能交易所”（Everything Exchange）战略，旨在让投资者通过单一平台交易多种资产类别。

此次衍生品推出的授权基于CB Payments Ltd.的投资服务许可，与将于明年实施的更广泛的英国加密货币监管框架相互独立。 英国金融行为监管局（FCA）在将于2027年10月25日生效的新加密货币监管框架下，制定了包括财务韧性、资本金、压力测试、市场完整性以及稳定币规则在内的各项要求。

合约类型与杠杆

永续合约涵盖加密货币、大宗商品、股票和外汇等资产类别，且无到期日，符合资格的参与者最高可获得50倍杠杆。该结构支持做多、做空及delta中性投资组合策略，并提供7×24小时不间断的市场准入。

有固定期限的期货设有固定的结算日期，大宗商品和金融合约的杠杆率最高可达20倍。持仓成本在合约执行时计入合约价格，而非通过持续的资金费率体现；完成有固定期限期货的开户流程后，即可获得交易永续合约的资格。

加密货币期权为看涨期权、看跌期权、价差策略以及其他单腿或多腿策略提供了另一种结构。这些工具赋予买方在特定条件下买入或卖出的权利（而非义务），而衍生品则通过杠杆作用放大头寸敞口和潜在损失。

Coinbase的更广泛衍生品战略

英国的授权扩大了Coinbase将受监管的衍生品和传统投资纳入统一交易环境的努力。7月颁发的牌照为衍生品和股票产品与加密货币产品并行提供了空间。这包括面向高级参与者的、与加密货币、股票和商品挂钩的永续期货。

国际产品线为美国境外的合格交易者新增了全天候股票永续期货。这些工具通过与个股及交易所交易基金（ETF）挂钩的杠杆合约，提供了对主要美国股票的合成头寸。

这一更广泛的模式还涵盖了IPO前永续合约、股票期权以及计划中的代币化股票。Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）于6月将这些产品描述为一项战略的一部分，该战略旨在将现货市场、衍生品及其他金融工具整合到一个共同平台中。 该交易所指出：

“对这些金融工具的需求显而易见：全球加密货币衍生品交易量通常达到加密货币现货市场交易量的4.4倍。”

相关产品将分阶段在未来几周内逐步推出，而非一次性全市场同步上线；初期阶段仅限符合资格的英国专业投资者参与。随着服务范围的逐步扩大，Coinbase的英国业务将把期货、永续合约和期权整合到其受监管的投资服务中。