卡尔希认为比特币价格将在2026年达到9.7万美元，但不会在本月实现

屏幕上的数字

Kalshi是一家受美国监管的预测市场，交易者可在该平台购买合约，若事件发生则可获得1美元回报。该平台推出了一系列名为“2026年比特币价格会涨到多高？”的合约。 其头条预测今日早些时候攀升至97,000美元，上涨约1,570美元，其中“高于99,999.99美元”的合约报价为45美分。

合约价格可视为粗略的概率指标。截至9月23日上午，100,000美元行权价的合约交易价格为46美分，较前一日的44美分有所上涨，该合约单笔交易量已达近1.49百万美元。 整个七个行权价的市场交易额已达约480万美元。如果CF Benchmarks比特币实时指数在2026年1月2日至12月31日期间的任何时刻高于99,999.99美元，该合约将判定为“是”。 只需触及一次即视为有效，而正如Bitcoin.com News周二所指出的，自2025年11月以来，比特币价格便未再触及六位数。

这架“梯子”有多陡？

年度市场实际上是由独立投注组成的阶梯，而当价格超过10万美元后，阶梯的坡度会迅速变陡：

• 110,000美元以上：26美分
• 120,000美元以上：16美分
• 130,000美元以上：10美分
• 140,000美元以上和150,000美元以上：各6美分
• 200,000美元以上：2美分（从4美分下调）

换言之，市场普遍认为价格重返六位数几乎是五五开的概率，但认为创下新纪录的可能性微乎其微。这与Cryptoquant创始人Ki Young Ju本周提出的周期观点相符——他预计比特币将迎来3至5倍的涨幅，而非再次出现抛物线式飙升。

UTXO Management资本市场主管丹尼尔·辛顿（Daniel Hinton）预计，未来三到六个月内，比特币价格将“在9.5万美元中段至10万美元低段之间”，这与Kalshi预估的9.7万美元中位数相去不远。

9月走势更趋平稳

短期合约走势却与之背道而驰，因为几小时前，Pete Rizzo 在 X 上发文称，本月比特币突破 90,000 美元的概率已升至一周高点。几小时后，该 9 月合约交易价格为 38 美分，较 24 小时前的 44 美分有所下跌。

其余月度期权价位也出现下跌，87,500美元行权价从71美分跌至64美分，92,500美元行权价则从23美分跌至18美分。 87,500美元合约目前仍处于未平仓状态，这意味着本月结算指数尚未突破该水平。

此次回调发生在市场连续数日火爆之后——正如Bitcoin.com News报道的那样，在约6.48亿美元空头头寸被强制平仓后，“害怕错过”（FOMO）指数曾触及近两年高点。

是什么支撑着长期押注？

从外部观察来看，交易所交易基金（ETF）的资金流入似乎是主要推动力。周一，美国现货比特币ETF吸纳了9.9895亿美元资金，创下2026年单日最高纪录，其中贝莱德（Blackrock）旗下的IBIT表现最为突出。 周二，这些ETF又吸纳了7.1475亿美元，使连续两个交易日的总流入额达到约17亿美元。

期权交易者也在为他们的乐观情绪进行对冲：有位买家花费317万美元购入了一种期权结构，该期权在10月30日若比特币价格达到95,000美元将获得最高回报，但若比特币价格收盘价在100,000美元或以上，则将损失期权费。