Bullish宣布以42亿美元收购Equiniti，旨在打造代币化证券过户代理机构

• Bullish计划通过一笔42亿美元的股票加债务交易收购Equiniti。
• Equiniti 拥有近 3,000 家发行人客户和超过 2,000 万名股东。
• 交易完成后，代币化服务有望推动业务加速增长。

Bullish收购案将数字资产与股东名册业务相融合

Bullish（NYSE: BLSH）于2026年5月5日宣布达成一项42亿美元的协议，将收购Equiniti，此举将把其数字资产业务与传统的股东记录管理业务相结合。该交易旨在打造一家全球通证化证券过户代理机构，预计将于2027年1月完成交割，具体取决于监管审批及标准交割要求。

此次收购将使Bullish直接连接数千家上市公司客户和数百万注册股东，而Equiniti则将获得区块链工具，从而实现证券发行与服务的现代化。Equiniti服务近3,000家发行人客户，支持超过2,000万名股东，并处理约5,000亿美元的年度支付业务。 Bullish预计，合并后的公司2026年将产生约13亿美元的调整后收入，以及超过5亿美元的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）减去资本支出。该交易包括18.5亿美元的Equiniti债务承担以及约23.5亿美元的Bullish股票对价。首席执行官汤姆·法利（Tom Farley）表示：

“代币化是资本市场运作方式中一代人一遇的变革，也是未来25年最具决定性的基础设施趋势。”

股票部分的估值为每股38.48美元，该价格基于Bullish截至2026年5月4日的30天成交量加权平均价（VWAP）。

代币化证券平台旨在实现更快的结算与流动性

该计划中的平台旨在将受监管的过户代理记录与基于区块链的证券系统相连接。其设计旨在与中央证券存管机构、托管行及经纪自营商（包括美国存管信托公司、欧洲清算所和Clearstream）协同运作。Equiniti的管理团队将继续负责日常运营、客户关系及监管义务。Bullish将通过其数字资产基础设施支持此次代币化进程。 在美国以外地区，Bullish还计划为符合条件的代币化股票提供交易基础设施，为非美国投资者开辟另一条获取流动性的途径。发行方将能更快地掌握股权结构表信息并实现公司行为自动化，而投资者则可享受全天候交易、即时结算以及更便捷的资产转移服务。

Bullish预计，合并后的公司将在2027年至2029年间实现6%至8%的年收入增长，其中代币化和区块链服务将增长20%。此次交易还将使Siris获得两个董事会席位，而Equiniti将作为Bullish旗下品牌，与Bullish Exchange及Coindesk共同运营。Equiniti首席执行官丹·克雷默表示：

“此次交易体现了这一意图。它增强了我们在市场演变中支持客户的能力，同时保持了客户对Equiniti所期待的稳定性、服务和信任。”

此次交易使Bullish能够将受监管的股东基础设施与机构级别的证券代币化能力相结合。