Bitmine计划发行3亿美元优先股以增持更多ETH，年化收益率为9.50%

本次发行

该公司表示，已于2026年6月3日向美国证券交易委员会（SEC）提交了初步招股说明书补充文件，拟以每股100美元的面值发行3,000,000股。 若发行完成，该股票将在纽约证券交易所（NYSE）以股票代码BMNP交易，预计发行后30天内开始交易。 Moelis & Company与Cantor Fitzgerald担任联合主承销商。

每周現金股息率9.50%

持有人将获得年化9.50%的固定累积股息，由董事会宣布后每周以现金形式支付。 若任何一期股息未支付，将启动复利机制，起始利率为9.50%加5个基点，并按每个周期递增5个基点，直至达到年利率15%的上限。

Bitmine 可在前 18 个月内以面值的 110% 赎回股份，18 个月至 3 年内以 105% 赎回，3 年后按面值赎回。

資金用途

扣除承销折扣及费用后的净收益预计约为2.9亿美元，将用于一般企业用途。 这些用途包括购买额外的ETH及其他数字资产、扩展公司的MAVAN验证者平台、营运资金、与以太坊生态系统发展相关的战略投资，以及根据公司现有的40亿美元普通股回购授权进行的潜在回购。

基于以太坊的储备金

截至2026年5月31日，Bitmine持有5,416,901枚ETH，约占以太坊约1.207亿枚流通供应量的4.49%。 该公司将其目标称为“5%的炼金术”，旨在积累约5%的流通以太币。

其中约4,718,677枚ETH（占持仓量的87%）处于活跃质押状态。按每枚ETH约1,827美元的价格计算，该质押头寸价值约86亿美元。 加上约203枚比特币、4.46亿美元现金，以及在Beast Industries和Eightco Holdings的股权，该公司报告称其加密货币、现金和战略持股总价值约为116亿美元。

质押收益作为分红保障

基于2.73%的七日收益率，该公司年化质押收入预计约为2.58亿美元；待通过MAVAN及合作伙伴基础设施实现全面运营后，预计将增至2.96亿美元。 针对3亿美元优先股发行的年度股息义务约为2850万美元，按当前预测，质押收入足以覆盖该数额的9至10倍。

MAVAN作为机构级质押平台于2026年3月上线，初期服务于Bitmine自有资产，目前正扩展至外部机构及托管方。

遵循策略模型

该结构与Strategy发行的STRC等高收益优先股工具相似，后者交易收益率曾维持在9%至11.5%区间。 Bitmine董事长Tom Lee（Fundstrat Global Advisors联合创始人兼研究主管）将该公司定位为Strategy比特币国库策略的以太坊原生对应版本。公告发布前后，BMNR普通股下跌约6%。ETH盘中跌幅约为2%。

关注要点

本次发行尚处于提案阶段，具体实施将视市场情况而定。最终定价、条款及交割细节将通过美国证券交易委员会（SEC）的补充披露文件及8-K表格进行申报。投资者可通过EDGAR系统查询代码CIK 0001829311获取实时更新。 与此同时，鉴于以太币价格处于如此低迷的水平，李和Bitmine目前背负着接近90亿美元的未实现亏损。