“贬值交易是无稽之谈”——吉姆·里卡兹对准华尔街的黄金叙事

吉姆·里克兹对政府重写规则的黄金论

在The Julia La Roche Show节目中，吉姆·里克兹——一位经济学家、律师和长期市场观察家——辩称黄金的稳步攀升反映了央行和政府在应对制裁风险、债务动态以及对主权资产信心转变的结构性需求。

他说，这种变化不是短暂的交易，而是明显进行的有计划的再分配。里克兹强烈反对一种流行的华尔街故事情节，即金价上涨与失控的货币贬值有关。他强调，“这种贬值交易是无稽之谈”，驳斥外国政府大规模抛售美国国债的说法。

里克兹指出，国债持有数据表现出稳定性而非大规模清盘，削弱了金价只是对美元信心崩溃反应的观点。相反，里克兹指向一个更有条理的驱动力：央行从几十年的净卖出黄金转为持续净买入。

自2010年左右起，尤其是非西方联盟的官方机构一直在稳步积累黄金储备，而全球矿山供应几乎保持不变。他说，基本经济学适用：当需求上升而供给不变时，价格就会上涨。

转折点在于央行耐心买入，通常在价格下跌时出手，里克兹将其描述为一个非正式的价格底线。地缘政治因素只加强了这一趋势。里克兹指出，俄罗斯入侵乌克兰后西方政府冻结其储备资产是一个分水岭事件。

通过冻结在海外持有的主权储备，西方政府发出了储备资产可以被政治化的信号。里克兹认为，国家对此的反应是可以预见的：这些国家越来越倾向于黄金，因为黄金无法通过按键冻结。他指出，讽刺的是俄罗斯的黄金持有量的增值幅度超过了被扣押资产的价值。

里克兹还否定了黄金仅在通胀环境中表现良好的观点。他说，历史上黄金在通缩压力下表现良好，因为投资者寻找没有对手风险的资产。在大萧条时期，尽管消费价格下降，黄金价格仍大幅上涨——这提醒人们黄金的作用是货币的，而非周期性的。

金价奔向10K，比特币处于不同体系内

展望未来，里克兹认为长远走势尽管短期波动存在，依然保持不变。他说：“黄金将表现良好，我可以轻松看到它涨到10,000美元。”将这种涨幅解释为货币贬值的反映，而非投机过剩。

虽然里克兹提到了特朗普政府的经济策略及其增长、能源产出和财政比例的重视，但他强调黄金的吸引力不依赖于日常政治，也不依赖于比特币的价格波动。他说，比特币占据了不同的位置，而黄金仍是寻求稳定性而非转型的机构首选的储备资产。

另请阅读： 休眠比特币钱包在价格未达六位数时仍显示出活跃度

里克兹小心地将比特币与黄金区分开来，认为它更多的是一个独立的金融系统，与黄金不同。他认为比特币的大部分流动性是通过稳定币而非直接美元流动，这种结构在他看来是脆弱且不透明的，尤其是在那些稳定币严重依赖国库券为后盾时。

在里克兹的框架中，比特币在加密经济中起到投机和交易的作用，而黄金则是中央银行和主权行为者寻求永久性、中立性和政治风险绝缘的首选。他没有将比特币视为黄金的替代品，而是作为一种在不同风险曲线上操作的独特工具，由市场流通而非货币历史驱动。

常见问题 🕰️

• 为什么金价现在上涨？央行正在持续买入，而供应保持不变，推高了价格。
• 金价是因为通胀担忧而上涨吗？里克兹认为黄金在通胀和通缩周期中表现良好。
• 国家正在抛弃美国国债吗？不——里克兹表示数据显示持有量稳定，没有大量抛售。
• 比特币在这一趋势中扮演什么角色？里克兹将比特币视为与黄金不同的角色，发挥不同的组合作用。