Kalshi平台：美国财政部购入比特币概率升至21%，下注者稀少

合约的卖出报价

Kalshi平台显示，美国财政部明年将购买比特币的概率已升至20%以上。不过，细则规定更为严格，需要特别指出的是，市场仅在财政部宣布已完成为政府储备购买比特币时才会结算。 演讲、研究报告和行政命令均不计入其中。21%这一数字来自有效期至2028年1月1日的合约。 同一张截图中，覆盖2026年剩余时间的短期合约显示的概率仅为2%。因此，市场并非预示华盛顿即将开始购买，但2027年某时进行购买的可能性依然存在。

未言明之处

截至发稿时，该合约总成交量仅为1,617美元；据Kalshi今日早些时候的数据显示，2028年到期合约的交易量约为309手，2026年到期合约的交易量约为1,305手（以美分计价）。

在如此清淡的市场中，一位有动机的交易者就能左右行情。截至周一上午，2028年合约的最后成交价已下跌至11%，买价为12美分，卖价为17美分。

相比之下，Kalshi平台上关于“特朗普是否会在2027年1月1日前建立国家比特币储备”的预测市场交易更为活跃。该合约已有近20万份易手，波动率接近3.5%。

预测市场最近也因比特币事件上了一堂公开的谦逊课。Bitcoin.com News 近期报道称，当卢拉·达席尔瓦卷土重来赢得大选时，大多数主要预测平台都误判了巴西的决胜轮选举结果（此前一晚，交易员们曾将其胜算定价在约17%左右）。

比特币未来走势

Whale Insider指出，交易员预计比特币本月可能跌至78,000美元。Kalshi的10月低点合约印证了这一观点——随着上周的下跌，“低于80,000美元”的合约已实质上结算， “低于77,500美元”合约的成交率接近44%，成交量超过117,000手；而“低于75,000美元”合约的成交率则接近16%。

上周末，比特币价格跌至79,146美元，彼得·希夫此前已表示其可能跌至7.5万美元。加密货币投机者显然也十分活跃，Kalshi和Polymarket刚刚创下单周27亿美元的加密货币合约交易额纪录，这主要由比特币押注推动。

政策壁垒

美国财政部购入比特币的论据更多基于言辞而非具体机制。国防部长皮特·赫格塞斯（Pete Hegseth）今年4月向众议院军事委员会表示，他长期以来一直对“比特币和加密货币的潜力”充满热情，但将五角大楼的相关工作描述为机密。

然而，热情并不能成为预算项目。市场追踪机构Octagon指出，支撑美国战略比特币储备的行政命令禁止在公开市场进行购买，而将强制要求购买的《比特币法案》（BITCOIN Act）尚未颁布。 在没有新法律或预算中立的变通方案的情况下，财政部无法明确推进“完成购买”的进程。这意味着该合同有三种可能的走向：

• 国会采取行动：2027年通过一项赋予购买权的储备法案，2028年的合约价格将大幅上涨。
• 出现变通方案：财政部宣布一项被称为“购买”的预算中立的互换或重估措施，这将考验合约条款的解释空间。
• 毫无进展：储备仅通过没收继续增长，而针对1,578美元交易额的21%印钞比例将逐渐沦为脚注。