报告：随着CFTC谈判取得进展，Polymarket计划全面重返美国市场

• Polymarket 近几周与 CFTC 进行了磋商，旨在解除 2022 年的禁令，将其主要交易所引入美国市场。
• 若全面重返美国市场，Polymarket将与Kalshi直接竞争，加剧这一月交易额达数十亿美元的行业竞争。
• CFTC主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）是委员会中唯一的委员，这意味着批准与否可能取决于这一票。

Polymarket请求CFTC解禁其面向美国交易者的主交易所

据知情人士向彭博社透露，Polymarket在最近几周与CFTC官员进行了磋商，旨在解除与2022年执法行动相关的禁令。该公司目前在海外运营其主交易所，希望将该平台直接提供给美国用户，而非通过其受监管的国内实体进行转接。

四年前，CFTC指控当时名为Blockratize Inc.的Polymarket在未获得必要监管资质的情况下，向美国人士提供未注册的事件合约。该公司通过支付140万美元民事罚款并同意禁止美国交易者使用其国际平台达成和解。

达成和解后，Polymarket并未止步。2025年7月，该公司以约1.12亿美元收购了CFTC注册的衍生品交易所及清算所QCX LLC。QCX更名为Polymarket US，并通过持牌经纪商为美国交易者提供了合规的交易通道。

2025年底，CFTC发布了一项修订后的指定令，允许美国用户通过中介机构有限度地访问该平台。Polymarket试运行了一个专注于体育及特定赛事的国内版本，尽管该平台的交易量尚未达到主要离岸交易所的规模或流动性水平。

这一差距似乎正是推动最新举措的原因。知情人士向彭博社透露，谈判的核心在于将主交易所基于区块链的运营与国内QCX牌照进行整合，并可能在单一监管框架下将两者合并。

纽约证券交易所（NYSE）的母公司洲际交易所（ICE）对Polymarket进行了最高达20亿美元的战略投资，使该公司估值达到约80亿美元。这一支持，加上与道琼斯（Dow Jones）的数据合作，帮助Polymarket在人们对选举、体育和政策事件预测市场的兴趣日益高涨之际，确立了其作为主流金融平台的地位。

任何正式批准都可能需要美国商品期货交易委员会（CFTC）委员投票表决。该机构目前仅有一名现任委员——主席迈克尔·塞利格，其余多个席位仍处于空缺状态。这种情况虽可能加快决策进程，但也引起了担忧权力过于集中的立法者的审视。

CFTC未就相关讨论立即置评。Polymarket也拒绝置评。 若获批准，一家全面运营的美国交易所将使Polymarket与Kalshi形成直接竞争。Kalshi是一家受CFTC监管的事件合约市场，自获得监管许可以来一直在美国运营。美国参与度的提高也将使更多交易量置于联邦监管之下，而非分散在各州层面的监管框架中。

CFTC已采取行动主张对预测市场拥有专属管辖权，并因与各州赌博法存在冲突而对纽约州和伊利诺伊州提起诉讼。批评者对市场诚信及内幕交易的可能性表示担忧，并指出了一起近期案件：一名美国士兵被指控利用VPN通过Polymarket的国际平台，基于机密信息进行交易。

Polymarket从2022年的执法和解到可能全面重返美国市场的历程，反映了加密原生预测市场如何在机构资本支持和联邦政策转变的推动下，稳步迈向受监管的地位。