安克雷奇数字银行（Anchorage Digital）——美国唯一一家获得联邦特许的加密货币银行——已推出由Atlas驱动的“协调多方结算”（CMS）系统。Atlas是一层全新的基础设施，旨在使机构级数字资产交易与传统金融（TradFi）的市场结构保持一致。
安克雷奇数字公司推出全新非托管交易基础设施，瞄准对冲基金和银行市场
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Key Takeaways
- 要点：
- 安克雷奇数字的Atlas CMS首次在加密货币领域实现了托管、执行和信贷的分离，从而降低了机构交易者的对手方风险。
- 日均外汇交易量达数十亿美元的Spotex作为首发合作伙伴加入，将通过安克雷奇数字受联邦监管的基础设施提供加密货币交易服务。
- Atlas网络计划将业务范围从加密现货扩展至代币化资产类别，进一步拓展Anchorage Digital价值42亿美元的机构级平台。
CMS的实际作用
根据安克雷奇的公告，CMS 旨在解决的一个核心问题，是自加密货币市场形成以来机构投资者一直面临的难题。如今，大多数加密货币交易发生在离岸的垂直整合平台上，这些平台由单一机构在同一系统中同时处理交易、托管和结算。客户资产通常存放在以交易所名义持有的混合托管钱包中，而非以客户名义持有。
这种模式在加密货币早期尚能运作，但对于在严格的风险、合规和运营要求下运作的银行、对冲基金及市场基础设施提供商而言，则难以适用。
由Atlas驱动的CMS将这些功能进行了分离。交易所和非托管交易场所仅作为撮合引擎运行。主经纪商负责管理信贷、保证金及客户关系。Anchorage Digital则通过其受联邦监管的银行，提供合格的托管服务，并协调整个网络的结算工作。
机构交易台的熟悉框架
这种架构与机构在外国汇及固定收益市场中已采用的模式如出一辙——在那些市场中，托管、交易执行和信贷中介由各自独立的专业参与者负责。
在 CMS 框架下，客户通过主经纪商接入市场。在每笔交易的完整生命周期内，资产始终由 Anchorage Digital 托管。该平台整合各交易场所的交易活动，核验参与者之间的义务，并在各方资金到位后协调净额结算。 这种设计消除了预先为单个交易场所注资的要求——这一摩擦点会导致资金在多个平台间被锁定，并产生直接的平台风险敞口。
Spotex 率先实现集成
Spotex 作为一家日均交易量达数十亿美元的外汇电子通信网络，将成为首批通过 CMS 基础设施提供加密货币交易的交易场所之一。
“数字资产市场的未来将越来越接近传统金融市场，交易执行、托管和信贷中介将实现明确分离，”Spotex首席执行官约翰·米斯纳（John Miesner）表示。“与Anchorage Digital的合作使Spotex Digital能够将加密货币交易纳入这一机构框架，随着市场持续成熟，这是我们的客户一直期待的。” 传统和数字资产市场中的其他交易场所正在开发中。
Atlas作为核心市场基础设施
Anchorage Digital将此次发布视为Atlas平台的扩展，旨在支持更广泛的机构数字资产活动，目前覆盖加密现货交易，并以代币化资产类别作为长期目标。
该公司估值达42亿美元，投资方包括安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）、高盛（Goldman Sachs）、KKR、新加坡政府投资公司（GIC）和Visa。此外，该公司持有纽约州金融服务部颁发的BitLicense牌照，并通过新加坡金融管理局运营一家持牌实体。 此次CMS的推出正值机构对合规加密基础设施的需求持续增长之际，这与美国现货比特币ETF的获批以及监管框架日益清晰不无关系。
