Số liệu CPI tích cực đã thúc đẩy thị trường phục hồi, khi Bitcoin, vàng và cổ phiếu đồng loạt tăng mạnh

Cổ phiếu, trái phiếu, tiền điện tử và kim loại đều bị bán tháo vào thứ Hai khi Mỹ và Iran trao đổi các cuộc tấn công gần eo biển Hormuz. Tổng thống Trump tuyên bố tái áp đặt lệnh phong tỏa hải quân đối với các cảng của Iran, và Bộ Chỉ huy Trung tâm (CENTCOM) cho biết biện pháp này sẽ có hiệu lực vào thứ Ba lúc 4 giờ chiều theo giờ miền Đông (ET). Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) đã tấn công hai tàu chở dầu của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) tại vùng biển Oman, khiến một thành viên thủy thủ đoàn thiệt mạng. Jordan cho biết họ đã đánh chặn bốn tên lửa được phóng từ Iran.

Giá dầu tăng vọt, chứng khoán giảm

Giá dầu thô biến động mạnh trước tin tức về lệnh phong tỏa. Dầu thô West Texas Intermediate (WTI) đóng cửa ở mức 79 USD/thùng, trong khi dầu Brent đóng cửa trên mức 83 USD, ghi nhận mức tăng phần trăm trong một ngày lớn nhất trong hơn sáu năm qua.

Chứng khoán giảm điểm trên diện rộng. Chỉ số S&P 500 giảm 0,79% xuống 7.515,34 điểm. Chỉ số Nasdaq Composite mất 1,55% xuống 25.873,18 điểm, chịu áp lực từ các nhà sản xuất chip. SK Hynix giảm 9% sau khi niêm yết trên sàn Nasdaq vào tuần trước, trong khi Micron Technology giảm 4%. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 138 điểm, tương đương 0,26%, xuống còn 52.498,64, được hỗ trợ phần nào bởi các cổ phiếu ngành năng lượng.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng khi các nhà giao dịch định giá lạm phát dai dẳng hơn. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên khoảng 4,62%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm chạm mức cao nhất kể từ đầu năm 2025. Giá vàng giảm khoảng 1,4% xuống gần 4.064 USD/ounce bất chấp bối cảnh địa chính trị, do đồng USD mạnh lên và lợi suất thực cao hơn đã bù đắp nhu cầu tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn. Bitcoin giảm cùng với thị trường chứng khoán, chạm mức thấp nhất trong ngày thứ Hai gần 61.700 USD.

CPI đảo chiều

Thứ Ba mang đến một câu chuyện khác. Cục Thống kê Lao động (BLS) báo cáo rằng chỉ số CPI tổng thể đã giảm xuống 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 6, thấp hơn nhiều so với dự báo chung là 3,8% và giảm so với mức 4,2% của tháng 5. Sự sụt giảm này chủ yếu do giá xăng giảm khoảng 10% so với tháng trước, liên quan đến thỏa thuận ngừng bắn vào giữa tháng 6 đã tạm thời mở lại eo biển Hormuz.

Kết quả thấp hơn dự kiến đã làm thay đổi kỳ vọng về động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Giá hợp đồng tương lai của chỉ số S&P 500 và Nasdaq đã tăng trong phiên giao dịch đầu ngày. Bitcoin đã phục hồi trở lại mức gần 64.000 USD trong phiên giao dịch khi các nhà giao dịch chốt lời các vị thế liên quan đến tâm lý né rủi ro vào thứ Hai. Vàng và bạc cũng tăng giá, trong đó bạc tăng khoảng 2%.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh dự kiến sẽ điều trần trước Quốc hội vào thứ Ba và thứ Tư trong khuôn khổ báo cáo chính sách tiền tệ bán niên của ngân hàng trung ương; đây là lần xuất hiện đầu tiên của ông tại Đồi Capitol kể từ khi nhậm chức Chủ tịch. Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết hôm thứ Hai rằng chỉ số lạm phát cơ bản ở mức cao sẽ thúc đẩy ngân hàng trung ương xem xét tăng lãi suất trong thời gian tới. Phạm vi mục tiêu của Fed đã được duy trì ở mức 3,5% đến 3,75% kể từ tháng 6, và quyết định chính sách tiếp theo dự kiến sẽ được đưa ra vào ngày 29 tháng 7.

Tại sao điều này lại quan trọng

Sự biến động trong hai ngày này cho thấy mức độ liên kết chặt chẽ hiện nay giữa giá dầu, dữ liệu lạm phát và các tài sản rủi ro. Một số yếu tố nổi bật đối với độc giả theo dõi diễn biến này:

• Chi phí năng lượng nhanh chóng ảnh hưởng đến chỉ số CPI tổng thể, nhưng chỉ số lạm phát cốt lõi mà Fed ưa chuộng, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, vẫn duy trì ở mức gần 2,8% đến 2,9%.
• Bitcoin và cổ phiếu đã di chuyển gần như song song trong tuần này, phản ánh mối tương quan cao liên tục giữa Bitcoin và các tài sản rủi ro kiểu Nasdaq.
• Việc giá vàng giảm vào thứ Hai bất chấp các cuộc giao tranh ác liệt gần một điểm nghẽn dầu mỏ quan trọng cho thấy lợi suất thực tăng có thể lấn át nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo

Việc phong tỏa và các sự cố trước đó tại eo biển Hormuz vẫn là yếu tố bất định lớn nhất đối với thị trường. Kể từ tháng 2, Iran đã gần như chặn hoàn toàn hoạt động vận chuyển qua eo biển này, tuyến đường vốn thường vận chuyển khoảng một phần tư lượng dầu mỏ vận chuyển bằng đường biển trên toàn cầu. Bất kỳ sự gián đoạn nào nữa cũng có thể đẩy giá dầu và lạm phát chung tăng trở lại nhanh chóng, ngay cả sau khi thị trường thở phào nhẹ nhõm vào thứ Ba.

Các nhà đầu tư hiện đang hướng sự chú ý đến chỉ số giá sản xuất (PPI) vào thứ Tư, dữ liệu doanh số bán lẻ vào thứ Năm, cùng làn sóng báo cáo kết quả kinh doanh quý II từ các ngân hàng như JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America và Wells Fargo, tất cả đều công bố trong tuần này. Bài phát biểu của ông Warsh sẽ được theo dõi sát sao để tìm kiếm bất kỳ tín hiệu nào cho thấy Fed đánh giá mức CPI thấp vào thứ Ba là xu hướng bền vững hay chỉ là tác động tạm thời trong một tháng do giá xăng dầu giảm.