Powell cảnh báo Cục Dự trữ Liên bang sẽ không thể tồn tại nếu Tổng thống có quyền sa thải các quan chức vì lý do chính sách

Một lời bảo vệ trực tiếp cho sự độc lập của Ngân hàng Trung ương

Powell đưa ra những bình luận này khi nhận giải thưởng John F. Kennedy Profile in Courage tại Boston, trong một trong những lời bảo vệ mạnh mẽ nhất của ông về cơ quan mà ông đã lãnh đạo trong gần tám năm. Ông lập luận rằng nếu bất kỳ chính quyền nào sa thải các quan chức Cục Dự trữ Liên bang vì những khác biệt về chính sách, các chính quyền tương lai có thể làm điều tương tự, dẫn đến việc công chúng mất niềm tin rằng ngân hàng trung ương hành động vì lợi ích của tất cả người Mỹ. Ông nói rằng nếu mất đi niềm tin đó, Fed sẽ đánh mất uy tín vốn là nền tảng của một nền kinh tế mạnh mẽ và ổn định.

Những bình luận này đáng chú ý vì sự thẳng thắn của chúng, bởi các nhà điều hành ngân hàng trung ương thường tránh bình luận về các cuộc tranh cãi chính trị đang diễn ra, nhưng Powell đã đặt vấn đề này ở mức độ tồn vong chứ không phải là vấn đề đảng phái. Ông gợi ý rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không thể tồn tại như một tổ chức độc lập nếu các quan chức của nó có thể bị cách chức chỉ vì có quan điểm không được ủng hộ về lãi suất hoặc lạm phát.

Thời điểm phát biểu của Powell không phải ngẫu nhiên, khi những nhận định của ông trùng hợp với việc Tòa án Tối cao đang xem xét vụ việc Tổng thống Trump cố gắng bãi nhiệm Thống đốc Lisa Cook, người mà ông Trump muốn sa thải vì những cáo buộc gian lận thế chấp chưa được chứng minh. Vụ việc này được xem là thử thách nghiêm trọng nhất đối với sự độc lập của Fed

trong nhiều thập kỷ, bởi một phán quyết có lợi cho Nhà Trắng sẽ xác lập rằng một tổng thống đương nhiệm có thể tùy ý loại bỏ lãnh đạo của ngân hàng trung ương.

Powell, người đã từ chức Chủ tịch vào đầu năm 2026, vẫn giữ một ghế trong Hội đồng Thống đốc và đã cho biết ông có ý định ở lại cho đến khi nhiệm kỳ Thống đốc của ông kết thúc vào tháng 1 năm 2028. Điều này khiến ông vẫn là một nhân vật nổi bật ngay cả sau khi bàn giao quyền lực cho Kevin Warsh, người đã tuyên thệ nhậm chức Chủ tịch Fed với sự ủng hộ nhất trí từ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).

Các nhà lập pháp đã có sự chia rẽ sâu sắc về vấn đề độc lập trong quá trình xác nhận Warsh, một sự chia rẽ mà bài phát biểu của Powell đã làm bùng lên trở lại.

Tại sao thị trường tiền điện tử lại chú ý

Đối với các nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số, cuộc tranh cãi này không chỉ là một vấn đề hiến pháp thuần túy. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) quyết định giá trị của tiền tệ, và sự độc lập được nhận thức của Fed định hình kỳ vọng về lãi suất, đồng đô la và khẩu vị rủi ro đối với các tài sản rủi ro (trong đó có bitcoin). Một ngân hàng trung ương bị coi là chịu áp lực chính trị có thể bị đẩy vào chính sách nới lỏng, một kịch bản mà một số nhà giao dịch liên kết với giá bitcoin cao hơn nhưng cũng với nỗi lo về sự suy yếu của đồng tiền – điều đã lâu nay nuôi dưỡng câu chuyện "tiền cứng" của tài sản này.

Nếu Tòa án Tối cao đứng về phía Trump, các nhà phân tích cảnh báo rằng sự không chắc chắn về chính sách tiền tệ có thể gây ra sự biến động mới trên cả thị trường chứng khoán và tiền điện tử. Powell cũng liên hệ vấn đề này với cấu trúc thể chế rộng lớn hơn, sử dụng diễn đàn trao giải để cảnh báo về áp lực chính trị đối với các tòa án, trường học cũng như ngân hàng trung ương.

Những tuần tới là rất quan trọng

Theo Powell, một phán quyết khẳng định quyền hạn của tổng thống trong việc bãi nhiệm các thống đốc sẽ trao cho mọi chính quyền tương lai cùng một công cụ và làm xói mòn bức tường lửa giữa chính trị và chính sách tiền tệ.

Dù thế nào đi nữa, Powell đã nói rõ rằng ông dự định tiếp tục lên tiếng từ cương vị thống đốc, ngay cả khi Warsh là người điều hành chính sách. Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử đang theo dõi tình hình thanh khoản, thông điệp ở đây là uy tín của Fed (và lộ trình lãi suất phát sinh từ đó) có thể phụ thuộc ít hơn vào dữ liệu kinh tế ngắn hạn so với một phòng xử án ở Washington.