Mức sụt giảm gần 400 điểm của chỉ số Nasdaq cho thấy đợt bán tháo do ngành bán dẫn dẫn dắt đã tác động như thế nào đến thị trường tài chính Mỹ

Vào lúc 10:48 sáng giờ miền Đông vào thứ Ba, ngày 23 tháng 6 năm 2026, chỉ số Nasdaq Composite đứng ở mức 25.766,67, giảm 399 điểm, trong khi chỉ số S&P 500 ở mức 7.413,96, giảm 58,83 điểm. Chỉ số NYSE Composite giảm 91,27 điểm xuống 23.504,95.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average là trường hợp ngoại lệ, tăng 29,77 điểm lên 51.742,48, nhờ tỷ trọng thấp hơn trong các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao.

Sự suy yếu của ngành chip chi phối thị trường

Áp lực này xuất hiện sau đợt suy yếu do ngành công nghệ dẫn dắt vào thứ Hai và gia tăng khi làn sóng bán tháo chip bán dẫn toàn cầu lan rộng sang thị trường Mỹ. Các cổ phiếu chip bộ nhớ bị ảnh hưởng nặng nề sau khi thị trường châu Á sụt giảm mạnh, đặc biệt là các cổ phiếu bộ nhớ của Hàn Quốc, trong khi các nhà giao dịch hành động thận trọng trước báo cáo tài chính quý III của Micron dự kiến công bố vào thứ Tư, ngày 24 tháng 6.

Quỹ ETF iShares Semiconductor giảm khoảng 6%, với nhiều cổ phiếu chip lớn chịu áp lực nặng nề. Micron giảm khoảng 8% đến 11% trong phiên giao dịch, dao động quanh mức $1.073 đến $1.108 sau khi đóng cửa vào thứ Hai ở mức $1.211,38 sau thỏa thuận cung ứng với Anthropic. Intel giảm khoảng 7% đến 8%, AMD giảm khoảng 6% và Nvidia mất khoảng 3%.

Đợt bán tháo này có ý nghĩa quan trọng vì ngành bán dẫn đang nằm ở trung tâm của chu kỳ đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI). Sau đợt tăng giá mạnh kéo dài nhiều tháng, các nhà giao dịch hiện đang kiểm tra xem liệu nhu cầu về hạ tầng AI, chip bộ nhớ và công suất trung tâm dữ liệu có đủ để biện minh cho mức định giá đã bị kéo căng hay không. Báo cáo kết quả kinh doanh của Micron sẽ cung cấp một trong những chỉ báo rõ ràng nhất trong ngắn hạn về việc liệu nhu cầu bộ nhớ AI có còn đủ mạnh để hỗ trợ những kỳ vọng đó hay không.

Lập trường của Fed tạo thêm áp lực

Bối cảnh lãi suất cũng đã trở nên kém thuận lợi hơn đối với các cổ phiếu tăng trưởng. Tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) ngày 17 tháng 6, Fed đã giữ nguyên lãi suất trong phạm vi mục tiêu từ 3,50% đến 3,75%, nhưng các nhà hoạch định chính sách đã nâng dự báo trung vị về lãi suất quỹ liên bang vào cuối năm 2026 lên 3,8%, tăng so với mức 3,4% vào tháng 3.

Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh cũng đã loại bỏ những ngôn từ trước đây ám chỉ đến chính sách nới lỏng và từ chối đưa ra hướng dẫn chính sách tiền tệ truyền thống. Thông điệp của ông nhấn mạnh việc kiểm soát lạm phát, bao gồm cam kết đạt mục tiêu 2% của Fed sau những năm mà ông gọi là “không đạt được mục tiêu”. Thái độ này đã duy trì kỳ vọng về việc tăng lãi suất và gia tăng áp lực lên các tài sản có kỳ hạn dài.

Kỳ vọng lãi suất cao hơn thường tác động mạnh nhất đến các công ty có mức định giá phụ thuộc vào tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai. Động thái này đặc biệt quan trọng đối với cổ phiếu AI và bán dẫn, nơi các nhà đầu tư đang định giá dựa trên nhiều năm tăng trưởng. Khi lãi suất chiết khấu tăng, thị trường thường trở nên ít khoan dung hơn với các hệ số định giá cao, chi tiêu vốn lớn và lợi nhuận phụ thuộc vào nhu cầu trong tương lai.

Tài sản kỹ thuật số và kim loại suy yếu

Tâm lý thận trọng đã lan sang thị trường tài sản kỹ thuật số. Trong cùng khoảng thời gian, giá Bitcoin ở mức 62.451 USD, tăng 0,30%, nhưng giảm 3,71% trong 24 giờ và 4,88% trong 7 ngày. Ethereum được giao dịch ở mức $1,661, tăng 0.34% trong giờ qua, nhưng giảm 5.26% trong 24 giờ và 6.62% trong 7 ngày.

Các kim loại quý cũng suy yếu bất chấp vai trò truyền thống là tài sản trú ẩn an toàn. Vàng giảm khoảng 1,4% xuống gần mức 4.145 USD/ounce, trong khi bạc giảm hơn 4% xuống vùng 62 USD. Diễn biến này phản ánh sự kết hợp giữa hoạt động chốt lời, đồng USD mạnh lên và áp lực lợi suất, đồng thời làm giảm nhu cầu tức thời đối với các tài sản phòng ngừa rủi ro địa chính trị khi các cuộc đàm phán ở Trung Đông cho thấy tiến triển.

SpaceX cho thấy sự phục hồi tương đối

SpaceX, giao dịch dưới mã SPCX sau khi niêm yết vào khoảng ngày 12/6, vẫn biến động mạnh nhưng cho thấy sự phục hồi tương đối so với các cổ phiếu chuyên về chip. Công ty này định giá IPO ở mức 135 USD/cổ phiếu, huy động được khoảng 75 tỷ USD và gia nhập thị trường chứng khoán với mức định giá ban đầu trên 1,75 nghìn tỷ USD.

Cổ phiếu đã tăng mạnh sau khi ra mắt, đạt mức trên 160 USD trong phiên giao dịch, trước khi giảm trở lại do lo ngại về sự pha loãng liên quan đến thương vụ mua lại toàn bộ cổ phần trị giá 60 tỷ USD đối với công ty khởi nghiệp lập trình AI Cursor. Sức mạnh tương đối trong phiên giao dịch thứ Ba cho thấy các nhà đầu tư vẫn đang tách biệt một số câu chuyện tăng trưởng dài hạn, bao gồm Starlink và Starship, khỏi đợt điều chỉnh ngắn hạn đang ảnh hưởng đến các cổ phiếu trong lĩnh vực bộ nhớ và chip.

Sự giảm bớt căng thẳng địa chính trị vẫn chưa hoàn toàn

Các nỗ lực ngoại giao tại Trung Đông đã giúp giảm bớt một phần áp lực thị trường, nhưng vẫn chưa giải quyết được rủi ro xung đột. Vào ngày 17 tháng 6, Tổng thống Trump và Tổng thống Iran Pezeshkian đã ký Bản ghi nhớ Islamabad, khởi động một quá trình ngoại giao kéo dài 60 ngày nhằm đạt được thỏa thuận cuối cùng chấm dứt chiến tranh. Khung thỏa thuận này bao gồm các vấn đề về các hành động thù địch, Lebanon và Hezbollah, eo biển Hormuz, các lệnh trừng phạt dầu mỏ và các vấn đề tái thiết.

Vào thứ Hai, các cuộc đàm phán kỹ thuật tại Thụy Sĩ đã mang lại kết quả mà Phó Tổng thống JD Vance gọi là “một ngày rất, rất tốt đẹp.” Iran đã đồng ý cho phép các thanh tra của Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Quốc tế (IAEA) trở lại, một nhóm điều phối đã được thành lập để giám sát thỏa thuận ngừng bắn tại Lebanon, và các cuộc thảo luận tiếp tục diễn ra về việc duy trì sự thông thoáng của Eo biển Hormuz. Vào thứ Ba, ông Pezeshkian đã đến Pakistan để tham gia các cuộc đàm phán tiếp theo với các bên trung gian từ Qatar và Pakistan.

Đối với thị trường, thông điệp rất rõ ràng: sự thuyên giảm căng thẳng địa chính trị đã giúp thị trường hồi phục trước đó, nhưng phiên giao dịch thứ Ba lại bị chi phối bởi tình hình tài chính trong nước và áp lực từ ngành chip. Báo cáo ngày 24 tháng 6 của Micron hiện là thử thách lớn tiếp theo đối với xu hướng đầu tư vào AI, trong khi lập trường diều hâu của Fed đang nâng cao rào cản cho bất kỳ đợt phục hồi nhanh chóng nào của các tài sản rủi ro.