Khối lượng hợp đồng mở của XRP trên Binance lao dốc 32% khi bên bán trên thị trường giao ngay áp đảo bên mua

Khối lượng mở XRP giảm gần một phần ba

Theo một phân tích do Cryptoquant công bố vào ngày 17/9, các nhà giao dịch XRP đã giảm mạnh mức độ tiếp xúc với các sản phẩm phái sinh trong khi những người bán tích cực tiếp tục chi phối dòng lệnh. Amr Taha, cộng tác viên của Cryptoquant, phát hiện rằng khối lượng mở của XRP trên Binance đã giảm từ khoảng 323 triệu USD vào ngày 22/8 xuống còn khoảng 219 triệu USD vào ngày 17/9, tương đương mức giảm khoảng 32%.

XRP đã giảm khoảng 11% trong cùng kỳ, có nghĩa là khối lượng hợp đồng mở thu hẹp với tốc độ gần gấp ba lần so với tốc độ giảm giá. Sự phân kỳ này cho thấy quá trình giảm đòn bẩy đáng kể trên thị trường phái sinh.

Chuyên gia phân tích tóm tắt sự thay đổi này:

"Dấu hiệu chính rất rõ ràng: Các nhà giao dịch XRP đang giảm mức độ tiếp xúc với các sản phẩm phái sinh trong khi hoạt động mua vào từ phía bán vẫn ở mức cao trên cả thị trường hợp đồng tương lai và thị trường giao ngay."

Khối lượng hợp đồng mở đại diện cho các vị thế phái sinh vẫn còn tồn đọng. CME Group định nghĩa khối lượng hợp đồng mở là số lượng hợp đồng tương lai vẫn còn tồn đọng. Sự sụt giảm thường cho thấy các vị thế đang được đóng nhanh hơn so với tốc độ mở các vị thế mới.

Dữ liệu mới nhất đảo ngược đà phục hồi trước đó. Vào ngày 6/9, khối lượng hợp đồng mở XRP trên Binance ở mức gần 244 triệu USD, sau khi mức thay đổi trong 7 ngày đã phục hồi từ -27% vào ngày 29/8 lên +1%. Kể từ đó, khối lượng hợp đồng mở đã tiếp tục giảm.

CVD giao ngay giảm xuống âm 2,1 tỷ USD

Áp lực bán đã gia tăng mạnh mẽ hơn trên thị trường giao ngay so với hợp đồng tương lai vĩnh viễn của Binance. Chỉ số CVD ước tính (Cumulative Volume Delta), theo dõi chênh lệch giữa các lệnh mua và bán tích cực trên thị trường, đã giảm từ khoảng âm 111 triệu USD vào ngày 22/8 xuống còn âm 2,1 tỷ USD vào ngày 17/9 trên các sàn giao dịch tập trung.

Chỉ số CVD giảm cho thấy lượng bán do người mua khởi xướng vượt quá lượng mua. Chỉ số CVD của hợp đồng tương lai vĩnh viễn Binance đã giảm từ khoảng âm $361 triệu xuống âm $1 tỷ trong cùng kỳ. Hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho phép nhà giao dịch duy trì các vị thế tiền điện tử có đòn bẩy mà không có ngày đáo hạn, khiến chúng trở thành một phần quan trọng của thị trường phái sinh có đòn bẩy của XRP. CVD giao ngay đã xấu đi gần 2 tỷ USD, gấp hơn ba lần mức giảm khoảng 639 triệu USD của CVD hợp đồng vĩnh viễn, cho thấy áp lực bán đã lan rộng ra ngoài thị trường phái sinh có đòn bẩy.

Xu hướng này cũng ngày càng sâu sắc hơn kể từ đầu tháng 9. CVD giao ngay ước tính ở mức gần âm 1,4 tỷ USD vào ngày 6/9, có nghĩa là con số này đã giảm thêm khoảng 700 triệu USD vào ngày 17/9.

Việc giảm đòn bẩy làm giảm quy mô vị thế XRP đang mở

Sự sụt giảm khối lượng hợp đồng mở cùng với chỉ số CVD ngày càng âm phù hợp với việc các nhà giao dịch đang đóng các vị thế đòn bẩy trong khi hoạt động bán tháo mạnh mẽ vẫn tiếp diễn. Sự kết hợp này cho thấy cơ sở hợp đồng phái sinh đang thu hẹp ngay cả khi hoạt động bán ra vẫn ở mức cao.

Một cơ sở hợp đồng phái sinh nhỏ hơn có thể làm giảm mức độ rủi ro có đòn bẩy cao và giúp làm dịu các mất cân bằng liên quan đến đòn bẩy. Nhà phân tích bổ sung:

"Nếu các vị thế bán khống chiếm ưu thế trong số các vị thế mở còn lại, tỷ lệ tài trợ có thể tiếp tục giảm xuống mức ổn định hoặc âm."

Sự thu hẹp của thị trường phái sinh diễn ra song song với các diễn biến rộng hơn của các tổ chức xung quanh XRP. 21Shares đã nhấn mạnh nguồn cung cố định, tính ứng dụng và khả năng tiếp cận ETF ngày càng mở rộng của XRP, trong khi dòng vốn ròng tích lũy vào các ETF XRP giao ngay tại Mỹ đã vượt mốc 1,70 tỷ USD tính đến ngày 9 tháng 9.

Diễn biến thị trường XRP tiếp tục vượt ra ngoài dữ liệu giao dịch

Cấu trúc thị trường của XRP cũng đang phát triển trong bối cảnh các nhà lập pháp Mỹ tiếp tục tranh luận về các quy định rộng hơn đối với tài sản kỹ thuật số. Ngày 15/9, Thượng viện đã bác bỏ đề xuất kết thúc tranh luận về dự luật H.R. 3633 với tỷ lệ phiếu 49-50, khiến khung cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số liên bang được đề xuất vẫn chưa được giải quyết.

Ripple khẳng định rằng kết quả bỏ phiếu thất bại này không làm thay đổi vị thế pháp lý hiện tại của XRP tại Mỹ cũng như hoạt động kinh doanh của công ty. Ripple cho biết vị thế đã được thiết lập của XRP vẫn không thay đổi sau cuộc bỏ phiếu về Đạo luật CLARITY, đồng thời chỉ ra nhu cầu tiếp tục tăng trưởng trong các lĩnh vực thanh toán, stablecoin và thị trường tổ chức.

Phân tích cũng nêu rõ:

"Trong lịch sử, các giai đoạn giảm đòn bẩy tương tự thường tạo điều kiện thuận lợi cho sự phục hồi giá, khi đòn bẩy quá mức được loại bỏ và thị trường trở nên ít dễ bị tổn thương hơn trước các chuỗi thanh lý vị thế dài hạn."