Intesa Sanpaolo cắt giảm 94% tỷ lệ nắm giữ ETF BTC, đồng thời tăng gấp ba lần lượng ETH đang được staking

Mở rộng chiến lược sang Ethereum Staked

Intesa Sanpaolo, tập đoàn ngân hàng lớn nhất Ý, đã tái cơ cấu danh mục đầu tư tài sản kỹ thuật số của mình trong quý II, cắt giảm mạnh vị thế trong quỹ ETF bitcoin giao ngay đồng thời tăng gấp ba lần lượng nắm giữ trong một sản phẩm ethereum sinh lời.

Theo hồ sơ nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), Intesa đã giảm tỷ lệ sở hữu trong quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của Blackrock khoảng 94%, từ 646.809 cổ phiếu xuống còn 40.723 cổ phiếu. Giá trị của phần cổ phần còn lại tính đến ngày 30 tháng 6 là 1,36 triệu USD. Ngân hàng này cũng đã thanh lý 99% các quyền chọn mua (call options) liên quan đến IBIT và mua vào một vị thế quyền chọn bán (put position) mới bao gồm 500.000 cổ phiếu — một hợp đồng sẽ tăng giá trị nếu giá của quỹ ETF này tiếp tục giảm.

Mặc dù đã giảm tỷ trọng IBIT, động thái này vẫn chưa phải là việc rút lui hoàn toàn khỏi Bitcoin. Intesa vẫn duy trì khoản đầu tư 3,47 triệu cổ phiếu vào quỹ ETF ARK 21Shares Bitcoin (ARKB), trị giá 67,6 triệu USD vào cuối quý. Khoản đầu tư này, chỉ giảm 4% so với quý trước, vẫn là khoản đầu tư liên quan đến tiền điện tử lớn nhất trong báo cáo của ngân hàng. Intesa cũng giữ nguyên vị thế trong Grayscale XRP Trust ở mức 712.319 cổ phiếu.

Mặt khác, ngân hàng này đã tăng gấp ba lần lượng nắm giữ trong quỹ ETF iShares Staked Ethereum Trust của Blackrock, nâng số cổ phiếu từ 116.200 cổ phiếu (3,15 triệu USD) vào cuối tháng 3 lên 349.600 cổ phiếu (7,1 triệu USD) tính đến ngày 30 tháng 6.

Quỹ Ethereum staking này nắm giữ ether đồng thời chuyển tiếp phần thưởng staking hàng năm từ mạng lưới với tỷ lệ khoảng 3% đến 4%. Do giá ether giảm 25% trong quý II, việc Intesa tăng cường nắm giữ phản ánh chiến lược mua vào khi thị trường suy yếu để thu về lợi suất định kỳ – điều không có sẵn trong các quỹ bitcoin giao ngay truyền thống.

Sự chuyển hướng này phản ánh xu hướng rộng lớn hơn của các nhà đầu tư tổ chức hướng tới các sản phẩm tiền điện tử sinh lời. Morgan Stanley, một đối thủ trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư, gần đây đã giới thiệu các sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) liên quan đến Ethereum staking dành cho khách hàng tổ chức, cho thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với các khoản lợi nhuận tương tự cổ tức trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.

Các điều chỉnh danh mục đầu tư diễn ra trong bối cảnh thị trường đầy thách thức. Bitcoin đã giảm 14% trong quý II, đánh dấu quý thứ ba liên tiếp ghi nhận mức lỗ, trong khi tổng dòng vốn ròng rút ra khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đạt gần 4,89 tỷ USD. Riêng quỹ iShares Bitcoin Trust đã chiếm $2,95 tỷ trong số các khoản rút ròng đó, trong khi các sản phẩm Ethereum giao ngay ghi nhận hơn $715 triệu dòng vốn rút ra.

Báo cáo quý 2 của Intesa cũng nêu chi tiết những thay đổi trong mức độ tiếp xúc với các công ty cơ sở hạ tầng tiền điện tử. Ngân hàng này đã gần như tăng gấp đôi số cổ phần nắm giữ tại Bitgo Holdings lên 323.000 cổ phiếu, đồng thời cắt giảm các vị thế cổ phần tại Coinbase (giảm 32%), Circle (giảm 10%) và Robinhood (giảm 43%).

Bên cạnh đó, ngân hàng đã thiết lập một vị thế lớn ngoài lĩnh vực tiền điện tử bằng việc mua 5,66 triệu cổ phiếu của công ty công nghệ vũ trụ thương mại SpaceX, trị giá $966,42 triệu. Vị thế này mang lại sự tiếp xúc gián tiếp với tiền điện tử, do SpaceX nắm giữ 18.712 bitcoin trên bảng cân đối kế toán của công ty.

Giám đốc điều hành (CEO) của Intesa Sanpaolo, ông Carlo Messina, trước đây đã mô tả việc mua trực tiếp 11 bitcoin với giá khoảng 1 triệu euro vào tháng 1 năm 2025 là một thử nghiệm ban đầu. Các thông tin công bố mới nhất cho thấy thử nghiệm này đã chuyển đổi thành chiến lược quản lý danh mục đầu tư chủ động và có bảo hiểm rủi ro, sẵn sàng tái cân bằng giữa các sản phẩm khi điều kiện thị trường thay đổi.

Các nhà đầu tư tổ chức quản lý hơn 100 triệu USD cổ phiếu niêm yết tại Mỹ có thời hạn đến ngày 14 tháng 8 để hoàn tất việc nộp biểu mẫu 13F quý II, qua đó sẽ làm rõ liệu các “gã khổng lồ” tài chính khác có áp dụng các chiến lược luân chuyển ETF tương tự hay không.