CME giữ 51% cổ phần của Fanduel Predicts nhưng mất mảng kinh doanh thể thao

CME nắm giữ cổ phần chi phối nhưng gần như không có khối lượng giao dịch

Flutter Entertainment cho biết hôm thứ Tư rằng tất cả các hợp đồng thể thao và hợp đồng mới lạ của Fanduel Predicts sẽ được chuyển sang sàn giao dịch Crypto.com, trong khi CME Group sẽ tiếp tục cung cấp các thị trường tài chính. "Sau khi phối hợp với CME, chúng tôi đã thống nhất rằng tất cả các hợp đồng thể thao và giải trí đặc biệt của Fanduel Predicts sẽ được chuyển sang Crypto.com," Giám đốc điều hành Peter Jackson viết trong báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 của công ty, đồng thời cho biết thỏa thuận này sẽ giúp Fanduel tung ra sản phẩm nhanh hơn trước thềm mùa giải NFL.

CME là cổ đông lớn nhất của doanh nghiệp này: báo cáo thường niên năm 2025 của CME tiết lộ rằng họ nắm giữ 51% cổ phần tại Fanduel Prediction Markets Holdings LLC, công ty được thành lập vào tháng 12 năm 2025 với số vốn 10,2 triệu USD tiền mặt từ CME, được hạch toán theo phương pháp vốn chủ sở hữu. Sportico đưa tin trong tuần này rằng các hợp đồng không liên quan đến thể thao mà CME duy trì chỉ chiếm dưới 1% hoạt động của ứng dụng.

Trong cuộc gọi báo cáo kết quả quý 2 của chính CME vào ngày 22 tháng 7, Giám đốc điều hành Terry Duffy đã nói với nhà phân tích Michael Cyprys của Morgan Stanley rằng “rất nhiều thị trường dự đoán thể thao này thực chất là cờ bạc”, rằng ông dự đoán vấn đề này sẽ được đưa lên Tòa án Tối cao, và rằng các hợp đồng có thể bị thao túng khi các sàn giao dịch niêm yết các cược parlay nhỏ, theo bản ghi chép cuộc gọi. Ông cũng đặt câu hỏi về việc các nhà điều hành vận hành các bộ phận tạo lập thị trường tại các nền tảng mà họ nắm giữ cổ phần tài chính. Cả Fanduel lẫn Flutter đều không được nêu tên trong cuộc gọi đó.

Hướng dẫn của Flutter tiết lộ doanh thu tạo lập thị trường trong quý 2 là 6 triệu USD và dự kiến khoảng 50 triệu USD lợi nhuận từ cả doanh thu và EBITDA điều chỉnh cho năm 2026, ngụ ý dòng tiền được chuyển toàn bộ. Jackson cho biết Flutter đang ở vị thế để cung cấp thanh khoản cho các thị trường kết hợp trên các nền tảng dự đoán với chi phí gia tăng thấp. Flutter bắt đầu cung cấp thanh khoản trên một sàn giao dịch của bên thứ ba vào tháng 4, trước khi xây dựng sàn giao dịch riêng của mình.

Flutter cho biết doanh thu từ Fanduel Predicts trong quý này không đáng kể, rằng doanh thu gộp trong nửa cuối năm sẽ bị bù trừ bởi chi phí thu hút khách hàng trước khi tăng trở lại vào năm 2027, và rằng tiến độ hoạt động trong nửa đầu năm chậm hơn so với kế hoạch. So với khoản đầu tư cả năm vào Predicts mà Flutter từng ước tính khoảng 300 triệu USD, khoản vốn 50 triệu USD dành cho hoạt động tạo lập thị trường chính là lợi nhuận thu được cho đến nay. EBITDA đã điều chỉnh tại Mỹ giảm 70% xuống còn 119 triệu USD, điều mà công ty cho rằng một phần là do chi tiêu cho thị trường dự đoán.

Theo thông báo hợp tác ngày 10 tháng 6, North American Derivatives Exchange, Inc. hoạt động dưới cả hai tên gọi là OG Prediction Markets và Crypto.com Derivatives North America, đồng thời được đăng ký với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) với tư cách là thị trường hợp đồng được chỉ định và tổ chức thanh toán bù trừ phái sinh. Cùng đơn vị này của Crypto.com đã xin bảo hộ ưu tiên liên bang vào tháng 7 khi các bang bắt đầu có động thái chống lại các hợp đồng sự kiện thể thao. Tài khoản khách hàng được quản lý bởi Fanduel Prediction Markets LLC, một nhà môi giới hợp đồng tương lai đã đăng ký, cũng là thực thể do CME nắm giữ cổ phần chi phối. Các hợp đồng tài chính có sẵn ở tất cả 50 bang; các hợp đồng thể thao và giải trí chỉ có ở những nơi Fanduel không vận hành sàn cá cược thể thao.

Đối thủ DraftKings đã giải quyết vấn đề sở hữu bằng cách mua lại quyền kiểm soát, ra mắt sàn giao dịch độc quyền DKeX vào ngày 26 tháng 6, chấm dứt hợp tác với cả CME và Crypto.com, đồng thời sử dụng giấy phép CFTC được mua lại từ Railbird Technologies vào tháng 10 năm 2025. Hiện tại, DKeX đang niêm yết các hợp đồng sự kiện thể thao tại 18 bang. Fanduel dường như cũng muốn đạt được vị thế tương tự: vào tháng 4, công ty đã đăng ký một thực thể mới, New Ventures III, với Hiệp hội Hợp đồng Tương lai Quốc gia (NFA) với tư cách là nhà môi giới hợp đồng tương lai, mà không thông qua CME. Flutter chưa liên kết hồ sơ đăng ký này với thông báo trong tuần này, và vẫn chưa xác nhận liệu hai sự việc có liên quan đến nhau hay không.

Jackson sẽ rời đi. Flutter cho biết Dan Taylor, người được thăng chức lên Chủ tịch Tập đoàn vào tháng 5 sau khi Fanduel thay đổi ban lãnh đạo, sẽ đảm nhận chức vụ Giám đốc Điều hành từ ngày 1 tháng 10. Thông cáo cùng ngày đã điều chỉnh giảm dự báo doanh thu tại Mỹ 395 triệu USD và dự báo EBITDA đã điều chỉnh 210 triệu USD, đồng thời báo cáo lỗ ròng 296 triệu USD. Cổ phiếu đóng cửa hôm thứ Tư ở mức 92,91 USD, giảm 11,5%.

Hoạt động kinh doanh hợp đồng sự kiện của chính CME đang phát triển mạnh mẽ. Trong cuộc họp trực tuyến tháng 7, Giám đốc tài chính Lynne Fitzpatrick cho biết sàn giao dịch này đã xử lý khoảng 525 triệu hợp đồng sự kiện kể từ khi ra mắt, có hơn 140.000 tài khoản giao dịch loại hợp đồng này trong quý vừa qua, tăng khoảng 13% so với ba tháng trước đó, và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đã vượt qua mốc 4 triệu hợp đồng, tăng khoảng 40%. Thị trường mà Flutter đang rút lui chính là thị trường đang tăng trưởng nhanh nhất bên trong CME.