Hashrate Bitcoin bước vào thị trường giảm giá lần đầu tiên khi trí tuệ nhân tạo (AI) khiến các thợ đào chuyển hướng

CEO của Twenty One cảnh báo hashrate Bitcoin đang ở trong thị trường giảm giá đầu tiên

Hoạt động khai thác bitcoin có thể đang bước vào một giai đoạn mà ngành này chưa từng chứng kiến trước đây.

Rapha Zagury, CEO của Twenty One Capital – công ty quản lý quỹ bitcoin được Tether hậu thuẫn – đã phát biểu tại hội nghị Bitcoin Asia 2026 ở Hồng Kông rằng mạng lưới đang trải qua “thị trường giảm giá đầu tiên về hashrate”.

"Tôi nghĩ chúng ta đang trải qua thị trường gấu về hashrate đầu tiên trong lịch sử Bitcoin," Zagury phát biểu trong bài phát biểu chính ngày 28/8.

Hashrate của Bitcoin đã đạt gần 1,3 zettahashes mỗi giây vào cuối năm ngoái trước khi bắt đầu giảm dần. Theo Zagury, giai đoạn hiện tại đánh dấu khoảng thời gian dài nhất mà Bitcoin duy trì ở mức hashrate thấp hơn mức kỷ lục mà chưa phục hồi.

Điều này rất quan trọng vì hashrate mạng tăng cao sẽ làm gia tăng sự cạnh tranh giữa các thợ đào. Khi hashrate giảm, các nhà khai thác còn tồn tại có thể chiếm được thị phần lớn hơn trong việc sản xuất Bitcoin.

Đây Không Phải Là Một Lệnh Cấm Khai Thác Mới Từ Trung Quốc

Zagury lập luận rằng đợt suy giảm hiện tại có bản chất khác biệt so với năm 2021, khi cuộc đàn áp khai thác tiền điện tử của Trung Quốc khiến hashrate sụp đổ. Lúc đó, các máy khai thác chủ yếu chuyển sang các khu vực pháp lý khác và cuối cùng đã hoạt động trở lại.

"Điều chúng ta đang chứng kiến hiện nay rất khác biệt," ông nói. "Chúng ta đã đạt gần 1,3 zettahashes vào cuối năm ngoái, và con số này đang dần giảm xuống."

Sự thay đổi này diễn ra khi cơ sở hạ tầng khai thác đã có thêm một đối tượng khách hàng tiềm năng mới: trí tuệ nhân tạo (AI).

Các trung tâm dữ liệu được xây dựng để khai thác bitcoin có thể cung cấp nguồn điện, đất đai và kết nối lưới điện – những yếu tố ngày càng được các công ty AI và điện toán hiệu suất cao đánh giá cao. Điều này mang lại cho các thợ đào một lựa chọn thay thế thay vì dành toàn bộ cơ sở hạ tầng của họ cho bitcoin. Zagury cho biết, khả năng lựa chọn này thường bị bỏ qua khi các nhà đầu tư định giá các doanh nghiệp khai thác.

AI đang định hình lại ngành khai thác Bitcoin

Sự chuyển đổi mà Zagury mô tả không còn mang tính lý thuyết. Trên toàn ngành khai thác Bitcoin, các công ty đang chuyển hướng nguồn điện, đất đai và cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu sang lĩnh vực AI và tính toán hiệu suất cao, nơi các hợp đồng dài hạn có thể mang lại lợi nhuận dự đoán được hơn.

Keel Infrastructure là công ty đi xa nhất. Công ty này đã ngừng toàn bộ hoạt động khai thác Bitcoin tại Mỹ để chuẩn bị các cơ sở cho các tác vụ AI và HPC. Keel kết thúc kỳ báo cáo với khoảng 819 triệu USD tiền mặt, cung cấp nguồn vốn để tài trợ cho quá trình chuyển đổi.

Bitdeer cũng đã có những động thái quyết liệt. Vào tháng 8, công ty khai thác bitcoin này đã ký một thỏa thuận cơ sở hạ tầng AI có thời hạn 16 năm, trị giá khoảng $4,7 tỷ, cung cấp 121 megawatt công suất tính toán tại khuôn viên Tydal của họ ở Na Uy. Giá trị hợp đồng có thể đạt khoảng $8 tỷ nếu tùy chọn gia hạn được thực hiện.

Trong khi đó, Hut 8 đã ký hợp đồng thuê cơ sở hạ tầng AI trị giá $9,8 tỷ trong 15 năm, bao gồm 352 megawatt tại khuôn viên Beacon Point ở Texas. Danh mục hợp đồng AI tổng thể của công ty hiện đã mở rộng lên 949 megawatt.

Những thỏa thuận này củng cố cảnh báo của Zagury rằng các công ty khai thác Bitcoin niêm yết lớn đang ngày càng xem xét lại việc tập trung hoàn toàn vào khai thác Bitcoin. "Nếu nhìn vào các công ty khai thác Bitcoin niêm yết trên thị trường, thực sự không có ai còn kiên trì theo đuổi việc khai thác Bitcoin quy mô lớn," Zagury cho biết.

Tuy nhiên, đối với những công ty khai thác vẫn kiên định, sự cạnh tranh ngày càng thu hẹp có thể là một lợi thế. Zagury lập luận rằng các nhà khai thác vẫn trung thành với việc khai thác Bitcoin sẽ tự nhiên chiếm được thị phần lớn hơn trên mạng lưới khi sức mạnh băm (hashrate) của các đối thủ cạnh tranh biến mất.

Kết quả là một tình huống căng thẳng bất thường đối với ngành tiền điện tử: AI có thể đang kéo cơ sở hạ tầng ra khỏi Bitcoin, đồng thời cải thiện hiệu quả kinh tế cho các thợ đào sẵn sàng ở lại.