Coinbase được OCC chấp thuận, mở rộng thỏa thuận stablecoin với PNC

Coinbase giành được giấy phép hoạt động ngân hàng ủy thác liên bang, nhưng đây không phải là một ngân hàng thương mại

Coinbase Global Inc., được giao dịch trên sàn Nasdaq với mã COIN, đã thông báo hôm thứ Hai rằng OCC đã cấp phép chính thức cho Coinbase National Trust Company, nâng cấp sự chấp thuận có điều kiện từ ngày 2 tháng 4 thành một tổ chức được cấp phép đầy đủ. Quyết định này đặt các hoạt động lưu ký tài sản kỹ thuật số tổ chức của sàn giao dịch dưới sự giám sát trực tiếp của hệ thống ngân hàng liên bang.

Điểm khác biệt trong thông báo mới nhất của sàn giao dịch tiền điện tử này là rất quan trọng. Coinbase không trở thành một ngân hàng thương mại truyền thống. Giấy phép tín thác quốc gia của công ty cho phép cung cấp các dịch vụ lưu ký và quản lý tài sản chuyên biệt, chứ không phải tiền gửi của người tiêu dùng thông thường, cho vay truyền thống hay hệ thống ngân hàng dự trữ một phần. Các tài sản được giữ thông qua công ty tín thác không được bảo hiểm này cũng không được bảo vệ bởi Cơ quan Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC).

Việc phê duyệt này diễn ra sau đơn đăng ký ngày 3 tháng 10 năm 2025 của Coinbase và sự chấp thuận có điều kiện của OCC vào tháng 4. Theo khung pháp lý, Coinbase National Trust Company phải duy trì ít nhất 60 triệu USD vốn cấp 1, cùng với các khoản dự trữ thanh khoản quy định và các biện pháp bảo đảm chi phí hoạt động.

Coinbase hiện đã vận hành một doanh nghiệp lưu ký được quản lý tại New York dưới sự giám sát của Sở Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS). Giấy phép liên bang mới này cung cấp một khung giám sát trên toàn quốc, có khả năng đơn giản hóa các thỏa thuận quy định cho các khách hàng tổ chức đang tìm kiếm các đơn vị lưu ký tài sản kỹ thuật số đủ điều kiện.

Hoạt động lưu ký dành cho khách hàng tổ chức của công ty dự kiến sẽ được chuyển sang thực thể quỹ tín thác quốc gia trong vòng ba năm. Các dịch vụ giao dịch, staking và tài chính vẫn nằm ngoài phạm vi hoạt động được phép của công ty quỹ tín thác, mặc dù các công ty liên kết khác của Coinbase có thể tiếp tục cung cấp các dịch vụ này.

Các lãnh đạo của Coinbase, bao gồm Phó Chủ tịch Ryan VanGrack và Giám đốc Điều hành Brian Armstrong, đã nhấn mạnh tầm quan trọng của dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số được giám sát bởi chính phủ liên bang. Armstrong đã mô tả dịch vụ lưu ký đáng tin cậy là yếu tố thiết yếu để đưa thêm nhiều hoạt động tài chính lên các mạng blockchain.

"Trong hơn 14 năm qua, Coinbase đã bảo vệ tài sản kỹ thuật số trên quy mô lớn, và ngày nay, nhờ sự tin tưởng và ủng hộ liên tục từ nhiều công ty dịch vụ tài chính lớn nhất thế giới, chúng tôi là đơn vị lưu ký tiền điện tử hàng đầu toàn cầu," công ty viết vào thứ Hai.

Sự phát triển này đưa Coinbase sánh ngang với Circle và Ripple, hai công ty đã nhận được sự chấp thuận cuối cùng về giấy phép quốc gia vào đầu năm 2026. Tuy nhiên, việc mở rộng các giấy phép liên bang vẫn còn gây tranh cãi. Hiệp hội Ngân hàng Cộng đồng Độc lập Hoa Kỳ (ICBA) đã thách thức thẩm quyền của OCC tại tòa án, lập luận rằng các thỏa thuận như vậy lách qua các yêu cầu truyền thống của ngành ngân hàng.

Ngân hàng PNC Thử Nghiệm Thanh Toán Bằng USDC Trong Bối Cảnh Cổ Phiếu Coinbase Gặp Khó Khăn

Trong khi đó, Reuters đưa tin hôm thứ Hai rằng Ngân hàng PNC có trụ sở tại Pittsburgh đang hợp tác với Coinbase để triển khai chương trình thử nghiệm thanh toán bằng stablecoin trên quy mô hạn chế dành cho các khách hàng doanh nghiệp và tổ chức đủ điều kiện. Thỏa thuận này cho phép các doanh nghiệp nhận USDC – đồng stablecoin được neo giá với đồng đô la Mỹ của Circle – với các khoản thanh toán đến sẽ được tự động chuyển đổi sang đồng đô la Mỹ.

Sáng kiến này nhằm mục đích thanh toán nhanh hơn và cải thiện khả năng tiếp cận vốn, đặc biệt là đối với các giao dịch quốc tế. Không giống như chuyển khoản ngân hàng truyền thống, thanh toán bằng stablecoin dựa trên blockchain có thể hoạt động liên tục, mặc dù lợi ích thực tế phụ thuộc vào các thỏa thuận xử lý, yêu cầu tuân thủ và thủ tục chuyển đổi.

Tom Lang, Trưởng bộ phận Sản phẩm và Hoạt động Quản lý Kho bạc của PNC, giải thích về cách tiếp cận thử nghiệm của ngân hàng:

"Hiện tại, đây là giai đoạn thử nghiệm và học hỏi cùng khách hàng, đồng thời giúp khám phá những tính năng tiềm năng nào của stablecoin mang lại lợi ích. Tôi nghĩ đó là lý do tại sao chúng tôi coi đây là một điểm khởi đầu tuyệt vời."

Chương trình thí điểm này mở rộng mối quan hệ được thiết lập vào tháng 7 năm 2025, khi PNC lựa chọn hạ tầng dành cho khách hàng tổ chức của Coinbase để hỗ trợ các dịch vụ tiền điện tử. Sau đó, vào tháng 12 năm 2025, PNC đã giới thiệu dịch vụ giao dịch bitcoin giao ngay cho các khách hàng ngân hàng tư nhân đủ điều kiện.

Đối với Coinbase, sự hợp tác này mở ra một con đường khác để thâm nhập vào lĩnh vực dịch vụ tài chính truyền thống mà không yêu cầu công ty tín thác mới được cấp phép của họ phải trở thành tổ chức cho vay thương mại hoặc tổ chức nhận tiền gửi.

Tuy nhiên, những diễn biến tích cực về mặt quy định lại diễn ra trong bối cảnh không mấy lạc quan đối với các cổ đông của Coinbase.

Tính đến thời điểm viết bài này, cổ phiếu COIN được giao dịch ở mức 136,76 USD sau khi thị trường Phố Wall mở cửa vào ngày 9 tháng 11, phản ánh mức tăng khoảng 1,5% trong một ngày, giảm 3,65% trong năm phiên giao dịch gần nhất và giảm gần 24% trong một tháng. Cổ phiếu này cũng đã mất giá gần 37% trong sáu tháng và gần 40% kể từ đầu năm 2026.

Hiệu suất dài hạn cũng vẽ nên một bức tranh không kém phần khó khăn. Cổ phiếu Coinbase đã mất 57% giá trị trong năm qua, 60% trong vòng năm năm và 60% so với mức cao nhất mọi thời đại của COIN. Những con số này cho thấy khoảng cách đáng kể giữa tiến trình tuân thủ quy định của Coinbase và hiệu suất trên thị trường chứng khoán.

Các thông báo đồng thời này cho thấy tham vọng mở rộng sang lĩnh vực tổ chức của Coinbase, bao gồm dịch vụ lưu ký được giám sát bởi chính phủ liên bang và thanh toán doanh nghiệp dựa trên stablecoin. Tuy nhiên, cả sự chấp thuận về mặt quy định lẫn chương trình thí điểm ngân hàng hạn chế đều không đảm bảo sự tăng trưởng doanh thu ngay lập tức. Câu hỏi cốt lõi là liệu các mối quan hệ tổ chức này có thể tạo ra lợi nhuận thương mại đáng kể hay không, trong bối cảnh các nhà đầu tư tiếp tục hạ giá cổ phiếu của công ty.